中國的資本運作除了為“上市”“融資”這樣冠冕堂皇、光彩四射的字眼籠罩外，也有可能隨時會背負著非法集資、欺詐投資者的罪名

　　◎文／本刊記者 孔志國

　　有人說，資本市場是打造中國富翁的“夢工廠”。

　　這句話只說對了一半。

　　確切地說，資本市場對那些做著發財夢的人來講，可能是天堂，也可能是地獄。

　　資本市場對中國人而言，不是像我們一般人理解的那樣，僅僅與股票、期貨、債券聯系在一起，它還與“地下熱錢”有著一種沒有名分的緊密關系。正是這種關系，使中國的資本運作除了為“上市”“融資”這樣冠冕堂皇、光彩四射的字眼籠罩外，也有可能隨時會背負著非法集資、欺詐投資者的罪名。

　　當代首富“資本造”

　　也許沒有人能否認，對百度的董事會主席兼CEO李彥宏來講，2年前的8月6日，可能是他這一生最難忘的一天。

　　百度在納斯達克的首秀如此美妙，一夜之間，百度的市值達到39.8億美元，李彥宏本人的身家增至9億美元，他的另外6名同事和200名員工則分成為億萬富翁或者千萬富翁。而在此前的2004年，百度收入還不過1340萬美元。即便是2005年第一季度，其收入不過520萬美元。

　　資本市場的力量到底有多大？

　　2001年到2003年，不到兩年時間，借助資本市場，網易老板丁磊的身價從20億人民幣漲至91億億元人民幣，成為內地2003年的首富；2005年，盛大上市，陳天橋財富一夜增加10億元，飆升為內地2005年首富；2006年，尚德太陽能上市，施正榮以14.552億美元身家成為內地首富。

　　資本市場的財富凝聚力讓人難以想象。2000年一年，資本市場就新產生48位富翁，而2006年胡潤百富榜的500位資產最少也有8億元人民幣的億萬富豪，每個人的生意幾乎都和資本市場有聯系。一只新

股票的誕生，往往不僅意味著這只股票背后的企業和企業家可以盆滿缽滿，路演公司、券商和部分投資人也都可以大賺一筆。一位業內人士透露，國內大約85%的公司在上市后股價在短期內會攀升一倍以上。他估計，境內外而且，在資本市場上，受益群體正變得越來越龐大。

　　女基督山伯爵夢碎“地下資本”

　　和許多公司風光的的資本市場戰績相比，一個

神話來得快去得也快，并且結局有些凄涼。被視為“女基督山伯爵”的吳英，從高度亮相到前不久被宣布逮捕，時間連半年都沒有。

　　對于吳英的“暴富”，傳言紛多，有人說她因為結識了海外軍閥，獲得大筆遺產；也有的說她不過是海外洗錢的一個工具；等等。但是，不管怎樣，我們在看待這一現象的時候，只能從她涉嫌的罪名“非法吸收公共存款”說起。

　　“吳英借有大量的高利貸，有的高達1毛3，低的則是6、7分，”有人這樣表述吳英的“非法吸收公共存款”。高利貸的利率高于銀行幾十倍無疑眾多借款人借款給吳英的直接動機，但是，這一現象的背后也許有更重要的隱喻：那就是地下資本市場的活躍。

　　“在溫州，擁有幾十萬元現金的家庭比比皆是，而大部分家庭沒有和銀行“打交道”的習慣。這些資金正以溫州獨有的方式，在民間金融體系里流動。” 溫州市經濟學會會長馬津龍的這番分析說明了一個道理：地下熱錢滾滾，不知何去何從。山西、陜西、浙江等地和國際

貨幣基金組織、中國社會科學院農村發展研究所對小額信貸銀行的探索以及各地民間金融活動的活躍都證明了這一點。

　　怪不得與吳英案相似的案例在最近是頻頻曝光了，在吳英案前后，涉案金額有數億之巨的還有遼寧營口東華集團非法集資案、北京市趙鵬云非法集資案，等等。非法集資案之所以發生的概率如此之高，反向說明了人們對閑散資金使用的困惑和擔憂。

　　對金融監管者來講，需要對這幾近萬億的“地下資本”給與更多地關注，畢竟，我們鼓勵資本市場給那些神通廣大的人易發財致富的“通途”，而不是先讓他們鉆空子再將他們送進牢獄。