FN記者 宋焱

　　10.0%的全年GDP增長率，約2.3%的CPI水平——這是央行研究局課題組在其發布的《當前價格形勢與未來趨勢分析》中，對2007年經濟形勢和價格趨勢所作的預測。

　　“這一預測與去年年底我們所作的預測基本一致。”參與該課題的一位央行研究人員告訴記者。去年年底，央行研究局課題組預計未來我國GDP增長率將呈現先小幅回落后小幅回升的增長態勢，但仍會保持較高水平；與此同時，總體上物價波動幅度會比較溫和，呈現先走高，后回落的態勢，并預測2007年全年GDP增長率為9.8%，居民消費價格指數(CPI)為2.0%左右。

　　增長伴隨穩定，中國經濟的樂觀前景無疑令人振奮。尤其是，在今年《政府工作報告》提出了“CPI總水平漲幅應在3%以內”的目標之后，人們對于實現今年經濟的穩定增長更是信心倍增，在此形勢下，近期CPI漲幅的變化引發人們關注。

　　數據顯示，盡管去年我國大部分月份保持了“高增長、低通脹”的態勢，全年消費價格指數(CPI)同比漲幅僅為1.5%，但從11月份開始，CPI漲幅呈擴大趨勢，11月CPI上漲了1.9%，創下20個月新高，12月的增速更是達到了2.8%，加上1月的2.2%和2月的2.7%，CPI增幅連續3個月保持在2%以上，CPI偏快增長的趨勢并未扭轉。

　　“最近幾個月CPI增幅稍微偏快�！卑雮�月前，央行行長周小川在出席“兩會”時對物價走勢作出了這樣的評價。依然過剩的流動性問題，以及對通脹壓力的關注，引發了央行隨后的緊縮式調控政策。為穩定人們的通脹預期，3月18日央行上調了存貸款基準利率，這一行動對于穩定價格水平的作用得到各方肯定。中國社會科學院金融研究所研究員彭興韻認為，將“維持價格總水平基本穩定”作為此次加息的主要目標之一，有利于穩定人們的通脹預期。央行在CPI進一步走高之前采取加息措施，將起到緩解通脹壓力的目的。

　　然而，由CPI增幅擴大所引發的人們對通脹的擔憂，卻未能因加息而根本消除。據央行日前公布的一季度全國城鎮儲戶問卷調查結果顯示，當前城鎮居民對物價上漲反映較為強烈，低收入階層對物價上漲更為敏感；未來物價預期高位徘徊。其中，有近九成的居民認為當前物價“過高或偏高”，有44.3%的居民預期未來物價上升，比去年同期提高了15.6個百分點。

　　“可以理解，在今年《政府工作報告》提出了‘今年CPI總水平漲幅應在3%以內’的目標之后，人們對于CPI的走勢變得比以前更為敏感了�！敝袊�人民大學財政金融學院副院長趙錫軍認為，過于關注通脹水平的變化，而由此認定將會出現通脹加劇趨勢，則有些過于悲觀。

　　事實上，在通脹壓力問題上，央行有著更深層次的考慮�！拔覀儞鷳n的是通脹趨勢，而不是當前的通脹水平�！敝苄〈ㄈ涨霸趨⒓臃好篱_發銀行年會時作出了這樣的表示，他認為，雖然過去幾個月中居民消費價格指數上升，但并不說明中國經濟存在中期通脹加劇的趨勢。此后，央行行長助理易綱也曾表示，預計今年CPI將增長3%或以下是比較現實的，而這一增速十分溫和。

　　的確，正如此次價格形勢與趨勢報告所指出的，“CPI漲幅提高的主要原因是糧油價格上漲帶動的食品價格上升”，因此基于這一分析，我們有理由對通脹持樂觀預期。匯豐經濟學家屈宏斌認為，食品價格走高是去年11月份以來CPI上升的主要推動因素，未來幾個月CPI仍將可能增長2%~3%，但鑒于中國連續3年大豐收，糧食儲量極為充足，上述現象可能不會維持太久。加之去年第二、三季度貨幣供應量增長有所放緩，以及央行為穩定通脹預期所采取的調控措施，預計今年第一季度過后通貨膨脹壓力將可望得到快速緩解，中國并不存在長期的、較大的潛在通貨膨脹壓力。

　　但保守觀點則認為，當前物價上行因素是否具有連續性仍有待觀察，因為去年早些時候出現的強勁整體需求、貨幣供應與信貸增長小幅加速現象尚未得到體現，所以預計近期仍將可能存在通脹壓力。因此，在加息之后，央行是否會采取進一步的緊縮措施，以控制不斷升溫的通脹預期，還需要密切關注物價指數和信貸增長的變化，視其效果而定。

　　樂觀或是悲觀，兩種態度也許難以區分對錯。但可以肯定的是，在當前的流動性過剩依然持續存在，居民通脹預期、糧價上漲壓力、資源性產品價格改革等因素可能引發價格上漲的情況下，保持對通貨膨脹風險的警惕無疑是必要和明智的。