蘇寧

　　各位來(lái)賓，女士們、先生們：

　　上午好！很高興參加“推動(dòng)協(xié)調(diào)增長(zhǎng)”中國(guó)論壇。推動(dòng)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)增長(zhǎng)、促進(jìn)和諧社會(huì)建設(shè)是中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展所要追求的重要目標(biāo)，因此，“協(xié)調(diào)增長(zhǎng)”這一主題對(duì)于更好地促進(jìn)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)具有積極的意義。

　　近年來(lái)，在國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下，中國(guó)人民銀行執(zhí)行穩(wěn)健的貨幣政策，主要運(yùn)用市場(chǎng)化手段實(shí)施金融宏觀調(diào)控，與其他政策相互配合，遏制了通貨緊縮和新一輪通貨膨脹，經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行的穩(wěn)定性明顯增強(qiáng)，促進(jìn)了國(guó)民經(jīng)濟(jì)持續(xù)快速、健康協(xié)調(diào)發(fā)展。一是更加注重貨幣政策的前瞻性和科學(xué)性。針對(duì)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的苗頭性問(wèn)題，適時(shí)調(diào)整政策取向和力度，實(shí)施穩(wěn)健的貨幣政策，有效防止了通貨膨脹和經(jīng)濟(jì)的大起大落。二是逐步建立市場(chǎng)化的間接調(diào)控體系。中央銀行調(diào)節(jié)基礎(chǔ)貨幣進(jìn)而調(diào)控貨幣信貸總量的框架不斷完善，公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)與提高存款準(zhǔn)備金率、收回再貸款和再貼現(xiàn)等其他貨幣政策工具協(xié)調(diào)配合運(yùn)用日益成熟。利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)，利率在貨幣政策傳導(dǎo)和引導(dǎo)資源配置中的作用不斷增強(qiáng)。實(shí)行了以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)，參考一攬子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制度，人民幣匯率彈性增強(qiáng)，市場(chǎng)供求在匯率形成中的作用得到發(fā)揮。金融市場(chǎng)穩(wěn)步發(fā)展，市場(chǎng)在配置金融資源中的基礎(chǔ)性作用得到加強(qiáng)，貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制明顯改善，初步形成了從中央銀行到金融市場(chǎng)、再到金融機(jī)構(gòu)，進(jìn)而影響實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門的貨幣政策傳導(dǎo)體系。三是更加注重貨幣政策與其他經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合。針對(duì)2003年以來(lái)部分投資領(lǐng)域出現(xiàn)過(guò)熱現(xiàn)象、通貨膨脹壓力有所上升，貨幣政策和財(cái)政政策轉(zhuǎn)向“雙穩(wěn)健”的組合，有效控制了總需求擴(kuò)張。同時(shí)，加強(qiáng)與監(jiān)管政策、產(chǎn)業(yè)政策的配合，推進(jìn)銀行風(fēng)險(xiǎn)管理長(zhǎng)效機(jī)制建設(shè)，增強(qiáng)金融體系穩(wěn)健性，進(jìn)一步促進(jìn)優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、控制信貸風(fēng)險(xiǎn)、支持?jǐn)U大消費(fèi)和增加就業(yè)。

　　今年以來(lái)，

人民銀行繼續(xù)實(shí)行穩(wěn)健貨幣政策，加強(qiáng)銀行體系流動(dòng)性管理和本外幣政策協(xié)調(diào)，綜合運(yùn)用多種貨幣政策工具，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，合理調(diào)控貨幣信貸總量，金融調(diào)控效果比較顯著。當(dāng)前，經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的一些突出矛盾和問(wèn)題有所緩解，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)偏快的勢(shì)頭初步有所放緩，投資增幅回落，工業(yè)生產(chǎn)增速下降。貨幣信貸過(guò)快增長(zhǎng)的趨勢(shì)得到了初步抑制。廣義貨幣M2自5月份以來(lái)增勢(shì)逐步回落，9月末M2同比增長(zhǎng)16.8%，增速比上半年末和上年同期分別下降1.6和0.9個(gè)百分點(diǎn)，是今年以來(lái)的最低水平。

人民幣匯率有貶有升，彈性逐漸增強(qiáng)，9月末人民幣對(duì)美元匯率收于7.9041元，匯改以來(lái)累計(jì)升值4.65%。第三季度當(dāng)季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值同比增長(zhǎng)10.4%，比第二季度當(dāng)季11.3%回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，同期物價(jià)基本保持穩(wěn)定，居民消費(fèi)價(jià)格總水平上漲1.3%。

　　目前，我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行正朝著

宏觀調(diào)控的預(yù)期方向發(fā)展，但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中存在的問(wèn)題和矛盾仍然不容忽視，特別是儲(chǔ)蓄率過(guò)高、消費(fèi)率過(guò)低的結(jié)構(gòu)性矛盾是我國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期存在且難以在短期內(nèi)迅速解決的突出問(wèn)題。首先，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)度依賴投資和出口，國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求相對(duì)不足。我國(guó)最終消費(fèi)占GDP的比重已從上世紀(jì)80年代超過(guò)62%下降到2005年的52.1%，居民消費(fèi)率也從1991年的48.8%下降到2005年的38.2%，均達(dá)歷史最低水平。儲(chǔ)蓄率則從2001年的38.9%上升到2005年的47.9%，5年間快速增長(zhǎng)了9個(gè)百分點(diǎn)。消費(fèi)率過(guò)低造成儲(chǔ)蓄率過(guò)高，進(jìn)而又促使高儲(chǔ)蓄率轉(zhuǎn)化為高投資率，導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)主要依靠投資拉動(dòng)，粗放式的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)難以轉(zhuǎn)變。相應(yīng)的國(guó)際收支不平衡問(wèn)題進(jìn)一步加劇，進(jìn)而出現(xiàn)國(guó)內(nèi)流動(dòng)性過(guò)剩，刺激過(guò)度投資和資產(chǎn)價(jià)格膨脹，價(jià)格穩(wěn)定面臨潛在壓力，這已成為金融調(diào)控需要應(yīng)對(duì)的最突出挑戰(zhàn)。

　　國(guó)民經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)發(fā)展，是我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展的必要條件，是經(jīng)濟(jì)可持續(xù)健康發(fā)展的重要內(nèi)涵，也是經(jīng)濟(jì)社會(huì)和諧發(fā)展的客觀要求。今后一段時(shí)期，人民銀行將繼續(xù)實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策，既要加強(qiáng)短期的流動(dòng)性管理，又要著眼于中長(zhǎng)期，進(jìn)一步加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)發(fā)展。一是正確處理內(nèi)需和外需的關(guān)系，進(jìn)一步擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求，適當(dāng)降低經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)外需的依賴。加強(qiáng)財(cái)政、貨幣、貿(mào)易、產(chǎn)業(yè)、投資等宏觀經(jīng)濟(jì)政策的協(xié)調(diào)配合，從擴(kuò)大消費(fèi)內(nèi)需、降低儲(chǔ)蓄率、增加進(jìn)口、開(kāi)放市場(chǎng)等方面入手推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整，促進(jìn)國(guó)際收支趨于平衡。二是改善貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制和環(huán)境，增強(qiáng)貨幣政策的有效性。促進(jìn)金融市場(chǎng)的發(fā)育和完善，深化金融企業(yè)及國(guó)有企業(yè)改革，進(jìn)一步轉(zhuǎn)換政府經(jīng)濟(jì)管理職能，完善間接調(diào)控機(jī)制，維護(hù)和促進(jìn)金融體系穩(wěn)健運(yùn)行。三是積極穩(wěn)妥地推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，建立健全由市場(chǎng)供求決定的、中央銀行通過(guò)運(yùn)用貨幣政策工具調(diào)控的利率形成機(jī)制。有效利用和順應(yīng)市場(chǎng)預(yù)期，增強(qiáng)貨幣政策透明度和可信度。四是加強(qiáng)貨幣政策與其他經(jīng)濟(jì)政策之間的協(xié)調(diào)配合。加強(qiáng)貨幣政策與金融監(jiān)管的協(xié)調(diào)配合，根據(jù)各自分工，著眼于金融市場(chǎng)體系建設(shè)的長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃，努力促進(jìn)金融業(yè)全面、協(xié)調(diào)、可持續(xù)發(fā)展。加強(qiáng)貨幣政策與產(chǎn)業(yè)政策等的協(xié)調(diào)配合，以國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃為指導(dǎo)，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)認(rèn)真貫徹落實(shí)國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策要求，進(jìn)一步優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，改進(jìn)金融服務(wù)。五是進(jìn)一步提高直接融資比重，大力拓展債券市場(chǎng)，鼓勵(lì)債券產(chǎn)品創(chuàng)新，推動(dòng)機(jī)構(gòu)投資者發(fā)展，加大交易主體和中介組織的培育，加快債券市場(chǎng)基礎(chǔ)性制度建設(shè)，進(jìn)一步推進(jìn)金融市場(chǎng)的協(xié)調(diào)發(fā)展。

　　女士們、先生們：今年12月11日，我國(guó)加入世界貿(mào)易組織過(guò)渡期即將結(jié)束，我國(guó)經(jīng)濟(jì)改革和發(fā)展必將進(jìn)入一個(gè)新的歷史階段。作為中央銀行，我們將進(jìn)一步加強(qiáng)和改進(jìn)宏觀調(diào)控，積極推進(jìn)金融改革發(fā)展與對(duì)外開(kāi)放，爭(zhēng)取為國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)健康發(fā)展創(chuàng)造持續(xù)、穩(wěn)定的良好宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境。

　　謝謝大家！

　　（本文系蘇寧副行長(zhǎng)2006年11月23日在“推動(dòng)協(xié)調(diào)增長(zhǎng)”中國(guó)論壇上的演講）