俞燕

　　上周六央行的加息舉動將保險業現行的2.5%的預定利率是否突破的問題，再一次擺在監管者的面前。昨天在出席中國社科院舉辦的“銀行保險國際研討會”時，中國保監會主席吳定富對《第一財經日報》等媒體表示，保監會將根據市場情況研究是否突破2.5%。

　　所謂預定利率，簡而言之即保險公司提供給投保人或消費者的回報率，主要是參照銀行存款利率設定，是保險產品定價的重要假設因素之一。一般來說，預定利率越高，保險產品的競爭力越強，不過保險公司同時也需承擔更多的經營風險。

　　2004年之前央行的八次降息，使銷售高利率保單的保險公司背上了沉重的利差損包袱。為此，保監會于1999年下文，將壽險保單(包括含預定利率因素的健康險保單)的預定

利率調整為不超過年復利2.5%。此后，該預定利率再也沒有進行過調整，目前各家壽險公司推出的壽險產品的利率多在1.75%~2.5%之間。

　　本次加息后，一年期銀行

存款利率調整為2.79%，如扣除利息稅，實際利率為2.232%，尚低于2.5%。不過，如以每次加息幅度為0.27個百分點來推算，只需再加兩次息，銀行實際利率就將超過2.5%的預定利率。這也意味著，一旦預定利率低于銀行實際利率，保險產品對于消費者的吸引力將大為削減。

　　首都經貿大學保險系主任庹國柱對《第一財經日報》表示，加息對長期保障型壽險產品特別是養老險產品的影響最大，一部分“精明”的消費者可能會選擇退保，轉而選擇其他投資品種，從而對保險業產生一定的影響。

　　庹國柱建議，可以開發變動預定利率產品以應對利率變動的影響。據介紹，變動預定利率產品的續期利率大致與市場利率走勢一樣，不至于被動受利率變動影響，同時精算相對簡單而且準確。

　　對于本次加息，吳定富昨天表示肯定會對保險業產生一定的影響，至于預定利率是否突破2.5%，保監會將根據市場情況研究。