3月12日星期一

　　中國(guó)人均負(fù)擔(dān)行政費(fèi)用20年增長(zhǎng)23倍個(gè)稅征收陷入“苦戰(zhàn)”

　　2月份貿(mào)易順差創(chuàng)歷史次高

　　數(shù)字不但最能夠說(shuō)明問(wèn)題，而且并不一定枯燥。比如，關(guān)于“中國(guó)人均負(fù)擔(dān)行政費(fèi)用20年增長(zhǎng)23倍”的報(bào)道之所以吸引人，就完全在于標(biāo)題里的兩個(gè)數(shù)字。

　　不過(guò)20年增長(zhǎng)23倍看似驚人，考慮到中國(guó)同期人均GDP增長(zhǎng)了15倍，其實(shí)前者的每年增速也就比后者快2%左右，而且許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家估計(jì)，中國(guó)的GDP增長(zhǎng)每年至少被低估了2%。因此，中國(guó)行政費(fèi)用過(guò)高固然是個(gè)很?chē)?yán)重的問(wèn)題，但它未必正在越來(lái)越嚴(yán)重。盡管數(shù)字最能說(shuō)明問(wèn)題，但必須全面的分析數(shù)字，才能正確地認(rèn)識(shí)問(wèn)題。

　　北京地稅局公布的一對(duì)數(shù)字同樣也是耐人尋味：截至3月1日在北京的25萬(wàn)“潛在申報(bào)人”(年收入超過(guò)12萬(wàn))中，只有4萬(wàn)余人已經(jīng)申報(bào)。這個(gè)25萬(wàn)“潛在申報(bào)人”的數(shù)據(jù)顯然讓人疑竇叢生。

　　根據(jù)北京

豪宅靚車(chē)的銷(xiāo)售數(shù)字，有人估計(jì)，年收入超過(guò)12萬(wàn)的北京居民沒(méi)有100萬(wàn)也差不多該有50萬(wàn)。

　　海關(guān)總署今天公布數(shù)據(jù)說(shuō)，2月份全國(guó)進(jìn)出口順差237億美元，為歷史上第二高。這個(gè)數(shù)字同樣需要綜合考量：如果考慮到外貿(mào)公司在這個(gè)月的春節(jié)期間都沒(méi)有做生意，那么中國(guó)的貿(mào)易不平衡狀況很可能仍在加重；但如果考慮到中國(guó)GDP和貿(mào)易總額這個(gè)基數(shù)擴(kuò)大的因素，貿(mào)易失衡的激化程度又未必像想象得那樣高。

　　對(duì)于中國(guó)股市，大家肯定都注意到指數(shù)已經(jīng)連續(xù)五天上漲，但或許大多數(shù)投資者都沒(méi)有注意到，今天已經(jīng)是最近13周內(nèi)出現(xiàn)的第12個(gè)“紅色星期一”，而且，在最近11天內(nèi)，已經(jīng)第10次出現(xiàn)股票均價(jià)高于綜合指數(shù)的現(xiàn)象——這或許是破解股市走勢(shì)迷局最重要的背后數(shù)字。

　　3月13日星期二

　　深圳綜合指數(shù)率先創(chuàng)下歷史新高嫦娥一號(hào)下半年發(fā)射證監(jiān)會(huì)處罰操縱股票莊家

　　上證綜合指數(shù)收出了連續(xù)第六根陽(yáng)線，收盤(pán)均價(jià)指數(shù)則再次高出綜合指數(shù)。因此，盡管今天收盤(pán)時(shí)綜合指數(shù)較之“2·27”暴跌前的3040點(diǎn)還差2%多，但實(shí)際上大多數(shù)股票都已經(jīng)收復(fù)失地，甚至創(chuàng)下了歷史新高。

　　更有說(shuō)服力的，是既不受權(quán)重股影響、這些年也一直沒(méi)有調(diào)整成分、被認(rèn)為是兩市最具公信力的深圳綜合指數(shù)，今天率先超越2月26日的收盤(pán)點(diǎn)位，并創(chuàng)下了歷史的新高。這意味著，市場(chǎng)實(shí)際上已經(jīng)徹底走出了“2·27”的陰影，主力機(jī)構(gòu)的誘空意圖也已經(jīng)暴露無(wú)疑。

　　市場(chǎng)主力上一次以大盤(pán)跌停方式的劇烈誘空，發(fā)生在1997年的2月28日，股指在此后的三月內(nèi)上漲了70%。因此，今天的這根小陽(yáng)線的意義，除了讓新股民們得以慶幸自己終于解套，甚至還倒賺了千分之幾，更重要的是，賦予了市場(chǎng)對(duì)于后市的巨大想象力。

　　當(dāng)然要讓市場(chǎng)走得更高、更遠(yuǎn)，不僅要有想象力，也需要腳踏實(shí)地地搞好市場(chǎng)建設(shè)。在市場(chǎng)即將總攻3000點(diǎn)的關(guān)鍵時(shí)刻，管理層毫不手軟地宣布處罰操縱股票莊家，并對(duì)34人實(shí)施市場(chǎng)禁入，這只能賦予投資者對(duì)市場(chǎng)的更大信心。

　　同樣鼓舞人心的，是關(guān)于中國(guó)今年將開(kāi)始批量生產(chǎn)首個(gè)自主產(chǎn)權(quán)新支線飛機(jī)、嫦娥一號(hào)下半年發(fā)射、中國(guó)向巴基斯坦交付首批2架梟龍戰(zhàn)機(jī)的消息。“中國(guó)制造”之所以能飛得更高更遠(yuǎn)，除了因?yàn)榭炭嘌邪l(fā)的精神，也離不開(kāi)中國(guó)人自古就有的“飛天”的想象力。可惜，咱們的大飛機(jī)要到2020年左右才能上天，或許就是因?yàn)楫?dāng)初決定“大飛”下馬的人太缺乏想象力——沒(méi)想到中國(guó)對(duì)干線飛機(jī)的需求會(huì)這么大。

　　3月14日星期三

　　美國(guó)次優(yōu)級(jí)抵押貸款市場(chǎng)出現(xiàn)信貸緊縮全球股市再次上演“黑色星期二”

　　上證指數(shù)跌了2%，看似和全球主要股市的跌幅都差不多，但今天均價(jià)指數(shù)卻僅僅跌了0.5個(gè)百分點(diǎn)，繼續(xù)義無(wú)反顧地遠(yuǎn)高于綜合指數(shù)。因此，今天的下跌僅僅是對(duì)海外股市集體做空的禮節(jié)性回應(yīng)，在海外“空軍”的掩護(hù)下，中國(guó)市場(chǎng)的主力已經(jīng)完成了對(duì)3000點(diǎn)發(fā)起最后總攻的前沿陣地的潛伏。這場(chǎng)全球股市的下跌可謂來(lái)得正是時(shí)候。

　　這場(chǎng)全球下跌的原因則頗為蹊蹺，各大媒體給了一個(gè)高度一致卻對(duì)中國(guó)投資者來(lái)說(shuō)非常冷僻的解釋：美國(guó)次優(yōu)級(jí)抵押貸款市場(chǎng)危機(jī)的升級(jí)。在中國(guó)國(guó)內(nèi)，至少國(guó)際金融碩士的教材上都不會(huì)出現(xiàn)“次優(yōu)級(jí)抵押貸款”這個(gè)名詞，而至少到今天晚上為止，在任何一家中文網(wǎng)站上也找不到關(guān)于這個(gè)名詞的解釋，盡管它們?nèi)�都在人云亦云地拿“次�?yōu)級(jí)抵押貸款”解釋這輪下跌。

　　簡(jiǎn)單地說(shuō)，這大約是一種以房產(chǎn)抵押為主的貸款業(yè)務(wù)，而美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的降溫導(dǎo)致了這種業(yè)務(wù)正在明顯萎縮。美國(guó)人主要靠信貸消費(fèi)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)主要靠消費(fèi)拉動(dòng)，美國(guó)經(jīng)濟(jì)是全球經(jīng)濟(jì)的最重要引擎，全球經(jīng)濟(jì)又是全球股市的最基本決定因素。

　　之所以啰嗦這么一大堆，是為了告訴中國(guó)的投資者，研究中國(guó)股市固然要關(guān)注國(guó)際經(jīng)濟(jì)，但并不一定需要非得弄清“次優(yōu)級(jí)抵押貸款”這種博士級(jí)課題不可，現(xiàn)在只需要盯住美國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)的走勢(shì)即可。

　　3月15日星期四政協(xié)閉幕浙江工商局獲“3·15”貢獻(xiàn)獎(jiǎng)六國(guó)就制裁伊朗草案達(dá)成新協(xié)議

　　政協(xié)會(huì)議閉幕的消息，沒(méi)有成為媒體最關(guān)注的事件，這好得很。

　　首先這說(shuō)明我們的政治透明度更高了，什么消息在會(huì)議進(jìn)程中都報(bào)道了出來(lái)；更重要的是，一個(gè)成熟而自信的民族，需要擁有這種平常心。

　　中國(guó)人在政治和經(jīng)濟(jì)上越來(lái)越自信，但在日常消費(fèi)時(shí)卻越來(lái)越缺乏信心。這或許是“3·15消費(fèi)者日”專題能比政協(xié)閉幕獲得更多點(diǎn)擊率的直接原因。不過(guò)從今年“3·15”專題中的頭號(hào)明星——浙江工商局身上，倒是頗能看到一種自信。

　　浙江工商局獲得了2007年的“3·15貢獻(xiàn)獎(jiǎng)”。因?yàn)槿ツ晁麄儼押芏鄧?guó)際知名品牌都斬落馬下。不過(guò)我們要說(shuō)的是，時(shí)勢(shì)造英雄。為什么浙江人敢這么干，其他地方的有關(guān)部門(mén)卻不敢？因?yàn)檎憬?0%以上的GDP靠民營(yíng)資本實(shí)現(xiàn)，沒(méi)有外資，浙江經(jīng)濟(jì)照樣轉(zhuǎn)；浙江是全球的普通日用品生產(chǎn)中心，沒(méi)有洋品牌，浙江人照樣活。

　　沒(méi)有了伊朗的石油，地球也照樣轉(zhuǎn)嗎。六大國(guó)能夠就安理會(huì)有關(guān)伊核問(wèn)題新決議草案達(dá)成一致，同樣反映了對(duì)全球政治與經(jīng)濟(jì)局面的自信。

　　3月16日星期五

　　全國(guó)人大會(huì)議閉幕美國(guó)政府準(zhǔn)備懲罰部分次級(jí)抵押貸款商人民幣匯率再創(chuàng)新高

　　全國(guó)人大會(huì)議閉幕了，《物權(quán)法》通過(guò)了，溫總理在記者招待會(huì)上說(shuō)，要建立一個(gè)成熟的

資本市場(chǎng)。這些都是利好消息，而且是公開(kāi)的消息。

　　央行要加息，卻是朦朧的消息，這也是今天市場(chǎng)上唯一流傳的；利空消息。但一個(gè)朦朧的利空，卻在股票市場(chǎng)上戰(zhàn)勝了諸多透明的利好。這似乎意味著，相對(duì)于中國(guó)政治透明度的不斷提高，市場(chǎng)透明度的建設(shè)要遜色些。

　　當(dāng)然，提高市場(chǎng)透明度，除了需要管理層的透明意識(shí)，也需要市場(chǎng)投資者提高自身的洞察力。

　　美國(guó)政府準(zhǔn)備對(duì)部分次級(jí)抵押貸款商采取懲罰性措施的消息，便很值得研究研究。不過(guò)跌了百分之二，就對(duì)莫須有的始作俑者大動(dòng)干戈。而且按照美國(guó)法律，政府部門(mén)無(wú)權(quán)對(duì)金融貸款機(jī)構(gòu)發(fā)布行政性指令。難道美國(guó)的管理層真的預(yù)感到什么大事不妙了？

　　人民幣匯率今天創(chuàng)下了新高，美元卻繼續(xù)走弱。國(guó)際資本對(duì)中美兩個(gè)市場(chǎng)的信心指數(shù)，似乎正在繼續(xù)分化。

　　(鮑迪克 竇紅麗)