圖為WI Harper合伙人左凌燁 點擊此處查看全部財經新聞圖片

　　來源：ChinaVenture

　　編者按：2005年分眾傳媒上市，2006年DivX上市，WI Harper每年都能培養(yǎng)出一家Nasdaq上市企業(yè)，良好的投資回報也為其帶來1.35億美元新基金。左凌燁表示，新基金仍將留守TMT和生命科學領域，重點投資中早期非資本密集型企業(yè)。

　　2000年前后加入風投界的年輕人們羽翼漸豐，正逐步成為VC界中堅力量。作為其中代表，左凌燁投資履歷中不乏分眾傳媒、全景圖片、家居易站這樣的知名企業(yè)，這也使他榮列十大新銳VC。與前輩們相比，第二代VC更加本土化，對于創(chuàng)業(yè)者心態(tài)也更加了解。左凌燁表示，新一代VC與大多數(shù)創(chuàng)業(yè)者處于同一年齡段，共同語言比較多，更容易成為創(chuàng)業(yè)者朋友。

　　ChinaVenture：如何總結WI Harper在2006年投資歷程？

　　左凌燁：WI Harper去年心態(tài)比較謹慎，投資新項目并不多，但是退出方面獲得豐厚回報。DivX去年9月22日在Nasdaq上市，這是WI Harper在2000年第一輪融資就進入的項目，預計回報會在幾十倍左右。

　　ChinaVenture：WI Harper一直留守在TMT行業(yè)，是否感覺缺少好項目？

　　左凌燁：去年我們考察了幾百個項目，并不缺少項目源。只是隨著WI Harper投資團隊內部配合越來越默契，投資標準會越來越高，而且現(xiàn)在每個創(chuàng)業(yè)者都在和多個投資人洽談，VC之間的競爭確實有所增加。

　　ChinaVenture：有沒有計劃成立人民幣基金？

　　左凌燁：我們暫時還沒有這個計劃，不過我們將積極探索各種可能性。

　　ChinaVenture：怎么看無線廣告以及聯(lián)盟網(wǎng)絡廣告？

　　左凌燁：這兩個行業(yè)我們一直在關注，目前還沒有發(fā)現(xiàn)合適項目。聯(lián)盟網(wǎng)絡廣告缺陷在于廣告聯(lián)盟對于加盟的中小網(wǎng)站控制力比較弱，行業(yè)競爭壁壘并不高。

　　無線廣告基礎是眾多Wap站點，但是從現(xiàn)在政策來看，中小Wap站點生存前景并不樂觀。如果將來只剩下3G門戶這樣的幾個大型Wap站點，無線廣告代理公司生存空間將會受限。所以，無線廣告還需要數(shù)年醞釀階段。

　　ChinaVenture：家居

裝修行業(yè)最近是投資熱點，WI Harper也投資了家居易站。

　　左凌燁：家居易站定位就是建材領域的“攜程”，也采取線上線下相結合模式。中國B2C

電子商務整體看上去很繁榮，其實單筆交易額并不高，互聯(lián)網(wǎng)的價格優(yōu)勢難以體現(xiàn)。而身處建材領域的家居易站具有先天優(yōu)勢，平均每筆交易額在6000元，而且沒有物流負擔，擁有健康的現(xiàn)金流自然發(fā)展迅猛。

　　ChinaVenture：WI Harper幾乎沒有涉足Web2.0。

　　左凌燁：對，WI Harper至今尚未投資Web2.0企業(yè)。Web2.0這種叫法泡沫成分很重，我們更愿意把它看作互聯(lián)網(wǎng)技術創(chuàng)新，但是其商業(yè)模式還不成熟。去年Web2.0企業(yè)融資價格非常高，而WI Harper對融資價格比較敏感。如果Web2.0企業(yè)找到了新的商業(yè)模式，我們也不會排除投資可能。

　　ChinaVenture：怎么看納米科技？也是泡沫？

　　左凌燁：像納米科技，微電子和RFID等都還停留在發(fā)展初期，技術不成熟、成本還很高、沒有清晰的商業(yè)模式，這些企業(yè)還有很長的路要走。

　　ChinaVenture：WI Harper對于融資價格非常謹慎是否會流失好項目？

　　左凌燁：不會。投資越謹慎，融資價格才會更合理，回報才會更高。而且控制融資價格能夠很好避免投資跟風，WI Harper是投資“拓荒者”，投資企業(yè)大部分都是在中國某個細分行業(yè)第一個獲得風險投資的。

　　ChinaVenture：作為第二代VC，如何比較兩代投資人？

　　左凌燁：第一代VC已然在中國取得巨大成績，我們第二代VC還在努力學習成長中。第二代VC大部分是30歲左右，和創(chuàng)業(yè)者處于同一年齡段，所以共同語言比較多，更容易成為創(chuàng)業(yè)者的朋友，這也和中經合Entrepreneur Friendly的投資風格相吻合。