作者：謝艷霞 王晶晶 陳家林

　　個人的資本無非有儲蓄、投資、消費三種投向，而儲蓄仍是大部分人傳統的理財方式。但是如果把錢存在銀行，短期看是最安全的，而長期來看卻可能極具風險。目前一年期存款的利率為2.52 %，扣除利息稅之后為2.01%，而保守估計今年的CPI(消費價格指數)也要達到3%左右，換句話說，未來我們的實際利率有較大可能為“負利率”。因此“有錢人需要理財，普通工薪一族更需要理財”成為過去幾年老百姓開始逐漸認同的觀點。而去年股市的走牛讓許多先行者嘗到甜頭。

　　2006年是中國資本市場一個轉折性的年份：5年熊市的陣痛剛剛退去，牛市的喜悅就接踵而來。這一年更被投資者譽為股市的“黃金元年”。特別是去年12月14日，上證綜指沖上2245.55 點，刷新了中國股市創立16年來的最高點。基金的賺錢效應也令整個

理財市場生機勃勃，2006年以來，基金良好的投資業績促使股民轉基民、儲戶向基金轉移儲蓄的進程不斷加速，有人更斷言，在機構博弈時代，“基民”取代“股民”“投機賺錢”的觀念轉向“財富管理增值”的理念將是大趨勢。

　　對于中國整個資本市場尤其是股票市場而言，國家宏觀政策的制定是一個牽一發而動全身的因素，要想了解2007年投資理財市場的導向從而制定相應的投資策略，就必須將宏觀經濟因素考慮在內。2007年度中國宏觀經濟整體調控的思路是什么？

匯率將走向何處？國家何時加息？加息的強度又是如何？在經歷大幅下跌的國際油價今年何去何從？我們將邀請國內外知名經濟學家為您分析預測。

　　2007年四大財經關鍵詞之一：宏觀調控

　　宏觀調控重點：擴大內需

　　中國國家信息中心預測部主任范劍平在今年接受媒體采訪時，指出了2006、2007年國家宏觀調控的不同側重點。他指出，20 06年投資是吸納流動性資金的主要方向，宏觀調控的目標主要是抑制固定資產投資，但2007年股市將成為吸納流動性資金的主要方向，因此，2007年的宏觀調控將與2006年有很大的不同。

　　資產價值面臨全面重估

　　國家發展和改革委員會主任馬凱在公開場合指出，2007年宏觀調控的突出任務就是擴大內需。我國投資增長率已經連續幾年以接近消費增長率一倍的速度增長，使得投資與消費比例失衡。

　　光大證券首席經濟學家高善文稱外貿順差擴大將是今年宏觀經濟面臨的巨大挑戰。目前出現去年12月進口15%，而出口接近30%，順差飛漲的現象。順差擴大短期難以改變，其一個結果就是資產價值全面重估，債券、

房地產、股票都會重估。

　　圍繞擴大內需進行調控

　　擴大內需則是走向大國經濟、實現和諧社會的精髓。2007年值得關注的包括：統一各類企業稅收制度；推動生產型增值稅向消費型增值稅轉變；鼓勵企業加大研發投入的稅前扣除政策；調整完善資源稅及關稅政策。

　　從今年開始，財政部將編制國有資本經營預算，對國有上市公司尤其是央企在治理結構和行為模式上都將產生重要的影響。