蔡臻欣

　　央行昨日公布的數據顯示，1月出現廣義貨幣(M2)增速減緩、狹義貨幣(M1)增速較快的現象。央行認為，這與春節日期較晚所產生的基期因素有關。

　　1月末M2余額35.2萬億元，同比增15.9%，增幅月環比下降1個百分點、同比下降3.3個百分點；M1余額12.9萬億元，同比增20.2%，增幅月環比上漲2.7個百分點、同比上漲9.6個百分點。

　　申銀萬國證券宏觀分析師李慧勇昨日對《第一財經日報》表示，這表明企業和居民對未來經濟的信心依然很足，對央行近期加息的預期正在減弱，M2增幅下降將降低對央行近期提高存款準備金率的預期。

　　李慧勇表示：“M1增幅是近3年半來最高值，潛在通脹壓力仍然很大。我們認為，M1大約可以提前6個月反映出物價水平變化。”

　　數據顯示，1月末人民幣各項貸款余額23.1萬億元，同比增長16%，增幅月環比上漲0.9個百分點、同比上漲2.2個百分點。新增人民幣貸款5676億元，同比基本持平。此外，1月末人民幣儲蓄存款余額為16.2萬億元，同比增長9.3%，增幅月環比下降5.3個百分點、同比下降11.8個百分點。其中，新增儲蓄存款249億元，同比少增6716億元。

　　李慧勇表示，居民儲蓄少增額較大，“很大程度上緣于火熱的股市，但這樣下去對銀行信貸支撐將構成壓力”。

　　1月CPI同比增長2.2%，比去年末回落0.6個百分點。中信證券研究部分析師馬青認為，食品價格是近幾個月推高CPI的主要因素。在偏重調控投資的情況下，CPI同比2%~3%的增速不太可能讓央行加息。“我們研究認為，今年CPI將基本落在1.9%~2.6%區間內，可能在年初攀升，到五六月份達到最大，隨后回落。”馬青表示。