本報(bào)記者 張望

　　倫敦時(shí)間2月5日,廈門(mén)紫金銅冠投資發(fā)展有限公司(下稱紫金銅冠)向英國(guó)蒙特瑞科公司(Mon-terrico)發(fā)出每股3.5英鎊的要約收購(gòu)公告。根據(jù)已達(dá)成的協(xié)議,紫金銅冠將收購(gòu)不超過(guò)蒙特瑞科總股本70%但不少于50%的股權(quán),收購(gòu)金額約為9400萬(wàn)英鎊(約為14億元)。

　　這將成為內(nèi)地企業(yè)全資收購(gòu)英國(guó)上市公司第一案。

　　資料顯示,紫金銅冠由紫金礦業(yè)(2899.HK)、銅都銅業(yè)(000630.SZ)的母公司銅陵集團(tuán)和建發(fā)股份(600153.SH)于2006年8月共同投資設(shè)立,其中紫金礦業(yè)持有45%股份,銅陵集團(tuán)占35%股份,建發(fā)股份擁有20%股份。

　　"國(guó)內(nèi)有色金屬資源壓力大,礦業(yè)企業(yè)走出去勢(shì)在必行。"

商務(wù)部國(guó)際貿(mào)易合作研究院研究員馮赫認(rèn)為。

　　溢價(jià)近18%

　　"收購(gòu)英國(guó)蒙特瑞科,主要由紫金礦業(yè)牽頭操作,談判時(shí)間將近一年。"紫金礦業(yè)有關(guān)人士表示,"盡管目前該公司董事會(huì)已就要約收購(gòu)達(dá)成一致,但蒙特瑞科的股權(quán)相當(dāng)分散,前五大股東各自持股量均不高于7.5%,收購(gòu)的達(dá)成還依賴于要約收購(gòu)的順利實(shí)現(xiàn)。"

　　資料顯示,蒙特瑞科成立于2001年6月,是一家總部設(shè)在英國(guó)倫敦的初級(jí)勘探公司,前英國(guó)駐秘魯大使Richard Ralph出任董事長(zhǎng)。蒙特瑞科于2002年6月在倫敦

股票交易所創(chuàng)業(yè)板上市(代碼MNA.L),現(xiàn)已發(fā)行2630.6萬(wàn)股股票 (另有257萬(wàn)股票期權(quán)),主要資產(chǎn)是位于秘魯和厄瓜多爾邊境的白河特大型銅鉬礦,銅蘊(yùn)藏量接近700萬(wàn)噸,目前已施工155個(gè)鉆孔,總進(jìn)展47000米。根據(jù)評(píng)估,投產(chǎn)前還需要追加5.5億英鎊的投資。

　　蒙特瑞科董事長(zhǎng)Richard Ralph曾表示,白河很有可能成為世界十大銅礦之一。值得注意的是,蒙特瑞科截至2005年度稅前虧損20萬(wàn)英鎊,2006年度上半年稅前虧損220萬(wàn)英鎊。

　　"蒙特瑞科市值約為7850萬(wàn)英鎊,本次收購(gòu)有近18%的溢價(jià)。"上述人士透露。"如果收購(gòu)成功,白河銅礦的鉆探、勘查等工作由紫金礦業(yè)和銅陵集團(tuán)負(fù)責(zé),物流配送由建發(fā)股份承擔(dān)。"

　　此次收購(gòu),紫金銅冠各股東將按持股比例進(jìn)行增資,以支付收購(gòu)款項(xiàng)。此前,建發(fā)股份已決定擬定向增發(fā)2億股,募資總額約15億元。而去年9月,紫金礦業(yè)獲得了國(guó)家

開(kāi)發(fā)銀行的96億元信貸額度,同時(shí)回歸A股上市計(jì)劃亦已擺上議事日程。

　　"我們已經(jīng)在2月8日向股東發(fā)出通知,定于3月23日召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì),討論A股發(fā)行計(jì)劃,初步確定發(fā)行1.5億股A股,集資75億元以上。"上述人士稱,"此次收購(gòu)只是公司國(guó)際化戰(zhàn)略的一步,接下來(lái)還要收購(gòu)金礦等資源,需要大規(guī)模的資金支撐。"

　　國(guó)際化戰(zhàn)略

　　事實(shí)上,紫金礦業(yè)已經(jīng)將海外市場(chǎng)當(dāng)作公司未來(lái)發(fā)展的主要方向。

　　"國(guó)內(nèi)礦產(chǎn)資源已經(jīng)開(kāi)發(fā)得差不多了,接下來(lái)的成本太高。"紫金礦業(yè)投資部唐經(jīng)理稱。

　　紫金礦業(yè)董事長(zhǎng)陳景河表示,全球礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)中,新的大型礦產(chǎn)地的勘探大多由跨國(guó)公司完成,"紫金礦業(yè)的目標(biāo)就是成為一家國(guó)際性大型礦業(yè)公司,這幾年一直在做前期工作,向外擴(kuò)張的目標(biāo)非常明確。"

　　"目前還有幾個(gè)海外項(xiàng)目正在洽談之中,不久就有結(jié)果。"紫金礦業(yè)有關(guān)人士透露。

　　據(jù)透露,2004年,紫金礦業(yè)投資約25萬(wàn)美元,和國(guó)內(nèi)另一家礦業(yè)公司在緬甸開(kāi)展風(fēng)險(xiǎn)找礦,目前已經(jīng)在緬甸發(fā)現(xiàn)了大型紅土型鎳礦,預(yù)計(jì)三年后投產(chǎn)。此外,還投資了20萬(wàn)美元和當(dāng)?shù)厝嗽诿晒砰_(kāi)展銅礦的風(fēng)險(xiǎn)找礦。

　　去年10月,紫金礦業(yè)公布,將斥資820萬(wàn)英鎊認(rèn)購(gòu)倫敦交易所AIM上市南非礦務(wù)公司Ridge Minging 20%股份。Ridge Mining在南非擁有白金項(xiàng)目,紫金礦業(yè)由此成為內(nèi)地涉足南非有色金屬業(yè)務(wù)的首家企業(yè)。

　　而本月底,紫金礦業(yè)又將公開(kāi)競(jìng)投儲(chǔ)量為5.44億噸的秘魯?shù)谒拇筱~礦項(xiàng)目Michiquillay。

　　上述人士表示,有色金屬礦是我國(guó)緊缺的戰(zhàn)略資源,企業(yè)到海外尋求收購(gòu)礦產(chǎn)資源符合國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策,受到國(guó)家的支持和鼓勵(lì)。

　　尋找出路

　　"目前許多國(guó)家都把資源作為戰(zhàn)略物資,對(duì)資源的保護(hù)力度有所加大,海外購(gòu)礦不是一個(gè)很好的時(shí)機(jī)。"中國(guó)有色金屬工業(yè)協(xié)會(huì)的專(zhuān)家指出,"但中國(guó)礦業(yè)企業(yè)必須走出去。"

　　有關(guān)專(zhuān)家的擔(dān)心在于,2006年我國(guó)的固體礦產(chǎn)勘探總投資超過(guò)66億元,投資雖然增加了,重大發(fā)現(xiàn)卻不多,礦產(chǎn)資源短缺已是不爭(zhēng)的事實(shí)。

　　而2006年全球有色金屬行業(yè)兼并浪潮一浪高過(guò)一浪,大型企業(yè)紛紛投資礦山企業(yè),或參股入股或全資控制礦產(chǎn)資源,國(guó)外投行對(duì)銅礦、鋅礦、鎳礦等勘探開(kāi)發(fā)投資金額在千億美元以上。

　　國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)穆迪在2007年金屬行業(yè)展望報(bào)告中稱,預(yù)計(jì)去年國(guó)際金屬行業(yè)并購(gòu)熱潮將在2007年持續(xù)。

　　"目前我國(guó)境外礦產(chǎn)資源合作并不是很成功,主要是我國(guó)礦業(yè)企業(yè)缺乏國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力,投資能力弱,國(guó)外經(jīng)營(yíng)能力也弱,缺乏了解跨國(guó)經(jīng)營(yíng)的復(fù)合型人才等。"中國(guó)地質(zhì)大學(xué)副校長(zhǎng)雷涯鄰在一份研究報(bào)告中指出。

　　"礦產(chǎn)資源的競(jìng)爭(zhēng)從長(zhǎng)期來(lái)看,將是勘探能力和投資的競(jìng)爭(zhēng),在國(guó)內(nèi)目前勘采分離的局面下,我們自己擁有一支地勘隊(duì)伍,這就是優(yōu)勢(shì)。"紫金礦業(yè)有關(guān)人士認(rèn)為,"跨國(guó)公司并購(gòu)的許多環(huán)節(jié)都是通過(guò)中介機(jī)構(gòu)解決,紫金礦業(yè)在這方面較一些國(guó)外礦業(yè)企業(yè)還有優(yōu)勢(shì)。"

　　馮赫認(rèn)為,在目前全球并購(gòu)熱潮中,國(guó)內(nèi)礦業(yè)企業(yè)在海外礦產(chǎn)資源的擴(kuò)張,首選地應(yīng)該是南非等不太敏感的國(guó)家。