本報記者 但有為

　　雖然今年以來人民幣匯率已經11次創出匯改以來新高，但市場對人民幣仍將繼續升值的預期沒有任何改變。業內人士認為，如果人民幣升值預期繼續長期存在，將給資本市場帶來源源不斷的資金，從而在一定程度上能夠支撐資本市場長期向好。

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，人民幣穩定升值的預期導致了一個市場無風險的環境，由于沒有匯率風險，很多外面的資金借助各種渠道進入國內市場，而資金為了追求高收益又紛紛進入股市，為股市提供了穩定的資金來源。

　　“加上大量的資金從銀行流向股市，這是前段時間股指被迅速推升的兩個重要原因。”左小蕾指出。

　　中信建投

證券首席宏觀分析師諸建芳也認為，

人民幣升值引發的流動性過剩，有利于為股市提供穩定的資金。如果升值預期能夠連續的話，即使市場容量不斷加大，有穩定的資金來源市場也不至于出現缺血的危險。

　　“從國際經驗來看，人民幣升值是有利于國內的金融資產和不動產，日本本幣升值后股市和樓市都出現了大幅上漲。”他指出。

　　除了整個資金面上的影響，諸建芳還指出，升值對市場還將產生一些結構性的影響。首先，對于存在進出口業務的上市公司來說，可能意味著進口成本下降，也可能意味著出口成本上升或是匯兌損益。而非貿易品公司的人民幣資產將伴隨著人民幣的升值而增值，從而受到更多資金的熱烈追捧。

　　但是左小蕾也表示，現在人民幣升值預期的存在，海外套利資金持續流入境內，一定程度上推動了股指的虛高，應采取有效措施打破人民幣穩定升值的預期。

　　著名經濟學家林毅夫日前也對人民幣近期加速升值表示憂慮。他認為，“過快的升值速度，非但不能減少外貿順差和

外匯儲備的繼續增加，相反只會給熱錢的流入釋放出更強勁的信號，這將不利于經濟的持續穩定發展。”