即將回歸A股的中國平安保險(2318.HK)1月30日順利過會，其上市進程也正式敲定。根據平安保險在A股招股說明書（申報稿），擬發行不超過11.5億股A股。另據消息稱，中國平安及聯席保薦人銀河證券、中信證券、高盛高華證券將于2月2日至7日，在北京、上海、深圳和廣州等地進行預路演推介。中國平安網下申購時間為2月9日至12日，網上申購時間為2月12日。若此次發行順利，公司股票預計于3月1日在上證所掛牌上市。

　　續演國壽“賺錢效應”？

　　作為繼國壽之后登陸A股的第二支保險股，平安保險的到來將會給春節前后的

資本市場帶來更多活力，股市也愈加忙碌。許多在二級市場購買中國人壽的散戶們選擇套現去申購平安新股，期待著盡快分享到平安保險回歸這道盛宴。

　　但中國銀河證券分析師張海濤認為，市場環境是決定因素，目前股市近期振幅明顯擴大，平安保險的回歸和人壽首發A股的市場環境變了，不可同日而語，平安保險的“賺錢效應”，亦不可過分期待。

　　開盤價可能超過50？

　　不論是散戶還是機構投資者，大家關注平安保險上市的最終落腳點還是估值和定價。雖然在現行法律法規下，A股和H股之間不可相互轉化或替代，但由于內在價值相同，同一公司在不同交易市場的

股票價格必然存在一定的相關性。按照平安保險H股近日的收盤價估算，業內普遍預計平安保險A股的發行價格定位較高，以發行11.5億股計算，融資額可能達數百億元。在問及平保的上市定價時，中國銀河證券分析師張海濤并未給出明確答案，因此開盤價也被寄予了充分的想象空間。據市場預計，按照中國人壽的走勢，平安保險首開價有望超過50元。

　　臨陣換將欲何為？

　　新年伊始，中國平安完成了自成立以來規模最大的一次高層換血。從1月10日，中國平安任命陳克祥、任匯川、吳岳翰、羅世禮升任集團副總經理，集團財務副總監兼副總精算師姚波升任集團總經理助理兼總精算師。五天后，中國平安又宣布任命

澳大利亞籍投資專家約翰·皮爾斯為集團首席投資執行官。這一系列大力度的高管調整，很容易讓人聯想到是否與中國平安回歸A股上市有關，中國平安董事長馬明哲視此舉措是集團化發展的重要一環，也可以在一定程度上看成是平安的人才儲備。

　　引發金融股重估？

　　前段時間中國人壽的上市一度成為市場的焦點，預計中國平安也會產生不小的影響。兩支保險航母的回歸不僅直接喚起了市場對金融股的信心，從較長的時間段來看，在充裕流動性的推動下，藍籌股也將面臨普遍的價值重估。相信在人民幣持續升值、關稅進一步降低、原材料價格趨穩以及擴大內需和新農村建設等相關政策的共同作用下，銀行、保險、信托、證券、資產管理、基金公司等金融股，隨著平安保險的的回歸，價值重估的行情也會正式展開。

本報記者 陶山