本報(bào)記者 劉兆瓊 歐陽曉紅

　　上海、北京報(bào)道

　　中國將成立一家由財(cái)政部主導(dǎo)的外匯投資公司，代表國家在海外進(jìn)行外匯儲備投資。加上中央?yún)R金公司，以及中國國際儲備中心，未來中國將有三家機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)外匯儲備投資和管理。

　　這三家機(jī)構(gòu)將可以幫助央行減輕外匯對沖壓力，進(jìn)一步增強(qiáng)中央銀行在貨幣政策上的獨(dú)立性。中國外匯儲備目前已超過1萬億美元。

　　本報(bào)獲悉，這家公司初步確定采取由財(cái)政部發(fā)債購買央行外匯儲備的方式設(shè)立，實(shí)行公司化運(yùn)作。央行、國家發(fā)改委和商務(wù)部等都可能派成員進(jìn)入該公司董事會。

　　消息人士稱，未來該公司代表國家進(jìn)行海外投資，方向主要可能將是股權(quán)或債權(quán)投資，而較少進(jìn)行二級市場交易。

　　“我們一直都在關(guān)注這個(gè)事情，因?yàn)檫@對于國際市場來說是一件大事。”瑞銀高層在上海的高層會議上表示了對此事的極大關(guān)注，“這將是中國投資海外的一個(gè)國家級機(jī)構(gòu)主體。”

　　實(shí)際上目前對于外匯投資公司可能的設(shè)立方式和走向仍有多種猜測。“這家公司可能會在匯金的基礎(chǔ)上設(shè)立，匯金通過發(fā)債的方式來購買外匯儲備就可以了，而不必再重新設(shè)立。”上海金融界一位知情人士表示。而一家接近央行高層的外資金融公司人士稱，外匯投資公司，主要的目的是將外匯儲備投資海外市場，跟匯金當(dāng)初設(shè)立主要是為了解決國有銀行的壞賬不同，所以肯定是要重新設(shè)立。

　　匯金是第一家運(yùn)用中國外匯儲備進(jìn)行投資的機(jī)構(gòu)。2004年，匯金用450億美元外匯儲備注冊成立的中央?yún)R金公司取代財(cái)政部成為中行和建行出資人，并先后向這兩家商業(yè)銀行注資，之后又向工行注資；在這三家銀行上市之后，匯金獲得了豐厚的回報(bào)：目前，匯金持有三家銀行股權(quán)的凈資產(chǎn)價(jià)值超過7000億元。

　　“但是匯金畢竟是在國內(nèi)對主要的銀行和金融企業(yè)進(jìn)行注資，其使命是為了推進(jìn)國內(nèi)的金融企業(yè)的改革和化解當(dāng)時(shí)一些證券公司的危機(jī)；并不完全是一種解決這么多的外匯儲備而設(shè)立的。匯金公司和這個(gè)要成立的外匯投資公司是兩種使命和功能，外匯投資公司可能主要是針對海外市場的。”上述外資金融公司人士表示。

　　“是在匯金的基礎(chǔ)上成立還是單獨(dú)發(fā)起設(shè)立，主要取決于這家公司最后的主導(dǎo)。如果是財(cái)政部主導(dǎo)，那就是單獨(dú)設(shè)立，如果是央行主導(dǎo)，就可能是在匯金的基礎(chǔ)上設(shè)立。”上述知情人士表示。

　　目前與外匯儲備管理相關(guān)的還有中國國際儲備中心。2006年年中，該機(jī)構(gòu)由原外管局儲備司的黃金組合儲備管理處和基準(zhǔn)維護(hù)部門搬遷設(shè)立，并一直面對市場公開招聘有經(jīng)驗(yàn)的外匯方面的投資人才。迄今為止，這家機(jī)構(gòu)已經(jīng)有幾十人。

　　基準(zhǔn)維護(hù)主要是外匯儲備投資標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)立和維護(hù)。據(jù)悉，該機(jī)構(gòu)的主要功能是進(jìn)行外匯儲備的多元化配置，包括增加歐元、黃金的配置。 之所以命名為“中國國際儲備中心”是為了今后有可能將其他物資，比如銅、石油等

能源的投資交易都放到該中心統(tǒng)一進(jìn)行，成為幾大市場的儲備中心。

　　目前中國外匯儲備超過1萬億美元。市場的普遍估計(jì)是，中國外匯儲備中美元資產(chǎn)所占比重大約是70%。根據(jù)公開數(shù)據(jù)，截至2005年11月底，中國實(shí)際持有美國國債的總量為2500億美元左右。

　　而在今年以來的

人民幣升值加速的背景下，人民幣的升值就意味著美元的貶值；雖然升值意味著購買力的增強(qiáng)，但是由于外匯儲備幾乎都是美元資產(chǎn)，又意味著外匯儲備的跌價(jià)。目前，美元兌人民幣已經(jīng)突破7.8，自匯改以來，人民幣升幅達(dá)到4.3%，這幾乎意味著中國外匯儲備資產(chǎn)的同比跌幅。

　　因而，外匯儲備的多元化投資一直是高層推動的方向。

　　國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所副所長巴曙松說，對于外匯儲備的投資管理，國際上一般分為兩種思路：一種是以挪威為代表的組合管理；另一種是以新加坡為代表的公司管理。

　　據(jù)悉，挪威的組合管理主要將外匯儲備分為：貨幣市場組合、投資組合以及緩沖組合。貨幣市場組合是高流動性組合，用以滿足交易性和預(yù)防性需求，由挪威央行下設(shè)的貨幣政策部門NBMP放在國內(nèi)外匯市場管理；投資組合和緩沖組合則屬于長期資產(chǎn)組合，由挪威央行下設(shè)的專業(yè)投資管理部門NBIM投資到全球的42個(gè)不同國家的金融市場；

　　新加坡的公司管理則是滿足對交易性和預(yù)防性需求，建立高流動性組合，交由貨幣當(dāng)局新加坡金管局MAS管理；對盈利性和發(fā)展性需求分別建立專業(yè)化的投資管理公司GIC和淡馬錫對外匯儲備進(jìn)行管理運(yùn)作，投資有價(jià)證券、

房地產(chǎn)甚至直接投資等領(lǐng)域。

　　“外匯投資公司將可能就是未來的淡馬錫，代表政府在海外進(jìn)行權(quán)益類投資。”中金所一位研究人士表示。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)