在人民幣匯率穩(wěn)定的時代，我國的外貿企業(yè)只要搞好產品及營銷就可以發(fā)大財。但自2006年7月改革匯率機制后，外貿企業(yè)就必須面對匯率波動風險。而目前還有很多企業(yè)對此渾然不知，1月20日，在商務部舉辦的“中國進出口企業(yè)第五屆年會”金融論壇上，著名經濟分析師、上海浦東發(fā)展銀行資金市場風險管理部總經理鄧鼐斌先生提醒，內地企業(yè)應該盡快學會對沖匯率風險。

　　鄧鼐斌認為，現(xiàn)在匯率波動不定，外貿企業(yè)的業(yè)務應該包括“產品及營銷”和“外匯交易”兩塊。把精力僅僅專注在產品及營銷上不是一個好的企業(yè)主管，在匯率升降時適時對沖匯率風險才算得上盡職盡責。

　　他以自己在韓國工作的經歷說明，當時韓國有很多外貿企業(yè)只能賺很小的毛利，在韓元穩(wěn)定的時候，他們選擇不對沖，當時還能夠賺到錢，但隨著日本經濟的復蘇，日元逐漸升值，與日元緊密聯(lián)系在一起的韓元也水漲船高，他們依然選擇不對沖，結果辛辛苦苦得來的成果在韓元利率上升中化為烏有。

　　至于如何對沖，他提出了一個解決方案，即為達到全年的凈利潤水平應實現(xiàn)更長期的全面對沖。

　　他舉出一個例子加以說明，假定企業(yè)收入為100萬，在1月份收到訂單，在6月份交貨收款，假定6月份此時的

　　答案是第一個，為什么呢？因為遠期匯率取決于即期匯率和人民幣與外匯之間的利差，遠期匯率與即期匯率相比，不確定因素更多，風險最大。

　　匯率的起伏在每個月之間比較起來，顯得波動較大，而在每年之間比較起來則顯得平穩(wěn)，因此，他建議對遠期匯率進行資產負債表和收入各項目的全面長期對沖。

　　此外，2006年底中國已經全面開放金融市場。現(xiàn)在已經有不少對沖基金開始為進入中國市場預熱，在某些領域已經開始操作，比如通過QFII、對外直接投資(FDI)和貿易項目等渠道進入中國。但由于對沖基金向來名聲不佳，我國管理層一直以來對它謹慎有加。因此鄧鼐斌先生警告企業(yè)應考慮法律對對沖的允許程度，不要擅越雷池。