美元走強幾率較大 短線客宜回避日元
http://www.sina.com.cn 2007年01月29日 07:40
每日經濟新聞
因經濟指標強勁，加大了美國上半年不加息預期，這使美元上周下半段走勢頗強。美元指數一周漲0.44%報85.23點。
歐元兌美元上周沖高至1.3045，其后不斷下跌，周五最低跌至1.2879，最后收1.2915。
美元兌日元上周最低跌至120.21，周末收于121.54。近期因加息而強勢的英鎊上周沖高回落，后半段跌得較多，從1.9916跌到1.9593。上周澳元跌得極慘，從周中的高點0.7937殺至0.7735，誘因是澳大利亞四季度物價竟然下降。其余非美幣種相對平穩。
美元易漲難跌
不支持美國降息的數據上周出了不少，如12月領先指標漲0.3%，高于預期。12月除運輸品外的耐用品訂單增2.3%，遠高于預測的增0.5%。房屋數據方面，12月新屋銷量為112萬套，高于預測的105.2萬套，該數據月環比增幅為4.8%，遠高于預測的增0.5%。舊屋銷量數據低于預期，但出入并不是太大。
雖然美國數據極強，但到底是不是因為暖冬造成的“意外”還不太好說，所以仍有待驗證上周數據。一般而言，某些經濟指標會因天氣冷而階段性較差，天氣冷時人們消費習慣和消費時間會產生一定變化。就生產而言，天氣冷會造成野外作業成本提升，會影響一些并不急迫的項目進度。
這兩個月，市場對美元預期發生了較大變化，從預計上半年降息變成不再預期上半年加息，到了上周末甚至有人開始預測美聯儲還將加息。這種神出鬼沒的預期改變過程，令前期信誓旦旦的美元空頭們大為困惑。
當美元韌性反復得到驗證后，以后縱然再出利空的經濟指標，也未必能造成美元大跌。匯市炒家久而久之會形成思維定勢，本能地認為美元經濟指標“極具反復性”，就算本月指標不好，下月也極可能逆轉。
日本加息有顧慮
同是這兩個月，日元走得極弱，令人大跌眼鏡，表面上看是日本政府反對日本央行加息，但實際上和人民幣走勢有一定關系。
人民幣匯改后一直維持相對固定速率升值，升值速度低于西方和日本預期，這同時也使日本央行加息時多了一份顧慮，怕加息造成日元堅挺，在制造業上的競爭力下降。目前歐洲方面呼吁日元升值聲浪頗高，但日本最重視的美國在壓迫日元方面力度有限，這就為日元維持相對弱勢爭取到空間。
謹慎持有日元
持有日元的風險是低息，且低息期間未必能在匯率上有所彌補。另外，持有日元有可能郁悶，日本貨幣政策較歐、美更加難測，常常會出虛招。
日元多頭一般是中長線看好，也只有長線才能熨平日本政策上的不測風險，所以短線客最好回避日元。
鄭步春 每日經濟新聞
