繼房價、股市泡沫說之后

　　國際投資大師羅杰斯的“百元油價論”，顯然在謝國忠那里完全沒有共鳴。在唱淡國內樓市和股市之后，這位明星經濟學家本周又拋出了第三個“泡沫論”——在未來一年半內，油價將跌破每桶30美元。

　　斷言油價遠未觸底

　　“未來12至18個月內，大宗商品價格再跌50%是非常有可能的。”謝國忠斷言，紛紛下跌的大宗商品價格還遠未觸底，包括石油、銅、鋅、鋁在內的大宗商品迎來的必定是泡沫破裂的宿命。

　　他的論斷剛好與羅杰斯唱反調。此前，羅杰斯曾放言：“除非有人能先知先覺，否則包括我在內，我們都將眼睜睜地看著油價一路飆升。”羅杰斯看高油價到每桶100美元。

　　但謝國忠堅信：“當泡沫擴大到一定程度以后，就不會有足夠的資金來維持其擴張。然后，泡沫就會破裂。”

　　他將支撐泡沫的資金分為兩種，一種是“傻錢”，一種是“聰明錢”。“聰明錢”能夠更早地采取行動，就本次大宗商品泡沫而言，最先行動起來的“聰明錢”來自投資銀行，其次是對沖基金。散戶通常都扮演著“傻錢”的角色，在此次泡沫中，養老基金也屬“傻錢”之列。

　　石油熊市已具備條件

　　謝國忠預言石油熊市即將到來，不僅僅因為北美的暖冬。“事實上，市場本身已經具備了下跌的條件。即便美國是冷冬，價格下跌可能也只會推遲一個月左右，”謝國忠說，“不管怎樣，我相信石油、銅或其他礦產品的價格，還是會在18個月左右的時間內到達底部。這意味著，在跌至谷底之前價格還將下跌50%。”

　　在他看來，即便是中東局勢出現緊張，油價也無再度上升的可能。盡管恐慌會導致油價上升及“風險溢價”，但在目前全球存貨水平很高、多數儲存設施滿載的情況下，這種恐慌心理不會變成現實。即使騷亂真的發生，并導致石油產量下降，油價也不會上升。

　　不可逆轉的變化正在發生

　　“長時間的油價高企也許已經引發了一些不可逆轉的變化，這些變化將在未來增加石油供給，減少石油需求。”謝國忠說。這些不可逆轉的變化包括：汽車使用者改用經濟型轎車、老油井重新開工并擴大規模等等。

　　謝國忠認為，最好用石油替代品的狀況來推測油價在長期中的上限。石油最主要的替代品是油砂和煤，它們在每桶40美元的價位上就已經非常有利可圖了。然而，由于價格泡沫增加了供給，減少了需求，

　　因此他稱，油價在未來一年半內，將跌破每桶30美元。同時，其他大宗商品的價格也會在未來18個月內減半。

　　而目前的現實情況是，

　　(晨報記者 李雋瓊)