民建中央建議外匯儲備可作戰略性和戰術性區分

　　張喆

　　民建中央建議，建立4500億美元的戰略性外匯儲備，由財政部負責管理；戰術性外匯儲備應為2000億美元左右，由央行統籌

　　《第一財經日報》獲悉，針對目前備受關注的外匯儲備管理問題，民建中央主席成思危已經擬寫了一份有關外匯儲備管理改革的報告，并上報給有關部門。

　　上述報告建議，將外匯儲備劃分為戰略性外匯儲備和戰術性外匯儲備兩個部分，前者由財政部負責管理，而后者由央行進行統籌。

　　根據建議內容，戰略性外儲是維護國家經濟安全和支持國家整體戰略所必需的儲備，包括償還外債、臨時進口、對外援助，以及應對國際政治、經濟風險和突發事件等特殊需要的應急用匯等，是我國必須保有的最低限度的外匯儲備。

　　根據建議中的測算，戰略性外匯儲備包括償還外債的

準備金和臨時進口用匯準備，兩項規模總共為3600億美元。但考慮到對外援助的用匯分攤(無償援助、債務減免及優惠貸款貼息等)及應急用匯，將戰略外匯儲備定為4500億美元比較合適。

　　報告建議，由

財政部向商業銀行發行長期債券，然后用所得的人民幣向央行購匯，建立4500億美元的戰略性外匯儲備。戰略性儲備由財政部負責管理，其運用應當以安全性為主，兼顧流動性和收益性。

　　在投資組合上，建議提出，大部分應購買外國政府債券，既要保持幣種結構的合理性，又要根據外匯市場的變化靈活微調；小部分可參照社保基金的運作方式，在保證安全的前提下盡量增加收益。

　　報告所稱的戰術性外儲指用以支持正常對外經貿活動和居民用匯所需的儲備。建議稱，戰術性外匯儲備至少應當滿足央行干預

匯率和外商直接投資利潤返還，以及居民用匯、企業對外投資和其他特殊的需要。

　　根據建議測算，央行干預匯率、外商直接投資利潤返還和居民用匯三項合計外匯需求為1700億美元，估計企業對外投資及其他用匯需求為300億美元，因此，戰術性外匯儲備應為2000億美元左右。

　　民建中央建議，應由央行統籌管理戰術性外儲，其運用應當以收益性為主，兼顧安全性和流動性。