股指還能慣性沖高 大震蕩為時不遠

　　昨人民幣中間價以7.7895開出，最后于詢價系統報7.7901，升值17點，再創匯改后新高。近期有關人民幣加快升值呼聲極高，從種種跡象看，也確實有可能發生。這為滬深股市運行創造了良好環境，股指有可能繼續瘋一陣，但風險正在積聚。

 

　　A股繼續強勢，昨上證指數收盤26.32點收2821.02點，深綜指收漲21點報652點，房地產股漲勢良好。滬深股市總計共有七十多家個股漲停。目前股市上漲可能已脫離基本面，有一定夸張，顯示出“資金市”特征。海通證券分析師閻冀說：“估計有多達1125億元人民幣的儲蓄資金已流入股市。這一趨勢還在顯著上升，因股市回報高吸引更多投資者。”

 

　　周二恒指小跌，但H股逆勢上漲。Blackstone Group資深董事總經理Sinha表示：“國際投資人開始憂心印度股價已經過高，正轉出資金至其它亞洲市場，印度和中國競相成為區域內資產價值最貴的市場，去年第4季的印度企業盈利報告將可能反映股價已高，越來越多投資人看好中國市場。”

 

　　目前投資者可能心情較矛盾，既受不了天天有許多個股漲停，又害怕萬一大盤暴跌被套。實際上如果天天有似有若無的利空和風險提示，不妨持股不動，若沒有風險提示，反而所有人均推波助瀾，那么就應小心點。

 

　　對付股市泡沫有兩種辦法，一為揚湯止沸，二為斧底抽薪。

 

　　如果有關媒體、經濟學家和某些官員唱空，投資者可持股不動。這屬于揚湯止沸，對超級流動性絲毫無損，投資者逃走后見沒事又會探頭探腦進場。這種情況下股票反易報復性上漲，市場反而無意中洗盤成功，整體成本被墊高，買力被保留。這有點類似越調越高的房價，許多人推遲購房，買力只是后置。

 

　　如果直接抽走資金，比如每天發行兩個國壽，兩個中石油，那么即使集體唱多，股市也會跌下來，這就是斧底抽薪。當然這不可能，技術上不可行。

 

　　當前的股市已被調教得不怕任何人唱空，人們屢屢被市場耍，所以這才是可怕的，其可怕在于“買力不會后置”，反而在集體爆發。因此股指這幾天或者還能慣性沖高，但大幅震蕩已為時不遠。