不支持Flash
|
|
|
|
全球股市波動加大 房地產基金分散風險http://www.sina.com.cn 2007年01月15日 08:20 每日經濟新聞
全球股市已踏入一月，一月效應”也再度受到投資人的關注。傳統的“一月效應”通常有兩個意思，一是指一月份股市表現理想，優于其它月份，主要是歐美投資者會在十二月份沽出手上虧損的股份，以便獲取稅務上優惠，然后在一月份重新入市，進而推高股市。另外一重意思是指一月份市況對全年股市有相當啟示作用，當一月大市上升，預示全年股市會取得升幅，若美股在一月效應的帶動下走勢向好，亦會帶動全球股市的人氣。據統計，近半個多世紀以來，美國股市“一月效應“極為明顯，從1950年開始的52年中僅有四次出錯，準確性高達92.3%。
今年環球股市波動加大
香港柏斯理財董事總經理莊漢輝指出，過去幾年全球股市已累積可觀漲幅，今年全球股市可能會在“一月效應”的帶動下再創高位。
不過，今年的全球股市也更有可能出現顯著調整。事實證明，年初以來，去年漲幅居前的亞太新興市場出現了較為明顯的調整，香港恒生指數和國企指數年初至今已較歷史高點下跌941點和1200點，A股市場同樣在上周五展開深度調整，泰國股市也在新年以來連續重挫……
房地產基金分散風險
莊漢輝指出，投資者在現階段若采取較保守策略，投資環球物業會是一個不錯選擇。英國投資機構萊斯基亞投資顧問Alan Durrant日前表示，根據市場數據顯示，去年全球房地產基金的回報達16.8%，同期債券及股票回報僅為5.3%及8%。
晉裕環球資產管理有限公司投資研究部聯席董事林偉雄指出，今年歐洲大陸房價約有10%以上的漲幅，歐洲大陸經濟今年特別是在世界杯效應的帶動下表現不俗，歐洲房地產市場也成為今年表現最好的市場。據晨星亞洲統計，去年環球房地產基金回報約為20%，其中歐洲房地產基金表現突出，平均回報超過四成。Morgan Stanley SICAV歐洲房地產基金的回報超過60%，該基金有近六成的資產投資于英國房地產股票，剩余四成投資于已開發歐洲地區的房地產企業。
莊漢輝表示，投資全球物業與房地產基金除了可以捕捉該行業的增長潛力外，也可分散投資風險。研究顯示，房地產基金走勢與股市走勢并不相似，換言之，即使環球股市出現明顯調整，房產基金也未必會隨大市下調，今年環球投資形勢可能出現大幅波動，投資房產基金可算是分散風險及穩健的投資策略。
亞歐房地產基金發展潛力大
據全球知名物業顧問Grubb & Ellis估計，隨著資本市場發展，因為稅務、改善營運效率與套現集資等原因，大批物業將會被證券化。另一方面，人口老化將刺激市場對定息投資產品需求，房地產基金正符合提供穩健回報的要求。而經濟增長也將刺激市場對物業的需求，估計除房地產基金以外，地產類股份亦可受惠。
另外，英國將于本月立法通過房產信托條例，估計房地產基金會逐漸在英國市場涌現。事實上，英國為鼓勵房地產基金市場發展，已推出多項稅務優惠措施。莊漢輝認為，除英國以外，德國、意大利與芬蘭都是有潛力發展房產基金的歐洲市場，如果這些國家落實發展房地產基金，對區內房產基金市場會再注入新發展動力，亦會利好地產類股份。
劉小慶 每日經濟新聞
|
|||||||||||
