東方愚：國內油價下調是發改委的小幅試水

　　望穿秋水的人們終于感到了一絲欣慰。國家發改委日前決定，自1月14日起，將汽油價格每噸降低220元，將航空煤油價格每噸降低90元。這是自2005年5月以來油價的首次下調；全國各地汽油零售價應聲下調。

　　今年以來國際油價大幅回落。1月11日國際油價降到了每桶51.9美元，是2005年6月以來的最低點。按照去年年底的說法，國內油價新機制要改緊盯紐約、新加坡和鹿特丹三地成品油價的計算辦法，為以布倫特、迪拜和米納斯三地的原油價格為基準。這樣一來國內油價對國際油價波動的反應速度肯定就快了一些。

　　這是我們一直希冀的油價市場化改革取向。然而，毋庸置疑的是，現在國內油價下調，仍是出于宏觀調控目的的行政手段。雖然我國物價水平仍在低位運行，但生產資料價格不斷上漲，企業商品價格指數連續六七個月創出新高，通脹壓力不容忽視。這一點與前年5月24日下調汽油出廠價的情景大抵相似。

　　國內油價的這兩次下調，無論幅度與效果都不盡如人意。上一次每噸降了150元，當時紐約主力合約價格已跌至46.80美元。這一次降了220元，效果仍然甚微。每升汽油降了不到兩毛錢，加一箱才可能省出兩升來，

出租車司機一個月節省的成本不過百十來元。

　　市場一邊是對油價下調的歡喜，一邊是對恩惠如此微薄的抱怨。其實，我們可以理解這是發改委又一次退而求其次的“試水”。油價調整是相機抉擇的結果。宏觀上看，油價下調要照顧到各方特別是強勢利益群體的利潤與利益，微觀上看，現在市場普通質疑石化股與金融股定價太高，現在大盤在震蕩調整的過程中，石化股連續下跌，如果油價下調幅度較大，勢必會引起強烈反應及震蕩。

　　在這樣一種情形下，筆者甚為支持油價碎步下調的行政方式。利益糾葛叢生與風險應對機制不健全的框架內，溫和地多次下調油價幾乎成為唯一選擇。其實無論是上調存款準備金率，還是下調油價等調控措施，在當下的政經背景下，或許只有遵循小步、溫和的原則才能裨益多方，所謂的“一步到位”，只能增加政策風險與市場風險。眾所周知，中石油、中石化曾多次迫降旗下

成品油出廠價，挪的也是小碎步。而成品油零售市場對外資的開放，及今年元旦起國內原油、成品油批發經營權開放等利好消息出來后，市場卻普通持謹慎樂觀甚至擔憂狀。

　　國內油價今年上半年宜再次碎步溫和下調。從刺激消費的角度來看，這也是得力措施之一。原來市場測算，

汽油價格每噸下調450元，才能在一定程度上達到抑制通脹、刺激消費支出的目的。而國家發改委研究院本月13日一份報告預測，2007年消費增速可能會有所放緩。數據顯示，我國居民消費在經濟中的比重已經從1991年的48.8%下降到去年的38.2%，創下歷史最低水平。

　　油價碎步下調讓消費者福祉有些許的增加。不過，也要謹防一些投機與行政元素，在將這一福祉傳遞給終端市場時，有意無意避實就虛的行為。比如昨天成品油價下降后，北京有關部門迅速表示出租車未達“調價標準”。

　　我國成品油定價機制實現真正的市場化還任重而道遠，如今的行政力量多番溫和的推進雖不是最佳方式，但至少也是一種次優選擇。