新一輪金融緊縮考驗民企

　　本報記者 木佳

　　彭中天坦言：“加息后民營企業(yè)對銀行的依賴不是少了，而是更多了。”民營企業(yè)對銀行的過度依賴成為民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸

　　近日，央行再次決定從1月15日起上調(diào)存款準備金率。有專家認為，新一輪宏觀調(diào)控的大幕已經(jīng)拉開。那么這次上調(diào)存款準備金率對民營企業(yè)會帶來哪些影響？科瑞集團監(jiān)事會主席彭中天認為，去年的加息和即將上調(diào)的存款準備金率，對于民營企業(yè)來講沖擊最大的是房地產(chǎn)和基礎能源類企業(yè)，不僅如此，對民營企業(yè)造成的心理壓力更大。

　　民企的困惑

　　上調(diào)存款準備金率之所以說對民企造成的沖擊較大，彭中天認為，究其原因是我國民營企業(yè)負債相對比較高，原始資本金不足，這是民營企業(yè)存在的普遍現(xiàn)象；與此同時，由于民營企業(yè)的靈活機制，使其擴張的速度比較快，而在資本金不足的情況下，銀行資金成為民營企業(yè)可以選擇的惟一渠道，這反映出我國民營企業(yè)融資渠道偏窄的現(xiàn)實。彭中天坦言：“加息后民營企業(yè)對銀行的依賴不是少了，而是更多了。”民營企業(yè)對銀行的過度依賴成為民營企業(yè)發(fā)展的瓶頸。

　　宏觀調(diào)控“戰(zhàn)術”有問題

　　彭中天認為，新一輪宏觀調(diào)控從戰(zhàn)略上來說是對的。

　　據(jù)資料顯示，1990年到2003年，地方政府、國家靠政策賣地的收入累計高達1.05萬億元，在發(fā)達地區(qū)則占地方財政的一半。由此，我們可以判斷國家進行的宏觀調(diào)控是正

　　確的。

　　但彭中天認為，宏觀調(diào)控的“戰(zhàn)術”有問題。首先以

房地產(chǎn)業(yè)為例，按市場供求原理講，只有土地不限量供應，房地產(chǎn)價格才有望下調(diào)。而后來出臺的“90平方米”政策，不是壓制住了商品

房價格，相反卻抬高了商品房價格，幾道“金牌”下來，房地產(chǎn)價格不降反升。從嚴格意義上講，這并不是一種市場行為，從控制土地到壓制房價，這其實是一種矛盾。舉個例子，我們?yōu)槭裁船F(xiàn)在不存

　　在電視機太貴老百姓買不起的情況？因為它們現(xiàn)在都是市場配置資源，是市場行為，而房子也是商品，為什么到房子就特殊了呢？

　　建立社區(qū)和行業(yè)銀行

　　前一輪宏觀調(diào)控對銀行的打壓是相當大的，雖然加息在一定程度上給銀行做出了彌補，由于政策性造成的銀行資產(chǎn)質(zhì)量下降，而通過加息的措施由企業(yè)來買單，這顯然是不公平的。接踵而至的提高銀行準備金的消息使急需銀行貸款的民營企業(yè)更是雪上加霜。當下的銀行已然演變成了典當行，不斷提高銀行貸款的抵押門檻，恰恰忘了銀行的起源是信用。其結(jié)果是銀行資金放不出去，急需資金的民營企業(yè)又得不到貸款，兩敗俱傷，成為

中國經(jīng)濟生活中的一個奇怪現(xiàn)象。

　　那么，銀行對民營企業(yè)的信用體系的核實是否完善呢？按照現(xiàn)行的這套審核體系，就會出現(xiàn)銀行求著“好企業(yè)”貸款，而“好企業(yè)“卻不需要貸款，而需要資金的民營企業(yè)又貸不到款的矛盾。

　　拿投資型企業(yè)為例，投資型企業(yè)是沒有現(xiàn)金流的，只有年底分紅，投資型企業(yè)的信用評估得分就不可能高，而投資型企業(yè)恰恰最需要資金。銀行與民營企業(yè)間由于不了解而造成不信任，這恰恰反映出中國的金融體系與中國的民營企業(yè)脫節(jié)的現(xiàn)狀。

　　銀行本身就是一個高風險高負債企業(yè)，惟有將銀行與企業(yè)牽手才是出路，作為曾有過8年銀行工作經(jīng)驗的彭中天坦言：“銀行的出路其實有兩條：一、建立社區(qū)銀行，往下延伸；二、組建行業(yè)銀行，走專業(yè)化的道路。社區(qū)銀行在一定程度上降低了銀行自身的風險，而行業(yè)銀行增加了銀行與企業(yè)彼此的信任度，誰也沒有本行業(yè)內(nèi)的銀行更了解自己這個行業(yè)內(nèi)的企業(yè)了。”

　　彭中天說，中國的大型國有銀行攀龍附鳳，向下走、專業(yè)化、小而精是銀行與中國民營企業(yè)最好的對接口。浙江臺州的商業(yè)銀行和印度平民銀行經(jīng)驗應該引起我國銀行界的思考和深刻反省。

　　民企聯(lián)手國企

　　目前，中國民企正站在十字路口。民企要么選擇橫向做強、做大，要么縱向去發(fā)展，然而民企之間很難真正做到對接，容易變成烏合之眾。彭中天說，入世之后，對外企的開放，對民企來說是一種挑戰(zhàn)。為了應對這樣的挑戰(zhàn)，民企與國企的結(jié)合將是一種相對完美的結(jié)合。因為，國企與民企的互補性是很強的。一方面，國有企業(yè)有政策支持，基礎雄厚；另一方面民營企業(yè)有市場經(jīng)驗，機制靈活。

　　而選擇“與狼共舞”，將會存在諸如文化差異、管理差異、資金實力不對等這樣那樣的問題，但這也許是我國民企不得不去面對的一個現(xiàn)實問題。因此，民企聯(lián)手國企是一個雙贏的選擇。

　　民企需練內(nèi)功

　　柳傳志曾經(jīng)說過：“企業(yè)練的最終還是長跑。”在新一輪宏觀調(diào)控下，民營企業(yè)家們應該好好反思如何走下去的問題。目前，中國民營企業(yè)的實力還沒有到無所不能的程度，對進入什么行業(yè)，對如何努力發(fā)展自己的優(yōu)勢、強勢產(chǎn)業(yè)，如何避免一味地跟風、貪大都是值得思考的問題。而重視現(xiàn)代企業(yè)制度的建立、學習國外的先進技術、完善法人治理的結(jié)構(gòu)、加強管理創(chuàng)新、創(chuàng)建獨特的企業(yè)文化等等，這些也是現(xiàn)階段我國的民營企業(yè)應該練的內(nèi)功。

　　對于民企如何投資，彭中天說：“相關性投資就會把風險裝在一個籃子里，他認為在中國應該做對稱性投資。比如，你拿一個億投證券，一個億投銀行。正所謂‘壓下葫蘆起了瓢’就是這個道理。中國民營企業(yè)應該通過宏觀調(diào)控，認識到自己的弱點，要面向‘市場’而非‘市長’。民營企業(yè)要自我轉(zhuǎn)變，要建立符合自身特點的商業(yè)模式，努力培養(yǎng)自己的核心競爭力，強化自身的比較優(yōu)勢，千萬不能把自己的利益與政策捆得太緊，依靠簡單的外功來推動企業(yè)的發(fā)展。”

　　展望2007年，隨著中國對外資銀行的解禁以及全國工商聯(lián)所倡導的走出去戰(zhàn)略，對民營企業(yè)而言無疑是兩個極好的機遇。

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