信托業陷入第六次整頓

　　本報記者 袁京力

　　銀監會正在醞釀的“兩規”和《通知》，其嚴厲程度出乎信托公司意料。由于信托公司盈利能力可能因此大幅下降，將使得準備進入信托業的資本對信托公司股權的興趣急劇下降

　　一種悲觀的情緒正在全國各家信托公司3454名員工之間蔓延。

　　事情的起因，是中國銀監會2006年底先后下發的三份討論稿——《信托公司管理辦法》、《信托公司資金信托計劃管理辦法》(業界統稱“兩規”)和《關于信托公司過渡期有關問題的通知》(簡稱“《通知》”)。

　　“兩規”和《通知》嚴格限定了信托公司的業務門檻和范圍，將讓整體業績欠佳的信托公司生計變得更為艱難。

　　上海一家信托公司負責人向《財經時報》預言，離開信托行業的人將會更多。更為重要的是，信托行業有可能陷入第六次整頓，這將使得準備新加入這個行業的人士變得謹慎起來。

　　嚴規

　　三份討論稿中部分條款之嚴格，震撼了信托公司所有員工。

　　比如，業務范圍遭遇壓縮。在自有資金使用上，“兩規”只允許信托公司投資金融類公司股權、自有固定資產和上市公司股票，禁止用于實業投資。

　　盡管“兩規”也列舉了信托公司可從事資產證券化、企業年金、財務顧問等業務，但受困于資本金較小等因素影響，大部分信托公司不具備角逐這幾項業務的實力。

　　此外，作為信托“王牌”的信貸業務被列入禁止之列。按照新規定，信托公司不得把信托財產用于貸款。

　　對于資金信托業務，除一改之前信托產品發行備案制為審批制外，“兩規”還規定，一個信托計劃中不得超過50個自然投資人，投資門檻也提高到每人100萬元。此前，相應的數字為不超過200份和不少于5萬元的投資額。

　　洗牌

　　在《財經時報》的采訪過程中，可以明顯地感覺到信托從業者的激烈反應。上海那家信托公司負責人感嘆：“信托業將玩完了！”

　　按照業界判斷，受沖擊最猛烈的無疑是中西部地區的一些信托公司。這些地處經濟欠發達地區的信托公司，在“兩規”規定不能異地經營的情況下，要在公司所在地找到投資額超過100萬元的自然人將是一件難事。

　　西安一家信托公司的負責人甚至悲觀地向《財經時報》預言，中西部地區一大批信托公司會倒下。

　　但問題不僅于此。“兩規”和《通知》可能引發的信托業大洗牌，并不見得有接盤者。

　　此前，民營資本、外資和國有企業交織成為信托公司金融牌照的追逐者。在信托業第五次整頓之前，民營資本德隆集團控股了伊斯蘭信托、金信信托；此后，國有資本開始大舉介入信托業。2006年初，深國投的股權轉讓曾吸引華潤集團、招商局和

　　然而，時至今日，信托金融牌照將遭遇“貶值”。

　　上海信托公司的人士預言，“兩規”和通知之后，資本對信托公司股權的興趣將下降。一個很簡單的原因就是，信托公司盈利能力將大幅下降。

　　數據顯示，若把自營業務和貸款業務剔除，公布了2005年年報的48家信托公司平均利潤只有261萬元。這將大大打壓投資者進入這一行業的積極性。

　　信托業的五次整頓

　　第五次整頓：1998年開始，239家信托公司瘦身為56家；

　　第四次整頓：1995年開始，392家信托公司變成1996年的244家；

　　第三次整頓：始于1988年，由原來的745家信托公司變成1990年的339家；

　　第二次整頓：1985年出臺多個文件，明確信托公司經營范圍和資金來源渠道；

　　第一次整頓：1982年出臺61號文，將計劃外信托投資納入計劃內管理。