祖文萃：來自總統俱樂部的工程師

　　羅博/文

　　在凱雷這家全球知名國際私募股權投資機構中，凱雷投資集團董事總經理祖文萃，引領著其中國業務不停地轉動著資本魔方，并從中獲得令人驚訝的利潤。

　　從中科智、安信地板、順馳、聚眾傳媒到太平洋人壽，凱雷在中國的并購因備受爭議的“徐工并購案”而達到頂點。但陷入“威脅經濟安全、賤賣、惡意收購”的口水戰，并沒有讓一向沉穩的祖文萃停止凱雷在中國的并購之旅。

　　2006年12月，凱雷將收購重慶市商業銀行的消息傳出，祖文萃帶領著自己的團隊開始投資中國銀行業。

　　“總統俱樂部”

　　19年年均35%的回報。這是一臺“全球最具吸引力的賺錢機器”，這就是祖文萃供職的凱雷集團。

　　成立于1987年的凱雷，由大衛·魯賓斯坦、威謙康威及丹尼爾·德安尼羅設立，總部設在華盛頓，是全球最大的私人股權投資公司之一，其公司主席為著名的IBM前董事長郭士納，管理的資本規模達400億美元。

　　事實上，早期的凱雷并不算成功，直到1989年美國前國防部長弗蘭克·卡路西加盟，并于1990年促成了凱雷在國防工業中的一項重大投資——從美國陸軍那里贏得了200億美元的軍火合同，凱雷集團才走上軌道。

　　上世紀90年代中期，魯賓斯坦請來了金融投資界最富盛名的喬治·

　　此后，凱雷先后雇用了美國前總統喬治·布什出任凱雷亞洲顧問委員會主席，英國前首相約翰·梅杰擔任凱雷歐洲分公司主席，菲律賓前總統拉莫斯、美國前

　　目前，凱雷集團擁有42只不同類型的基金，管理超過443億美元的資產。自1987年成立以來，凱雷集團已在全球125億美元的策略性投資中獲得了巨額利潤，給投資者的年均回報率達35%。

　　中國攻略

　　2000年，凱雷進入中國。素有“總統俱樂部”之稱的凱雷在中國行事低調：先涉足見效快、投資小且熟悉的行業，然后進行大額投資。這是哈佛法學院法律博士、哈佛商學院MBA祖文萃，所實踐的投資策略。

　　2006年1月8日，在走向納斯達克的前夜，聚眾傳媒放棄了獨立上市的機會，轉而并入已經先期上市的分眾傳媒。凱雷，是其重要的幕后推手。

　　“分眾和聚眾都經營樓宇廣告，商業模式又十分類似，具有很強的互補性，為什么不能并在一起呢？”對這兩家企業均有投資的祖文萃，把江南春和虞鋒都叫到了凱雷位于香港的辦公室，這也是這對商界對手的第一次見面。而正是這次會面最終決定了這宗3.25億美元的合并案。分眾股價因此3個月間上漲了一倍。而凱雷通過合并案間接持有了分眾傳媒新增發的2.31億股

　　這只是凱雷在中國27個投資項目中的一個。

　　2000年11月，凱雷以800萬美元投資創立一年之久的攜程網，開始了其中國并購之旅。在這宗投資中，凱雷得到了高達14倍的投資回報。

　　此后，凱雷對新能源科技和連宇通信的投資，也實現完美退出。

　　豐厚的回報以及中國經濟的高速發展，令凱雷中國區在全球的戰略地位迅速提升。2004年4月，凱雷在上海開設辦事處。祖文萃說，“中國無疑將是凱雷全球發展核心”，凱雷在中國將以一年投資10億美元為發展目標，這將會占其全球投資的30%-50%。

　　一直以來，凱雷主要投資的領域為高科技行業，但祖文萃所領導的凱雷亞洲增長基金最近卻轉向了地產、金融等傳統行業。對此，祖文萃則表示，“我們要在中國找最好的行業、最好的企業、最好的企業家。凱雷的全球網絡和資源，將為其所涉足的公司提供增值。”

　　爭議凱雷

　　2006年，凱雷在中國遭遇“徐工并購案”風波。

　　2005年10月，凱雷發布消息將以3.75億美元的價格收購中國機械裝備行業的龍頭企業——徐工集團85%的股權。收購遲遲未獲批準，爭議卻隨之而來。

　　尤其在2006年6月，中國另一家同為工程機械巨頭的民營企業——三一重工總裁向文波在其博客上對此宗收購提出質疑，稱其有“賤賣、惡意收購、威脅經濟安全”等嫌疑，認為凱雷是一個占中國便宜的“騙子”，建議政府不要任由外資如此大肆收購中國資產。同時，向文波還開出了比凱雷更高的收購價格。

　　而就在2006年3月，前國家統計局局長李德水已經在全國“兩會”上呼吁要重視和警惕外資并購的威脅。

　　一時間，爭議升級并引發國內關于外資并購的大討論。

　　祖文萃本人也開始收到來自多方的詢問。但由于保密協議的限制，凱雷、徐工雙方均無法正面回應外界質疑。強大的輿論壓力下，政府決策部門亦不敢輕易表態。

　　最終，凱雷選擇了讓步。2006年10月24日，凱雷提高收購價格，表示將以18.01億元人民幣收購徐工，持有50%股權。

　　在祖文萃看來，凱雷會利用其龐大的國際網絡以及豐富的行業經驗，幫助企業成為當地乃至全球的行業龍頭。“但私人股權基金只是教練，而真正上場踢球的人，仍然是本土的企業家。”祖文萃說。

　　來源：經濟觀察報網