早報記者 孫立云

　　內資企業期盼了許久的“兩稅合一”終于明朗。昨日提交全國人大審議的企業所得稅法草案規定，將內外資企業所得稅稅率統一為25%，由于法定稅率由33%降低了8個百分點，而且草案擴大了稅前扣除標準，縮小了稅基，企業的實際稅負還要明顯低于25%的名義稅率。

　　分析人士普遍認為，這對于內資企業來說無疑是利好消息。其中，一直執行較高稅率的銀行業、通信服務業及批發零售等行業受益突出。

　　銀行業：業績增長將超10%

　　“兩稅合并”后，目前實際所得稅率較高的銀行業受惠程度將十分突出，凈利潤增長幅度可能超過10%。

　　渤海證券分析師田輝指出，兩稅合一將通過當期應納稅所得和遞延稅款兩方面影響商業銀行的所得稅費用。目前國有商業銀行所得稅率平均為33%，在經濟特區設立的外資銀行所得稅率為15%。

　　田輝認為，所得稅率降至25%后，根據我國上市銀行2005年的財務報表計算，如果不考慮稅前扣除項變動及遞延稅款調整的影響，其業績將平均提升17.41%。其中，提升幅度最大的分別是中國銀行、招商銀行、浦發銀行和工商銀行。

　　其次，目前上市銀行的所得稅政策均為納稅影響會計法下的債務法，即在所得稅率變動當年要求確認遞延稅款余額的變動。目前只有工商銀行的遞延稅款為貸方余額，稅率下調將減少所得稅費用，按2005年報表數計算將提升凈利潤水平約0.92%。

　　通信業：中國聯通受益最大

　　市場人士指出，從兩稅合并對上市公司的業績影響來看，除了銀行之外，電信行業也是受惠最突出的一個行業。

　　海通證券研究員楊國平則認為，本次內外資企業所得稅并軌對通信行業整體的業績影響不太大。以2005年業績測算，行業整體影響應該小于3%。對通信行業來說，在稅率影響方面，目前主要影響因素不是兩稅并軌，而是高新技術企業的所得稅優惠稅率政策。

　　不過對處于電信運營業的中國聯通來說，其影響相對要大于通信行業。以2005年業績測算，如果兩稅并軌，其業績提高將超過10%。

　　中富證券電信分析師張濱則表示，以中國聯通為例，公司今年上半年利潤總額380178萬元，扣除所得稅120805萬元和少數股東損益94541萬元，實際凈利潤164832萬元，如果按照25%的所得稅稅率計算將使公司凈利潤增加約兩成。

　　“中移動、中電信和網通的情況也將類似于聯通，兩稅合一對內地運營商將產生非常明顯的利潤提升作用，并且會帶動股價的上揚。”張濱說，“此外，眾多的內資SP，只要沒有經營性虧損，也都將從中受益。”

　　對于內資的通信設備制造企業，張濱認為，兩稅合一的影響將是中性的。“這個領域是以中興、華為等有影響力的企業為主，國家對這些高新技術企業已經給予了稅收優惠。”

　　批發零售：凈利潤將提高近15%

　　西南證券李葳認為，我國批發零售業是典型的薄利、重稅行業，全行業的平均凈利率為2.13%,在所有行業中排名倒數第4位；實際所得稅率為31.28%，在所有行業中排名第3位，僅次于金融保險行業以及木材家具，達到32.28%。

　　據統計，2005年，17家外資零售企業在華銷售額達1400億元，而我國滬、深兩市71家零售類上市公司的銷售額僅為1800億。由于內外資企業在所得稅率、稅前扣除、退稅等政策上存在差異，這71家上市企業比該17家外資企業多繳納稅額15億元。

　　因此，“兩稅合一”之后，內外資企業所得稅率統一為25%。屆時，內資零售商業上市公司將獲益匪淺。李葳認為，經測算，批發零售類上市公司的整體凈利潤將提高14.47%。此外，不同企業所獲得的收益也不盡相同。