專家稱收緊流動(dòng)性措施已見成效
記者 徐思佳 14日北京報(bào)道
中國人民銀行今天發(fā)布公告稱，11月份金融運(yùn)行總體平穩(wěn)，主要特點(diǎn)是：廣義貨幣M 2增速有所下降，狹義貨幣M 1增速繼續(xù)加快；人民幣各項(xiàng)貸款增速繼續(xù)回落；儲(chǔ)蓄存款增速進(jìn)一步下降，企業(yè)資金總體寬松；當(dāng)月銀行間市場(chǎng)人民幣交易成交活躍，市場(chǎng)利率上升較快。
報(bào)告顯示，11月末，廣義貨幣M 2余額33.75萬億元，同比增長16.8%，增幅比上月低0.3個(gè)百分點(diǎn)，比去年同期低1.5個(gè)百分點(diǎn)。消除季節(jié)因素后，11月末廣義貨
幣M 2月環(huán)比折年率為16.7%，比上月下降0.7個(gè)百分點(diǎn)。廣義貨幣M 2增幅比上月下降的主要原因是當(dāng)月再次提高法定存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)使得貨幣乘數(shù)明顯下降，有效制約了金融機(jī)構(gòu)貨幣擴(kuò)張能力。11月末，狹義貨幣M 1余額12.16萬億元，同比增長16.8%，增幅比去年同期高4.1個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.5個(gè)百分點(diǎn)。從結(jié)構(gòu)看，狹義貨幣M 1增幅提高主要是企業(yè)活期存款增加較多。
11月末流通中現(xiàn)金M 0余額為2.55萬億元，同比增長13.9%，增幅比去年同期高3個(gè)百分點(diǎn)。11月份現(xiàn)金凈投放563億元，同比多投放47億元。
中國人民大學(xué)趙錫軍教授表示，廣義貨幣M 2回落，說明央行提高存款準(zhǔn)備金率和發(fā)行定向票據(jù)，對(duì)流動(dòng)性的回收起到了一定的作用，“寬貨幣”的狀況得到一定的改善；另一方面，狹義貨幣M 1增速繼續(xù)加快，說明市場(chǎng)中流動(dòng)性增強(qiáng)。
他分析說，目前金融市場(chǎng)交易活躍：股市創(chuàng)出歷史新高，基金投資火爆，拆解交易活躍。這意味著有大量企業(yè)和居民把定期存款轉(zhuǎn)為了活期存款，使得11月份廣義貨幣出現(xiàn)回落。央行報(bào)告也指出，從結(jié)構(gòu)上看，狹義貨幣M 1增幅提高主要是企業(yè)活期存款增加較多。
趙錫軍認(rèn)為，流動(dòng)性增強(qiáng)，導(dǎo)致央行控制能力減弱，可控性難度加大，對(duì)央行來講是一種壓力。因?yàn)橛行C(jī)構(gòu)企業(yè)的錢可能并不是自己的，可能來自銀行貸款，如果進(jìn)行大量非理性或風(fēng)險(xiǎn)性投資，會(huì)帶來巨大金融風(fēng)險(xiǎn)。因此，央行目前應(yīng)該密切關(guān)注流動(dòng)性增加有可能帶來的金融風(fēng)險(xiǎn)。
與此同時(shí)，人民幣各項(xiàng)貸款增速平穩(wěn)回落，增長過快的勢(shì)頭得到明顯控制。央行統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1-11月累計(jì)新增人民幣貸款29667億元，比去年同期多增7577億元。1-8月份累計(jì)新增人民幣貸款同比多增曾一度達(dá)9246億元。目前同比多增的數(shù)量已經(jīng)明顯縮小。11月份當(dāng)月新增人民幣各項(xiàng)貸款1935億元，同比少增315億元，連續(xù)三個(gè)月同比少增，貸款增長過快的勢(shì)頭得到明顯控制。當(dāng)月新增中長期貸款1152億元，同比多增311億元；新增短期貸款及票據(jù)融資754億元，同比少增650億元，主要是票據(jù)融資同比少增較多。11月份新增票據(jù)融資208億元，同比少增683億元，自5月份以來連續(xù)第7個(gè)月同比少增。(15C1）
