在運(yùn)用貨幣政策工具方面，要根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貨幣形勢(shì)的分析，來(lái)考慮究竟是使用數(shù)量型工具，還是使用價(jià)格型工具

　　【《財(cái)經(jīng)》網(wǎng)絡(luò)版專稿】中國(guó)人民銀行行長(zhǎng)周小川今天在《財(cái)經(jīng)》年會(huì)2007：預(yù)測(cè)與戰(zhàn)略的金融高峰論壇上，以“中國(guó)貨幣政策的特色與挑戰(zhàn)”為題發(fā)表演講。

　　周小川在介紹中央銀行當(dāng)前運(yùn)作的一些特點(diǎn)時(shí)表示，一方面，央行高度關(guān)注有關(guān)貨幣政策方面的理論、實(shí)踐的發(fā)展，包括其他國(guó)家所取得的經(jīng)驗(yàn)。同時(shí)，央行也注重分析，在什么樣的特定條件下，這些國(guó)家的特定機(jī)制和貨幣政策能夠產(chǎn)生功能、效能。經(jīng)過(guò)這樣的分析，“我們覺得，中國(guó)屬于新興發(fā)展中國(guó)家，又處在改革轉(zhuǎn)軌過(guò)程中，這兩個(gè)特點(diǎn)決定，我們與他們要有所不同。”

　　周小川稱，在貨幣政策方面，中國(guó)遇到的一些問(wèn)題，可能在別的國(guó)家并未見到過(guò)，也不見得是經(jīng)濟(jì)史上或者理論上都認(rèn)真剖析過(guò)的東西。中國(guó)和東亞國(guó)家的儲(chǔ)蓄率目前處在一個(gè)很高的水平。在亞洲金融風(fēng)波以來(lái)，儲(chǔ)蓄率又在逐步攀升，現(xiàn)在可能比亞洲金融風(fēng)暴發(fā)生時(shí)，又提高了將近10個(gè)百分點(diǎn)。高儲(chǔ)蓄率的好處是能夠帶來(lái)新的投資，但又可能令一些行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩。這樣的情況，不是傳統(tǒng)的貨幣理論及新的通貨膨脹目標(biāo)論所能夠給予恰當(dāng)解釋的。

　　周小川說(shuō)，國(guó)際上有不少中央銀行采用通貨膨脹目標(biāo)制，但中國(guó)目前的發(fā)展階段，還是考慮先不宜采用通貨膨脹目標(biāo)制。同時(shí)，在運(yùn)用貨幣政策工具方面，是數(shù)量型工具和價(jià)格型工具混合使用。根據(jù)對(duì)經(jīng)濟(jì)和貨幣形勢(shì)的分析，來(lái)考慮究竟是使用數(shù)量型工具，還是使用價(jià)格型工具。

　　“兩年多以前，我也曾經(jīng)在有關(guān)的會(huì)議上專門講到，我們希望逐步增加價(jià)格型工具的運(yùn)用，減少對(duì)數(shù)量型工具的依靠。在這之后，大家可以看到，確實(shí)我們?cè)诠�開市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作、存款

　　周小川認(rèn)為，只有通過(guò)強(qiáng)有力推進(jìn)改革開放，加強(qiáng)微觀機(jī)構(gòu)的改革，構(gòu)造健康的微觀機(jī)構(gòu)，才能建立有效的傳導(dǎo)機(jī)制，使微觀經(jīng)濟(jì)更好地響應(yīng)貨幣政策。

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