可能導致產能過剩和通縮

　　晨報訊（記者 邢飛）“高投資、高增長”的傳統經濟增長模式的可持續性正在引起專家的擔憂。來自花旗集團本周的一份最新經濟報告預測，投資拉動的經濟增長方式一旦觸頂，中國經濟增速在未來放緩將在所難免。

　　這篇名為《中國經濟“軟著陸”可能性很小》的執筆者，是花旗的兩名著名分析師黃益平和沈明高。報告稱，雖然今年出臺了一系列緊縮政策打壓固定資產的過度投資，但由于消費增長仍然乏力，而且中國的居民儲蓄率依然處于高位，“進一步緊縮投資的空間有限，投資仍將是經濟增長的主角”。

　　“中國投資拉動的增長可能在某個時候觸頂”，該報告話鋒一轉，對于經濟高增長的可持續性表示悲觀，“亞洲國家的經驗表明，投資占GDP的比率大多在40%左右到達最高值，在這個比率前后，產能過剩的問題可能會快速惡化。”

　　報告稱，中國的這一比率已經高于40%，而且還在保持強勁攀升勢頭。“如果消費增長不能及時接班，而投資繼續保持高增長，

　　“過多的投資支出將導致產能過剩和最終引發

　　“中國20%的工業品是面向海外市場，因此僅從國內供求判斷產能過剩是不科學的，”巴黎百富勤的經濟師秦紅雨表示，“由于中國正處于重工業發展時期，為了支撐產業升級，保持較高的投資率是合理的。”