手握2700億元人民幣的訂單，卻還不起區(qū)區(qū)160萬元債務(wù)。一紙突如其來的“限制高消費(fèi)令”，使富豪嚴(yán)介和及太平洋建設(shè)集團(tuán)的“資金鏈危機(jī)”呈現(xiàn)在公眾面前。

　　10月23日，即南京法院對(duì)太平洋建設(shè)集團(tuán)有限公司及其法定代表人嚴(yán)介和啟動(dòng)執(zhí)行威懾機(jī)制，限制其高消費(fèi)和出境后的第11天，“債務(wù)人”江蘇長城消防有限公司向中國銀行南京下關(guān)支行歸還了第一筆20萬元執(zhí)行款，“借貸擔(dān)保人”嚴(yán)介和則承諾，將協(xié)同“債務(wù)人”在下個(gè)月內(nèi)陸續(xù)還清剩余的140萬元債務(wù)。

　　嚴(yán)介和以其頗為另類的BT方式，游刃于

公共交通建設(shè)領(lǐng)域，成為雄霸一方的佼佼者，但其公司真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況卻一直備受人們質(zhì)疑。這場債務(wù)危機(jī)，會(huì)不會(huì)成為壓跨“太平洋系”的最后一根稻草？

　　禍因：是拖欠3200萬元還是160萬元？

　　10月24日，本報(bào)記者終于撥通了嚴(yán)介和的手機(jī)。嚴(yán)向記者表示，先前部分媒體所說的法院威懾機(jī)制執(zhí)行，是由于3200多萬元的貸款并不確切。“其實(shí)是長城消防向中國銀行南京下關(guān)支行貸款500萬元，是由我個(gè)人擔(dān)保，如今還了350萬元，還剩150萬元本金和10萬元的利息，加起來160萬元。法院因此限制我出境和高消費(fèi)。而黃河建設(shè)公司所貸4000萬元，是太平洋建設(shè)所擔(dān)保，屬于法人行為，與我個(gè)人沒有直接關(guān)系。”嚴(yán)介和表示，長城消防和黃河建設(shè)并非沒有還款能力，只是時(shí)間問題，“他們都會(huì)還錢的”。

　　嚴(yán)介和在接受采訪時(shí)檢討了太平洋建設(shè)的公共危機(jī)處理能力。他說，在他離開太平洋建設(shè)之前，公司設(shè)有文化部，那個(gè)階段的太平洋建設(shè)與媒體的關(guān)系基本上是融洽的。但是，自從他辭去太平洋建設(shè)集團(tuán)的董事局主席職位后，公司與媒體的溝通渠道基本只剩下嚴(yán)介和的那部手機(jī)。

　　嚴(yán)介和表示，從上周開始，他從外地返回南京，真正開始“救火”。而他回來后給太平洋建設(shè)管理團(tuán)隊(duì)的第一個(gè)建議就是恢復(fù)“文化部”，重建與媒體的溝通渠道。

　　記者從江蘇省政府一位相關(guān)人士處獲知，近日，嚴(yán)介和向省政府發(fā)了一份緊急求助報(bào)告，題為《關(guān)于請(qǐng)求協(xié)調(diào)解決太平洋建設(shè)集團(tuán)公司臨時(shí)困難的緊急報(bào)告》。這份報(bào)告表示，媒體、銀行、法院互動(dòng)“制裁”造成的壓力，已經(jīng)給該公司生產(chǎn)經(jīng)營和內(nèi)部管理造成了巨大影響。

　　報(bào)告列舉了太平洋建設(shè)面臨的三個(gè)主要壓力：媒體的密集報(bào)道增加了銀行的恐慌；銀行對(duì)該公司信任度下降，對(duì)到期貸款不再續(xù)貸，對(duì)未到期貸款提前收貸，繼而提起訴訟；媒體報(bào)道和胡潤榜導(dǎo)致法院懷疑其有錢不還，因而加大了執(zhí)行力度，繼而又被媒體密集報(bào)道。

　　報(bào)告說，上述三種壓力形成了互動(dòng)制裁的“惡性循環(huán)”，導(dǎo)致的后果一是公司資金緊缺，在建工程項(xiàng)目推進(jìn)困難或被迫暫停；二是江蘇省內(nèi)相關(guān)法院封賬，造成完工項(xiàng)目決算被迫停止，工程款無法收回；三是企業(yè)內(nèi)部管理難度加大，員工中出現(xiàn)不穩(wěn)定的苗頭。“在當(dāng)前這種環(huán)境下，我公司已很難正常運(yùn)轉(zhuǎn)，隨時(shí)可能出現(xiàn)失控局面。如果任其發(fā)展，后果是不堪設(shè)想的。”

　　太平洋建設(shè)在該報(bào)告中請(qǐng)求獲得一個(gè)穩(wěn)定的經(jīng)營環(huán)境和時(shí)間空間，通過兩三年時(shí)間的努力，待大量的工程款收回，“所有問題都會(huì)得到妥善解決”。由于“最大壓力來自于省內(nèi)”，太平洋建設(shè)請(qǐng)求江蘇省委、省政府協(xié)調(diào)法院、銀行和媒體的關(guān)系，爭取還貸時(shí)間，并得到善意的輿論環(huán)境。

　　報(bào)告中還提出，太平洋建設(shè)的資產(chǎn)質(zhì)量是非常好的，因此希望“省國有資本來太平洋建設(shè)控股或參股，以改善股本結(jié)構(gòu)，提高企業(yè)的社會(huì)地位”。

　　底牌：5個(gè)賬戶數(shù)千元存款是其現(xiàn)金狀況？

　　2005年胡潤百富榜，嚴(yán)介和以125億元資產(chǎn)位居第二。嚴(yán)的資產(chǎn)究竟是如何計(jì)算出來的，外界爭議紛紛。太平洋建設(shè)集團(tuán)宣傳部郭部長表示：“125億元的資產(chǎn)是根據(jù)嚴(yán)介和的資產(chǎn)總量，乘以國際市場上同類市政建設(shè)公司的平均市盈率計(jì)算出來的。”在2006年胡潤百富榜上嚴(yán)介和的排位下滑到了第16位，但其資產(chǎn)仍高達(dá)75億元。

　　到目前為止，嚴(yán)介和號(hào)稱手上已有了近2700億元的訂單，基本完成了對(duì)全國13個(gè)重點(diǎn)城市的戰(zhàn)略布局。

　　記者通過資料了解到，太平洋建設(shè)集團(tuán)這家注冊(cè)資本1.05億元的民營企業(yè)，截至2004年12月31日，資產(chǎn)總額為10.4540億元，凈資產(chǎn)總額7.7869億元，營業(yè)額19.186億元,稅后利潤2.895億元。在《公司年檢報(bào)告書》的“資產(chǎn)負(fù)債表”上，2004年12月31日的貨幣流動(dòng)資金只有6347萬元，應(yīng)收賬款4.1847億元，存貨6002萬元。

　　10月上旬，由于長城消防和黃河建設(shè)遲遲未履行清償責(zé)任，南京中院依照下關(guān)支行的申請(qǐng)，依法對(duì)擔(dān)保方嚴(yán)介和與太平洋集團(tuán)啟動(dòng)了執(zhí)行威懾機(jī)制，采取了威懾機(jī)制內(nèi)的所有執(zhí)行措施，包括向銀行發(fā)出金融風(fēng)險(xiǎn)提示信息，在媒體上公布欠債信息，限制嚴(yán)介和出境，停止辦理一切項(xiàng)目審批、核準(zhǔn)、備案手續(xù)，停止辦理房產(chǎn)登記、過戶手續(xù)等。戲劇性的是，法院發(fā)現(xiàn)南京太平洋集團(tuán)在南京多家銀行的5個(gè)賬戶，余額最多的有1009元，最少的僅有45元，法院目前仍然在面向全社會(huì)征集太平洋集團(tuán)的有效財(cái)產(chǎn)線索。

　　記者25日來到位于南京五臺(tái)山路一號(hào)的太平洋建設(shè)集團(tuán)，出租車司機(jī)告訴記者，整個(gè)豐匯大廈32樓都是嚴(yán)介和的。而實(shí)際上記者從多方渠道了解，嚴(yán)介和只以每年100萬元、9年期限的條件租賃了豐匯大廈其中的四層樓。寫字樓的所有權(quán)并不屬于集團(tuán)，而屬于太平洋建設(shè)的股東之一 ——張萬俊個(gè)人。張萬俊2003年9月23日向南京豐匯房地產(chǎn)公司購買了這四層寫字樓。嚴(yán)介和這位胡潤中國百富榜中的超級(jí)富豪，從1995年發(fā)跡開始一直未購置自己的辦公樓。太平洋建設(shè)內(nèi)部員工透露，該俱樂部和全南京唯一的一輛9米長的凱迪拉克通常被嚴(yán)介和用來接待來此談判的人士。

　　記者從太平洋建設(shè)的一個(gè)普通員工口中了解到，太平洋建設(shè)目前沒有多少現(xiàn)金，省內(nèi)尚有貸款沒還，而且數(shù)額不小。他還透露，太平洋建設(shè)集團(tuán)的部分下屬分公司，已經(jīng)半年沒有發(fā)工資了。在嚴(yán)向江蘇省政府求援的報(bào)告中也明確顯示，太平洋建設(shè)及全部子公司目前的貸款總計(jì)僅3.82億元，其中省內(nèi)銀行貸款2.83億元。

　　存疑：100億元資金如何玩轉(zhuǎn)2700億元項(xiàng)目？

　　嚴(yán)介和賴以發(fā)家的公路和市政建設(shè)領(lǐng)域，不僅利潤豐厚，而且市場規(guī)模龐大。

　　交通部資料顯示，2005年中國交通固定資產(chǎn)完成投資突破6000億元，達(dá)到6445.04億元。“十五”期間累計(jì)完成交通固定資產(chǎn)投資22354.68億元，其中公路建設(shè)投資占到了約90%的比重。《“十一五”綱要》又提出了“優(yōu)先發(fā)展交通運(yùn)輸業(yè)”的要求，未來五年，我國交通運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)規(guī)模將繼續(xù)擴(kuò)充，其投資規(guī)模將會(huì)有進(jìn)一步的擴(kuò)大。

　　然而，這一巨大市場的決策權(quán)長期以來卻主要掌握在各級(jí)政府手中，因此成為腐敗和效率低下的溫床。有專家認(rèn)為隨著改革開放的不斷深入，我國的經(jīng)濟(jì)制度從高度集中的計(jì)劃經(jīng)濟(jì)體制轉(zhuǎn)向社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)體制，投資主體已經(jīng)多元化。但政府直接投資體制改革仍顯滯后。由于此項(xiàng)改革除涉及政府與企業(yè)、中央與地方關(guān)系外，還涉及計(jì)劃、財(cái)政、稅收、銀行甚至人事制度的改革，因此舉步維艱。

　　正是在此背景下，民企老板嚴(yán)介和以創(chuàng)新者的姿態(tài)在基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)領(lǐng)域迅速掘起。嚴(yán)介和告訴記者，吸引這些地方政府與太平洋集團(tuán)簽約的是太平洋集團(tuán)創(chuàng)新的以整座城市為單位的超大規(guī)模的BT基建模式——指一個(gè)項(xiàng)目的運(yùn)作通過項(xiàng)目管理公司總承包后，由承包方墊資進(jìn)行建設(shè)，建設(shè)驗(yàn)收完畢再移交給項(xiàng)目業(yè)主。

　　借助太平洋的BT模式，那些手頭資金一時(shí)不太充裕的市長們終于也可以迅速改變自己的城市面貌，嚴(yán)介和也因此成為一些市長們的貴客，一張張上百億元的訂單也因此落入太平洋手中。

　　不過，南京一位研究BT模式的投資管理顧問表示，BT模式一般要求總承包方至少要有占項(xiàng)目總額30%的自有資金，他實(shí)在無法想象太平洋集團(tuán)如何利用100多億元的自有資金進(jìn)行總額高達(dá)2700億元的工程建設(shè)。

　　一紙限制高消費(fèi)令，終于使嚴(yán)氏帝國的脆弱暴露無遺。然而，嚴(yán)氏背后，依然是基建——巨額公共產(chǎn)品生產(chǎn)模式的創(chuàng)新困境。