本報記者 藍姝

　　特約記者 章桂春 長沙報道

　　10月24日，來自17個國家和地區的33家外資銀行考察團如期到達湖南。湖南方面一個迫切的心愿是，希望這支考察隊伍中的成員能夠成為改變目前湖南金融狀況的一股外力：不管是填補設立外資銀行分支機構空白，還是對于當地金融企業的投資乃至戰略入股。

　　2002-2004年期間，鴻儀系、德隆系、成功系三大資本玩家在湖南資本市場翻云覆雨，先后控制和染指了湖南1/3的上市公司和主要本土金融機構。如今三大資本玩家人去樓空，留給湖南的卻是高達上百億的資金缺口以及由此伴生而來的諸多問題，不僅僅涉及到企業、銀行貸款資金，更有像地方住房公積金等政府公共部門的資金。

　　經典善后版本

　　“因為湘泉集團宣告破產，我們的這個債權項目被凍結了�！遍L城資產管理公司長沙辦事處的項目經理聲音中透著無奈。項目系指華融2005年7月接收的湘泉集團的2.48億元(本金)債權。

　　長城資產的這筆債權是工行湖南分行對湘泉集團歷年貸款形成的，2002年成功系控制湘酒鬼后，是年12月25日，在湘西自治州政府的參與主導下，三方私下簽署了《股份轉讓協議的實施協議》，湘泉對工行的債務轉為劉虹承擔，今年7月長城資產就此還向湖南高院提起訴訟，訴狀中稱這是三方為逃避債務采取的惡意串通行為。

　　但長城的訴訟并不能阻止湘泉的破產計劃，在湘西當地政府的干預下，長城凍結的湘酒鬼的資金很快被解凍。2006年10月12日，在湖南省政府介入下，湘泉集團由湘西法院判決宣告破產。經過一年多的拔河后，這起由劉虹占用4.2億資金出逃湘酒鬼后引發的糾紛，以債務人“主動破產”而終結，最大債權人長城損失慘重。

　　湘泉集團，這個始建于1956年，輝煌時旗下有58個經濟實體，總資產高達25億元，員工8000余名的大型國企的破產，變成了為資本玩家的根據地。而另一方面，湘泉的破產，被上市公司湘酒鬼、當地政府、湘泉集團員工們認為是一件好事——“主動申請破產”、”政府積極支持、多方努力的結果”、“對上市公司有好處”成為他們對外的一致口徑，湘酒鬼又進入了對新東家的期待中。據悉，長城資產已經表示放棄湘酒鬼的控股股東地位，只愿參股。

　　買單者

　　“湘泉集團的破產，是地方政府惡意逃廢債行為的一個經典套路�！焙�南一位學界人士憂心忡忡。據了解，湘泉集團破產，其身后扭結的債務高達近10億。

　　一個資本玩家的殘局導致一個大型國企的破產，一個大型國企破產將近10億債務甩給了銀行。這也許是成功系劉虹當初與地方政府簽訂三方協議的時候早就預設的結局。

　　而另外兩個玩家鴻儀系與德隆系，面臨收官階段的買單者也輪廓清晰。

　　鴻儀系旗下控制過的上市公司國光瓷業、嘉瑞新材已經退市，廣大損失慘重的股民成為買單者。

　　而目前湖南省政府方面正在竭力挽救被鴻儀系掏空的泰陽證券：截至2004年底，泰陽證券占用客戶資金12.23億元，年度凈虧11億元。巨大的虧損與保證金缺口使得湖南方面幾乎束手無策，今年7月份，泰陽證券接到了證監會“最嚴厲”的一張罰單：被勒令限制業務發展。

　　由于資金缺口巨大，湖南省政府把救助泰陽證券的希望放在外來力量上，在中航科工退出重組之后，方正集團正成為泰陽證券最后的期待與希望。

　　以恒信證券為資本平臺的德隆，則扭結了高達45億資金。它的買單者則是華融資產管理公司。華融長沙辦事處全面托管了德隆在湖南的資產，湘火炬已經被股權轉讓，株洲市商業銀行的股權處置完畢，但包括一些地方政府地方住房公積金在內的資金缺口依然是一道難題。德隆累計非法吸收公眾存款408億余元人民幣，截至2004年4月14日金新信托、德恒證券、恒信證券、南京大江國投、伊斯蘭信托未兌付資金余額為159億元，給中富證券造成損失4.98億元。

　　盡管華融長沙辦已經加快了資產處置速度，但到目前為止，湖南方面巨大的資金缺口化解依然舉步維艱。

　　“國退民進”反思

　　三大資本玩家事件之后，湖南曾有一段時間在公共場合慎提民營經濟與民營企業家，而當地銀行對中小企業的貸款門檻被形容為“驟然提高”。

　　據知情人士透露，在去年人大會議上，就曾有代表提出議案，呼吁政府要著手修復與重建金融生態，并反思與糾正在對待民營企業家過程中的角色與身份問題。

　　2002-2004年時期正是經濟體制改革過程中“國退民進”的嘗試階段，湖南是一個積極的試驗者。這是三大資本玩家幾乎在同時期出現在湖南資本市場的重要背景。

　　期間，德隆先后染指和控制了湘火炬、恒信證券(控股)、湘財證券(參股)、泰陽證券(參股)、株洲商業銀行(控股)、長沙商業銀行(試圖控股)等金融機構；鴻儀系則控制了嘉瑞新材、張家界、國光瓷業、亞華種業等上市公司，以及泰陽證券及其旗下控股的期貨公司；成功系則控股了湘酒鬼、岳陽恒立、安塑股份(后改名為嘉瑞新材為鴻儀系接手)等上市公司。

　　他們的掌門人，在輝煌年代，不僅是草根階層學習的榜樣，也是當地政府樹立的旗幟和某些地方政要的坐上客。他們頭上，也充滿了眼花繚亂的政治光環：全國政協委員、湖南省工商聯副主席、湖南省總商會副會長、湖南省青年聯合會副主席等等。

　　從2004年下半年開始，以德隆系控制的恒信證券危機爆發為起點，德隆、鴻儀系先后在湖南宣告兵敗，其幕后分別爆出了高達45億和25億的資金黑洞；2005年9月，成功系當家人劉虹閃電般辭職的背后，又爆出近10億資金黑洞，其中僅湘酒鬼一家就被其長期占用資金4.2億元。

　　而如果說鴻儀系、成功系在湖南資本市場呼風喚雨，源于其掌門人鄢彩虹、劉虹們的湖南本土背景與精心締結的錢權交易的灰幕外，作為外來者的德隆，為何選中湖南作為其主要資本平臺，又為何能輕易就將湖南“根基雄厚”的湘火炬、株洲市商業銀行、恒信證券收歸旗下，同時，在恒信證券的45億理財資金中，竟然能有地方政府住房公積金的投懷送抱，至今依然有謎團難解。

　　而在三大玩家的資本游戲中，諸多不合游戲規則的出牌行為讓人難以理解。譬如鴻儀系在尚沒有支付股權轉讓款的情況下就輕松進入了董事會；鄢彩虹竟然利用銀行貸款來收購泰陽的股權，隨后這筆錢又被輕松調去二級市場炒作；而利用客戶保證金抵押的違規貸款竟然發生在當時稱有嚴格的內控與審貸制度的長沙商行身上。

　　而目前，記者得到證實的信息是，鄢彩虹與劉虹都已經“出來了”，而在湖南

　　“湖南再也經不住資本玩家的折騰了�！焙�南一位金融監管部門的官員稱。

　　來源：經濟觀察報網