標普：中國企業利潤增長可能將放緩
http://www.sina.com.cn 2006年09月27日 02:49 第一財經日報
本報記者 劉文元 發自北京
2006年中國頂級公司延續了2004年以來的利潤快速增長的勢頭，不過受制于政府的宏觀調控措施、產能過剩以及原材料成本上升對企業盈利的影響，2007年這些企業的利潤增長勢頭可能會放緩。標準普爾信用評級部門是在對中國頂級公司進行了一次大規模的研究得出上述結論的。
標準普爾對中國領先的上市公司所做的年度研究表明，2005年總體盈利增長了20.8%，這一增長率在2004年曾高達46.5%。大約59%的公司實現了盈利增長；僅有9%的公司出現虧損。排在前十位的公司的盈利占了200家公司全部盈利的70%。受石油價格的影響，前三大油氣公司的總盈利占200家總盈利的45%。首次進入研究名單的公司主要是一些新近上市的企業，比如中國神華能源股份有限公司，該公司直接躍至第12位。
標準普爾亞洲企業評級董事總經理白培睿表示：“盡管多數公司受益于相對強勁的經濟增長，但下游行業愈發容易受原材料成本上漲所引發的運營成本上漲的影響。有些還面臨著產能過剩帶來的更大的競爭壓力。”
中國目前尚未出現經濟普遍過熱的情況，但某些行業已經出現產能過剩，比如低端鋼鐵、鋁、焦炭、水泥、紡織品、銅以及汽車行業。盡管已經出現產能過剩的情況，但許多新項目仍在建設或規劃之中。如果美國經濟發展如某些人所預計的那樣出現嚴重減速，那么中國的出口增長就可能會受到沖擊，這樣也就消除了一個目前仍然重要的GDP增長源。
盡管如此，中國的大多數領先企業目前仍然擁有很強的財務狀況，使得它們能夠在快速變化、競爭越來越激烈的環境中進行擴張并取得成功。
白培睿表示：“雖然說對于公司來說，希望擴張是一件很自然的事情，但此類活動可能會讓它們面臨重大運營風險，同時也會增加財務風險。”
