瑞士信貸陶冬：中國經(jīng)濟(jì)已進(jìn)入軟著陸態(tài)勢

　　本報(bào)記者 郭茹 發(fā)自上海

　　上周六(16日)，瑞士信貸董事總經(jīng)理、亞洲區(qū)首席經(jīng)濟(jì)分析師陶冬在上海接受《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》采訪時(shí)表示：“中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)證明進(jìn)入了軟著陸的態(tài)勢，不能夠說是百分之百的確認(rèn)，但基本上已經(jīng)形成了。”

　　在當(dāng)天的“第三屆中國(上海)期貨投資國際論壇”上，陶冬就當(dāng)前中國的經(jīng)濟(jì)形勢發(fā)表了主題演講。他指出，7月份的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已顯示出中國經(jīng)濟(jì)放緩的跡象，而這一跡象通過8月份的數(shù)據(jù)可以進(jìn)一步得到確認(rèn)。

　　在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，陶冬最看重的是7月和8月的新增貸款數(shù)量。7月金融機(jī)構(gòu)新增人民幣貸款1718億元，8月新增貸款1875億元,與今年上半年月度平均新增貸款為3180億元相比，7、8兩月當(dāng)月的新增貸款僅略高于這個(gè)數(shù)字的一半。

　　“(從數(shù)據(jù)來看)基本上已經(jīng)遏制住了銀行新增貸款激增的局面，這是

中國經(jīng)濟(jì)真正著陸的原因。”陶冬說，“而由此帶來的是工業(yè)生產(chǎn)的回落，固定資產(chǎn)投資的回落，貨幣發(fā)行的回落……中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)相當(dāng)確定地進(jìn)入了一個(gè)軟著陸的局面。”

　　陶冬認(rèn)為，拉動經(jīng)濟(jì)軟著陸的不是央行加息以及提高存款準(zhǔn)備金率、公開市場操作等貨幣政策手段，而主要得益于行政手段對于銀行信貸的控制。這些行政手段主要包括央行以懲罰性利率發(fā)行定向票據(jù)，

銀監(jiān)會對于商業(yè)銀行啟動的分類監(jiān)管措施，等等。

　　陶冬預(yù)測，到第四季度，中國的GDP增長會由第二季度的11.3%回落到10%甚至更低；工業(yè)生產(chǎn)增長會從第二季度的18.1%回落到15%甚至更低：固定資產(chǎn)投資增長可能從今年第二季度的31%，回落到19%甚至更低。同時(shí)，由于美國經(jīng)濟(jì)的放緩，中國的出口也會出現(xiàn)下降。

　　“這一輪

宏觀調(diào)控到今年年底就會結(jié)束。”陶冬對《第一財(cái)經(jīng)日報(bào)》表示，“……但從現(xiàn)在到今年年底的時(shí)間里可能還會有緊縮性的政策出臺。”