約翰-利普斯基：IMF要改革全球的金融政策

　　

圖為IMF第一常務(wù)副總干事約翰-利普斯。(圖片來源：新浪財(cái)經(jīng)) 點(diǎn)擊此處查看全部財(cái)經(jīng)新聞圖片

　　2006第三屆國際金融論壇年會于2006年9月12日-15日在北京第一城國際會議中心召開。年會主題：“2006：中國金融開放新格局”。新浪財(cái)經(jīng)作為獨(dú)家門戶網(wǎng)絡(luò)協(xié)辦單位對年會進(jìn)行全程直播，以下為IMF第一常務(wù)副總干事約翰-利普斯基演講實(shí)錄。

　　約翰-利普斯基：大家下午好！謝謝組委會邀請我來參加本次論壇，很高興我能夠有機(jī)會同大家一起來探討我們一些金融政策，IMF也正在進(jìn)行前所未有的改革，這些改革都是因?yàn)楣餐�目�?biāo)就是要改革全球的金融政策，那么我們的出發(fā)點(diǎn)就是大家都知道的，我想重新復(fù)述一遍，全球的經(jīng)濟(jì)在不斷的發(fā)生變化，這些變化一直是積極的變化，特別是在一些新型的金融市場國家，已經(jīng)大幅度的改善了宏觀經(jīng)濟(jì)的政策。此外他們也不斷的開始創(chuàng)造了一個穩(wěn)定的可靠的金融市場，由于這樣一個政策，國際投資人在不斷的向這個地區(qū)的新興市場來投資。根據(jù)我們IMF的最佳世界經(jīng)濟(jì)展望，目前現(xiàn)在的全球投資環(huán)境，是可以實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展這是一個非常非常良好的消息。

　　但我們必須面臨的這樣一個所謂的風(fēng)險(xiǎn)，特別是我們面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)，未來金融前景，在這樣一個環(huán)境下，我們必須要能夠充分利用現(xiàn)在的良好的局勢，不斷的適應(yīng)目前和未來國際的金融形勢，特別是我們應(yīng)該不斷的適應(yīng)這種不斷改善的國際金融環(huán)境，并改善我們金融架構(gòu)，并不斷的提升我們的IMF機(jī)制，以便能夠預(yù)防風(fēng)險(xiǎn)，以及防止金融危機(jī)的再次出現(xiàn)。因此我們基金最主要一個目標(biāo)，就是要能夠創(chuàng)造一個國際的機(jī)制，它不僅能夠?yàn)榻鹑诜�(wěn)定創(chuàng)造一個穩(wěn)定的機(jī)會，此外他的中心或者范圍，整體金融活動細(xì)節(jié)都能夠適合本地市場的基本的條件，所以IMF已經(jīng)制訂一系列計(jì)劃，以適應(yīng)各地的機(jī)構(gòu)。

　　現(xiàn)在我簡單討論一下三個最基本的內(nèi)容，未來幾年里面，我們基金會達(dá)到一個目標(biāo)，首先IMF采取措施不斷拓展成員國，第二我們要不斷的改善我們對經(jīng)濟(jì)事務(wù)的分析，三是各成員國能有公平的聲音，讓他們公平的發(fā)表自己的意見。兩周前8月1號我們的執(zhí)行董事會，執(zhí)行一項(xiàng)重大改革措施，提高我們發(fā)展中國家的投票的數(shù)額，希望我們能夠在每次在新加坡舉行的年會上，能夠讓更多的成員國有發(fā)言權(quán)，能夠幫助我們的基金會，提高我們工作效率，這種改革有兩個主要子目標(biāo)，就是能夠讓那些世界經(jīng)濟(jì)主要的國家，增加他們的發(fā)言權(quán)，此外還能夠讓他們在未來世界的金融環(huán)境下，能夠有更多的發(fā)言權(quán)，更大程度的適應(yīng)。

    我們的執(zhí)行董事會，提出將對四個國家提高配額，中國、俄國、土耳其等，還有其他的改革，在未來兩年會有進(jìn)展，我們對這些改革，將會很快的以非常透明的方式進(jìn)行。在每個國家都應(yīng)該享有最基本的平等的投票權(quán)，這個不僅僅會保護(hù)我們現(xiàn)在低收入國家的投票權(quán)，同時也會幫助我們來加強(qiáng)IMF非洲國家的一些權(quán)利。同時對亞洲國家來說，也會從上述的改革過程當(dāng)中得到好處。

　　第二個主題呢，就是建立我們的國家框架，同時來選取一些分析工具。尤其是關(guān)于這個

匯率的分析，這個是基金的一個核心的工作內(nèi)容，同時還要審閱，對我們的匯率分析進(jìn)行審議。

　　匯率問題在過去的三十年中發(fā)生了很大的變化，大多國家都已經(jīng)采取非常靈活的外匯制度、貨幣匯率制度以及私有資本的流動，已經(jīng)在很大的程度上被放開了，那除此之外IMF他們的分析工具也在其中發(fā)揮了重要的作用，作為這些發(fā)展他們帶來一系列的結(jié)果，比如說我們的IMF的匯率分析工具，我們研究者利用這樣同樣的方法，對于現(xiàn)在的新型市場的國家經(jīng)濟(jì)進(jìn)行分析。這樣主要是為了衡量匯率以及更加廣泛的一個基礎(chǔ)面的一些問題。

　　但是這個工作，對我們來說是非常重要的一步，他使得我們的基金能夠在這個全球的范圍內(nèi)，更好的服務(wù)于我們的成員，那么另外一個活動，就是在全球經(jīng)濟(jì)中IMF要采取一種可持續(xù)性發(fā)展的機(jī)制，怎么做？我們需要和各個國家建立一種更加透明的機(jī)制。

　　在下周的新加坡年會上，我們將會由董事會給你們做出一些新的宣布，那么對于中國來說應(yīng)該是一個比較好的消息。那么對于我們

貨幣基金組織全球來說都是比較好的信息。我們將會承諾，采取多邊的磋商機(jī)制，這種方式，在過去的60年中，使得我們?nèi)�球的�?jīng)濟(jì)活動，是以一種持續(xù)的方向來發(fā)展的，同時我們也在很大程度上，積極的支持了我們的成員國，謝謝諸位。

　　羅伯特-蒙代爾：謝謝！你剛才介紹真是非常全面，您給我們非常全面的介紹了貨幣基金組織的一些相關(guān)問題，以及它未來的發(fā)展方向，那現(xiàn)在我們有這樣一個消息，好的消息就是約翰-利普斯基博士將會去新加坡來參加IMF的年會，那我們的壞消息就是他必須早點(diǎn)走了，所以我們現(xiàn)在得把這個日程稍微安排一下，現(xiàn)在我們可以向約翰-利普斯基博士問問題，因?yàn)樗�結(jié)束之后馬上就要飛到新加坡，現(xiàn)在你們可以問問題了。你們對這個貨幣基金組織有什么問題的話，比如IMF的政策配額等等，或者對這種新的流動計(jì)劃有相關(guān)問題的話，那么你們可以在未來有什么問題，未來的問題有什么想法和問題的話，現(xiàn)在可以提？我想首先我是不是可以問你一個問題呢？剛才你提到了配額這個問題，好像目前配額這方面是比較難做的，你這個配額不能夠做到完全正確，從理論學(xué)正確的話，從經(jīng)濟(jì)角度說人們會一般會邀請某一個比例的配額來進(jìn)行貿(mào)易，但是從理論角度上來說，應(yīng)該和GDP成比例的，因?yàn)檫@個和資金的供應(yīng)應(yīng)該是比較合理的。這個能夠反應(yīng)世界經(jīng)濟(jì)，還有整個國際的系統(tǒng)的一些狀況，如果你這樣以GDP成比例的方式來配額的話，我想是不是在未來有更好的發(fā)展，或者說資金的供應(yīng)，還有GDP他們之間成一定比例的話，應(yīng)該在配額這方面，但是也會存在一些問題。因?yàn)橛械臅r候呢？在某些區(qū)域里面，它受到一些政治上的控制，那人們會通過這種政治討論，來看一下誰會得到一定的配額，那最終的結(jié)果呢，就是配額最終是一種政治的方式來解決的。

　　現(xiàn)在我們需要一個更為連貫性的方式，也就是說，我想一個理論是非常重要的，一個理論用進(jìn)口量，另外一個GDP方式，如果兩個國家，他們之間出現(xiàn)了一些貿(mào)易上的扭曲，你需要把這個比例和GDP給它按照一定比例進(jìn)行分配，但是如果你看一下中國的GDP的話，那根據(jù)最新的計(jì)算，去年一個統(tǒng)計(jì)，應(yīng)該達(dá)到了2.2萬億美元，韓國是8000億，我不是說韓國的配額目前太高。實(shí)際上韓國的配額比較好支持韓國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但是我想，從這個公平角度上來說，你怎么能夠處理這些和GDP成比例的配額的問題，根據(jù)不同國家的情況。

　　約翰-利普斯基：謝謝你的問題，而且相關(guān)性比較強(qiáng)。根據(jù)現(xiàn)在的計(jì)算公式來算配額，實(shí)際上你可以看到某一個國家在某一個階段中，從舊的過程當(dāng)中得到多少配額。

　　你可以計(jì)算并且來看一下用現(xiàn)在的公式，現(xiàn)在的數(shù)據(jù)，來計(jì)算一下哪些國家配額是不夠的，當(dāng)然在世界經(jīng)濟(jì)中發(fā)生巨大的變化，包括基金貨幣基金的成員數(shù)量也有不斷的增加，當(dāng)然成員將會來決定新的計(jì)算公式是怎樣的，這種增長呢？剛才我們也提到了在新加坡所提到的配額的增長，將會為中國、韓國、

墨西哥還有土耳其，將會提供更高的配額，這個使他們有更加公平的存在，那么我們知道有很多討論，要不要采用新的公式。問題就是GDP在配額的公式中，應(yīng)該占多少比例，那目前計(jì)劃提議是這樣，它的GDP應(yīng)該是非常重要的，作為一個非常重要的配額公式的計(jì)算成分之一，這個我們需要進(jìn)一步的討論，其他一些方面也提出來了，我們也會考慮這些問題。比如說國家的公開程度，他們對貿(mào)易的公開程度，還有它的國際儲備的水平，這個也代表在全球經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的參與性，剛才你的問題，是非常正確的，就是說你怎么用一種單獨(dú)的措施，用一個單獨(dú)的模式，單獨(dú)的計(jì)算公式來適用于這么多個成員國，而在配額的保持一定的公正，對我們來說是一種挑戰(zhàn)，但是我的預(yù)測是這樣的，應(yīng)該是非常清晰的。

　　就是說你可以從理論角度來計(jì)算用GDP，但是我想GDP，我想公式計(jì)算方式要遠(yuǎn)比只用GDP復(fù)雜一下，但是基本上用GDP。謝謝。

　　羅伯特-蒙代爾：如果現(xiàn)在大家沒有其他的問題，我現(xiàn)在有另外一個問題。這個問題就是貨幣基金組織怎樣采取這樣一個措施，大家對通脹的目標(biāo)，是怎樣做出決定的，對于一些國家，他們目前在尋找或者計(jì)劃討論一些相關(guān)問題，比如說他們自己的貨幣，目前歐洲歐元已經(jīng)成為比較保護(hù)性的這樣一種政策，保護(hù)歐元的一些相關(guān)國家，那我想目前有一些國家，亞洲還沒有統(tǒng)一的貨幣，但是我想是不會采用這樣一攬子計(jì)劃，來找到一個共同的單元，我想在貨幣的角度上來說，你們的概念是什么呢？

　　約翰-利普斯基：我剛才已經(jīng)預(yù)測到第二個問題會很難，你這個問題問的很巧妙，但是很難，你們的問題說我們這個基金，有一種，找到一種措施來尋找一種非常完美的貨幣政策，你剛才所提的例子當(dāng)中，也提到了，從理論角度來說，找到一個方法是非常困難的，你剛才也提到你必須把這個用一種動態(tài)的方式，要把這個整個過程進(jìn)行分析，比如說歐元的創(chuàng)始，那我想你花很多經(jīng)歷來進(jìn)行研究，不是采取一個單一靜態(tài)的方式，來做這樣的分析，當(dāng)然歐元的目標(biāo)，就是來進(jìn)行這種結(jié)構(gòu)上的變革，那結(jié)構(gòu)上的變革，使得歐洲貨幣政策，能夠找到一種比較完美的方式，那我不太清楚你其中設(shè)計(jì)了多少技術(shù)上的一些分析。我想這得看一下一段時間中所經(jīng)歷的一些變革或者相關(guān)國家他們的一系列的變革，是不是有這樣的意愿，采取一種比較大型的距離的變革，我們可以問一下，假設(shè)他們發(fā)生一系列的變革之后，有多少可能，比較好的完美的貨幣政策將會對這些經(jīng)濟(jì)體有什么樣的影響，我們可以問一下他們的意見，雖然比較難以回答，但是我想這個問題問的非常好，我們可以看一下當(dāng)今的世界，對一些小的國家來說。

　　比如說治理，他們?nèi)丝谥挥?00萬人口，而相比之下他們的金融市場是非常成熟的，尤其考慮一下他們國家的規(guī)模，他們實(shí)際上采用一種非常獨(dú)立的政策，貨幣政策是非常成功的，但是有一些其他國家，他們卻面臨比較大的挑戰(zhàn)，所以我想你剛才問的問題是非常好，就說我們現(xiàn)在貨幣基金沒有采用這樣一個方式，但是我想我們也在考慮，在未來幾年中，或者說短期中，我們是否要考慮全球化，是否將會導(dǎo)致世界的趨勢，從貨幣統(tǒng)一，遠(yuǎn)離貨幣統(tǒng)一這個政策。

　　我想說的就是我沒有一個比較清晰的答案，但是我想這也是，這是一個非常至關(guān)重要的問題，目前還不是提出完美的回答，一個潛在的答案，就是我在這方面有這樣一個判斷，可能很難來判斷這樣一個所謂的統(tǒng)一的貨幣，在這方面，我們必定有這樣的必要性。第二還要判斷人們在這方面的意志力，人們是不是有這樣的意志來采取提出這樣政治的決策，貨幣政策來講是必須得話，人們是否能夠從政治上來解決這個問題。所以我在這方面沒有一個提供，不可能提供一個指導(dǎo)，我希望能夠繼續(xù)考察一兩年，所以大家知道，在過去當(dāng)人們歐洲采取歐元的時候，歐元經(jīng)濟(jì)去產(chǎn)生巨大的影響，所以我想就這個問題，兩方面還有不同的觀點(diǎn)，但是我的猜測大多數(shù)人可能已經(jīng)接受了歐元，已經(jīng)把歐元作為一個生活當(dāng)中的事實(shí)已經(jīng)接受了，可以獲得自己的發(fā)展，這樣我們期待著歐元的建立這樣統(tǒng)一貨幣的建立，是否對其他的經(jīng)濟(jì)體產(chǎn)生影響，謝謝！

　　羅伯特-蒙代爾：我想最后一個問題，有人認(rèn)為，為什么現(xiàn)在目前全世界有這樣一種趨勢，創(chuàng)造一種所謂區(qū)域的貨幣，可能它也是有利于我們進(jìn)入一個貨幣的機(jī)制，正如IMF創(chuàng)立之后，人們希望能夠創(chuàng)造一個統(tǒng)一的貨幣，這并不是因?yàn)樗�謂的固定匯率導(dǎo)致缺少的缺陷，它的創(chuàng)立沒有最終能夠?qū)е挛覀儎?chuàng)立這種貨幣制度，是我們能夠達(dá)到這個目標(biāo)，因此我們看看許多人在不斷的提出各種各樣的想法，特別就國際貨幣組織內(nèi)部等等，他們都在不斷的宣傳自己的觀點(diǎn)。從IMF的角度來看呢，這樣做是不好的，開放這種自由化的趨勢，最終會降低我們IMF的在領(lǐng)域里面的作用或者權(quán)威的地位，所以IMF的機(jī)制下面，IMF是一個中性的這樣一個所謂的政策的制訂者，或者最大的一個，所謂這樣一個政策決策者，削弱他們IMF這樣一個整體的事例，或者說這方面的旋律，因此IMF主要的觀點(diǎn)還是以美元作為主要的貨幣單位。

　　所以我們是不是要放棄這種國際貨幣基金組織，你想象一下，如果在1970年代的時候，我們有一個20國委員會，這20國委員會制訂了復(fù)雜了政策等等，有來自不同的組織的機(jī)構(gòu)，不同組織和機(jī)構(gòu)的這些專家，等等有上百多個人，用三年的時間，他們希望能夠創(chuàng)立一個新的這樣一個機(jī)制，但是他們卻沒有成功，他們最終還是放棄了這種做法，現(xiàn)在我們看看這種做法，還有可能嗎？還能做到，還要接著對剛才我們所說的委員會進(jìn)行改革呢？最終我們可能會有一個英美聯(lián)合這樣一個計(jì)劃，他們曾經(jīng)提出建立一個全球性的貨幣，但是沒有產(chǎn)生，我想IMF在這個方面的觀點(diǎn)，特別對未來有哪些這方面的想法呢？

　　約翰-利普斯基：我想這個問題，我也是沒有料到的，很突然的一個問題，我想我要簡單的回顧一下過去。我們最初的目標(biāo)，國際貨幣基金組織最基本的目標(biāo)，IMF主要的目標(biāo)，我一直不太理解，因?yàn)槟闶鞘聦?shí)上，人對人來實(shí)施這樣所謂一個固定的匯率，如果這種所有的實(shí)施都是規(guī)定的話，那IMF就沒有工作所做了，就我個人來看，我IMF主要的目標(biāo)，是要能夠建立一個多邊的一個平等的這樣金融機(jī)制，那么這些機(jī)制主要基礎(chǔ)是依法治理金融機(jī)構(gòu)，此外還有能夠幫助金融在全世界進(jìn)行正常金融活動等等。當(dāng)時這樣一種做法，他最終被分解為，作用被分化，東亞美元標(biāo)準(zhǔn)，可以在亞太地區(qū)實(shí)現(xiàn)規(guī)定自律，跟美元掛鉤，這是一個非常好的解決方法，有幾個地區(qū)適應(yīng)，首先就是關(guān)于金融市場不夠發(fā)達(dá)這樣一些地區(qū)，它可以使這些國家進(jìn)行僅盯美元，這樣一種固定匯率制度，這樣提高他的出口，對那些亞洲主要出口國家，他可以跨越，這種所謂國內(nèi)沒有健全的國內(nèi)金融市場這樣一個缺陷，可以通過這樣一種機(jī)制，把他的金融風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)駕到中央銀行，我們也就是說我們可以通過這些，讓這些國家使用僅盯美元的辦法擴(kuò)大出口，第二是亞洲美元的標(biāo)準(zhǔn)呢？就是我們要承認(rèn)這樣一個實(shí)施，不同地區(qū)的國家，他們不僅是貿(mào)易的活動，也是貿(mào)易的競爭者，所以我們看看，很像我們的歐盟的國家，也就是說盡管我們實(shí)現(xiàn)了一種所謂固定的匯率。也就是說要求各個國家削弱他們的經(jīng)歷，實(shí)現(xiàn)這種機(jī)制也是替代的辦法，但是在政治的環(huán)境下，這種做法是不可能實(shí)現(xiàn)的。

　　我必須思考這樣一個問題，我現(xiàn)在描述這樣一種情形，首先同我們的第一個計(jì)劃，心靈對比，就是目前我們面臨的著一個全球非常不穩(wěn)定的這種，或者全球金融擴(kuò)張這樣一種形式，我們看看多邊的磋商等等，已經(jīng)多邊金融機(jī)構(gòu)的建立等等，包括我們考慮到一些金融政策等等，我們都需要能夠創(chuàng)立一個有利金融發(fā)展的這樣一個金融環(huán)境。當(dāng)然我們還面臨一著一個經(jīng)濟(jì)不斷發(fā)展，特別這些國家內(nèi)部特別是亞洲地區(qū)國家各個國家內(nèi)部金融機(jī)構(gòu)不斷的發(fā)展，金融市場的不斷發(fā)展，因此依照這樣一個背景，我們必須要建立一個正規(guī)的這樣一個機(jī)制，能夠穩(wěn)定這個國家的金融市場，因此也就說這些國家通過這樣一個機(jī)制，可以讓他們感到擁有這樣一個能力制訂獨(dú)立的金融政策，所以我的印象是沒有答案的問題，也就是說IMF確實(shí)是對貨幣改革感興趣，是否對貨幣感興趣，這是我們主要的目標(biāo)，創(chuàng)建一種金融機(jī)制，這種金融機(jī)制以國際法為基礎(chǔ)，是多邊的沒有歧視的，此外，它是可靠的，在全球范圍內(nèi)促進(jìn)金融穩(wěn)定等等，這都是我們的目標(biāo)，我們會積極的來促進(jìn)這些目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)，現(xiàn)在我想對我來說，這同樣是一個非常有意義的問題，也是對我們的一個挑戰(zhàn)，所以我們必須要執(zhí)行這樣一個政策，特別是實(shí)現(xiàn)最大的發(fā)展，特別是最大限度的發(fā)展這些國家的金融市場，也就是說，我們看看金融市場的發(fā)展，是否能夠使我們國際貨幣金融這樣一個體制，因此我們的觀點(diǎn)也是一個，我們的目標(biāo)是一個至關(guān)重要的，就是要保證經(jīng)濟(jì)發(fā)展的成功。謝謝。