CPI溫和上漲1.3% 通脹壓力未體現在指標上

　　□本報記者 禹剛

　　國家統計局昨日公布的數據顯示，8月份居民消費價格上漲1.3%，略低于此前市場預測的1.4%，漲幅比上月提高0.3個百分點，1-8月份累計，居民消費價格總水平比去年同期上漲1.2%，從數據看，低通脹的局面繼續維持，此前央行擔心的通脹壓力并未反映在CPI指標上。

　　其中城市上漲1.3%，農村上漲1.4%；食品價格上漲1.4%，非食品價格上漲1.3%；消費品價格上漲1.0%，服務項目價格上漲2.3%。

　　申銀萬國高級宏觀分析師李慧勇表示，CPI上漲主要跟食品價格的上漲有關。“當月食品價格上漲1.4%，漲幅比上月提高0.8個百分點，按照1/3的權重估計，食品價格漲幅提高對CPI的拉動作用接近0.3個百分點。”

　　剔除食品價格之后，8月份核心價格指數上漲1.3%，漲幅比上月提高0.1個百分點，繼續保持今年2月份以來穩步提高的走勢。其中服務項目價格上漲2.3%，仍然是推動核心價格指數上漲的主要力量。

　　對于CPI數字反映出的低通脹，李慧勇提醒，食品、服務、工業消費品等價格將是決定CPI走勢的三大力量，“未來幾個月，三大力量對居民消費價格的推動力量都會有所增強，CPI漲幅有望繼續走高。”

　　而對于下半年CPI的走勢，李慧勇預測將穩步提高，平均漲幅在1.7%左右，“高點有望超過2%”。盡管平均漲幅僅比上半年提高0.3個百分點，“但考慮到月度漲幅有望超過2%，甚至接近一年期

　　不過荷蘭國際集團(ING)駐新加坡的亞洲研究部主管康迪天(Condon Tim)則表示，由于固定投資增長過快勢頭得以緩解，加上CPI保持在低位，表明前期管理層出臺的一系列措施開始出現效果，他認為，“今年中國央行不會再有加息舉措。”

　　上周公布的8月PPI(工業品出廠價格)同比為3.4%，增速低于7月的3.6%以及6月的3.5%，也低于市場預期的3.6%。

　　支持暫不加息的數據還有月度金融統計。據知情人士透露，8月初步統計數據顯示，廣義貨幣M2同比增17.94%，略降于7月的18.4%，M1同比增15.57%，略高于7月的15.3%。同時8月的新增貸款1895億元，同比增長率16.13%。

　　不過這些數據未得到央行最后確認，央行將于本周公布8月的金融統計數據。如果按1895億元的新增貸款來看，略高于7月1718億元，但遠遠低于6月的3947億元，信貸增長過快的勢頭有所遏制。前8個月累計新增25415億元，已經超過年初制定的25000億元的目標。