本報記者 徐思佳

　　隨著上半年金融信貸數據和固定資產投資數據相繼出爐，顯示我國上半年的信貸增速和固定資產增量都處在一個高位水平。期間，加息之聲不絕于耳，呼吁央行采用加息的手段平抑經濟過熱的呼聲一浪高過一浪，可央行一直按兵不動。

　　然而，8月18日央行再次“出其不意”，宣布加息27個基點。

　　央行研究局局長唐旭在近期出席某次會議時，曾對媒體表示，央行會關注加息對市場造成的反應，包括股市會有什么反應；生產企業、企業的財務成本會有什么樣的變化以及國際資本流動的反應。

　　那么此次加息到底會給股市、樓市、匯市產生多大的影響呢？

　　對股市的影響

　　不少專家認為，由于此次加息屬“適量微調”性質，因此，其對股市、樓市、匯市的影響，可能不會很大。

　　不過，市場人士普遍認為，加息對股市而言，無疑是一大利空，8月21日將是一個黑色星期一。他們同時表示，股市短期雖會受影響，但不影響長期格局。

　　中信建投證券研究所副所長董晨表示，加息對于股市來說最主要的是預期的影響。他認為本次加息標志著中國經濟已經進入加息周期，這種預期如果被市場過多反應，必然會對市場造成一定沖擊，無論短期或者長期，加息都是懸在股市頭上的一把利劍，市場的后期走勢，主要取決于市場對加息預期的反應程度。不過，他表示加息短期負作用明顯，長期來說對經濟良性發展正面作用大，可以保證各個市場長期健康發展。

　　銀河證券首席經濟學家左小蕾認為，加息對證券市場的影響不會馬上顯現。利率上調，資金成本提高，上市公司會減少投資，貸款不易。尤其對于產能過剩的企業會有后置風險，投資者應提高風險防范意識。選擇避開投資這類企業。加息已經講了很久了，理性投資者包括機構投資者應該學會提前消化，預先防范風險。加息會成為經常性宏觀調控手段，大家要變化、要適應、要學習。

　　對樓市的影響

　　此次央行不僅上調了一年期人民幣存貸款基準利率，還同時規定，商業性個人房貸利率下限由原來的基準利率九折調整為八五折。

　　據某銀行人士分析，這次調配后，銀行對個人住房貸款利率的控制權將由以前的最多能下浮10%，變成了可以下浮15%。原來5年以上的房貸利率為6.39%，優惠下限是5.751%，加息后利率為6.84%，優惠下限15%則是5.814%，即如果銀行對市民執行的是商業性個人住房貸款利率的下限(基準利率的0.85倍)，那么本次加息，市民房貸利率實際上調的幅度僅為0.06個百分點，上升不算太大。不過，這只有資信記錄良好、符合國家相關政策的購房者，銀行才會給予下限的優惠利率。

　　但無論如何，加息會加重購房者的購房成本。尤其是目前的住房抵押貸款實際上多數是浮動利率，加息會增加每月房貸還款額。

　　以30萬元、20年期房貸(基準利率下浮10%)為例，調息前后月還款額分別為2106.42元、2176.38元，每月還貸將多出70多元。因此，有銀行人士表示，市民們如果覺得利率還有向上走的勢頭，可以選擇固定利率房貸，從而回避加息的風險。

　　據了解，在國外成熟的

房地產市場，低利率是資產價格泡沫的重要刺激因素之一，而加息往往帶來擠出資產價格泡沫的效應。雖然中國的利率尚未完全市場化，貨幣傳導機制尚不完善，但專家預計，這次加息將會對中國的房地產市場產生一定的壓制作用。通過調息直接加大了房地產市場開發貸款的資金成本，因此會對依靠信貸資金進行開發的房地產商構成一定程度的抑制。短期來看，此次加息會對膨脹的房地產市場構成較大的壓力。從長期來看，這種壓力必然影響房地產市場的消費行為。

　　不過，國家發改委宏觀戰略研究院宏觀室主任王小廣認為，“由于目前的投資熱實際上是由中長期貸款拉起來的，因此此次加息最大的特點就是中長期貸款加息幅度較大。但是本次加息對房地產業影響并不大，因為房地產業是暴利行業，足以抵消利息上漲帶來的資金成本，所以調控房地產還需要更加嚴厲的綜合手段。”

　　對匯市的影響

　　此次加息對于匯市的影響，市場人士普遍認為會在一定程度上“增加

人民幣升值壓力”。

　　中國銀行某外匯分析師認為，從宏觀調控的角度看，央行選擇加息在短期內將減緩

人民幣匯率升值的壓力，但是從中長期來看，美聯儲8月8日暫停升息，而人民幣利率8月18日卻調升27個基點，人民幣和美元之間的利差呈縮窄的趨勢，這就從技術上要求人民幣也升值相應的幅度，因此，央行本次加息對人民幣兌美元匯率的影響可以說是正反兩方面的。

　　不過，蘇格蘭皇家銀行的外匯策略師Ben Simp fend or fer稱，中國政府這次的加息決定延緩了人民幣升值的時間。他表示，中國央行已經采取了許多緊縮措施，因此不可能再把人民幣升值作為進一步緊縮舉措。