央行決定8月15日起上調存款準備金率0.5%，其收縮流動性、抑制信貸投資擴張的態度明確，預計信貸增速將繼續有所放緩。同時我們繼續認為，本次提高存款準備金的目的在于使流動性回復到正常水平，適當的調控實際上更有利于經濟的長期穩定發展，不會對經濟產生明顯的負面作用。由于本次存款準備金率上調在意料之外，預計市場將對此做出一定的短期反應，但調整幅度將較為有限。從長期而言，“溫和且適當的調控只會降低宏觀經濟與企業盈利的周期性波動，使投資者獲得更加穩定的長期成長預期，而股權風險溢價下降帶來的估值提升效應，將成為股價上漲更大的推動力”。

　　我們認為本次調整的級別將較高，持續時間也將較長，但對調整的幅度相對樂觀，這源于我們對調控和擴容的積極態度。從上周市場表現看，擴容壓力確實沒有給市場構成實質性威脅，而調控力度加大的預期也并未影響市場的穩健運行，快速縮量的狀況正反映出投資者穩定持股的心態。提高存款

　　本周行業研究員推薦的重點公司包括：G金晶(超白玻璃下半年銷量可能大幅度增加)、G合三洋(業績增長提速，二股東三洋電機增資控股可能帶來資產注入)、西藏藥業(資訊 行情 論壇)(專業營銷+國家一類生物藥和獨特民族藥確立業績大幅增長的拐點和趨勢)、巨輪股份(資訊 行情 論壇)(國內規模最大、技術領先和獨家上市的汽車子午線輪胎模具開發制造企業，新產品陸續投產，成長性良好)、G海螺(資訊 行情 論壇)(定向增發收購少數股東權益，增厚每股業績0.10-0.15元)、G神火(資訊 行情 論壇)(定向增發打造具有完整的煤電鋁產業鏈，未來五年煤炭產量年復合增長26.25%，調高評級至強烈推薦)、G萬科(資訊 行情 論壇)(定向增發提高公司資本實力并調動大股東華潤的積極性，公司的逆勢擴張有充分準備)、G天士力(資訊 行情 論壇)(目前約20倍的估值距離25-30倍合理估值仍有較大上升空間)、G恒瑞(仿創藥品進展順利，中期10轉增3的分配方案傳遞了管理層對全年業績增長的樂觀預期)。

　　本周策略研究員建議關注銀行、地產、商業零售等本幣升值受益行業長線增持的機會。為應對經濟擴張和順差激增的局面，下半年升值速度有望加速，本幣升值溢價將有望在銀行、地產、商業零售等本幣計價型資產中逐步體現。(中證網)