繼6月16日央行宣布上調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)之后，僅僅間隔35天，央行再次向經(jīng)濟(jì)過(guò)熱和流動(dòng)性泛濫開(kāi)戰(zhàn)，將于8月15日起執(zhí)行8.5%的存款準(zhǔn)備金率。我們認(rèn)為，此次政策屬于一種溫和調(diào)控，幅度較輕，對(duì)股市而言，本周初將會(huì)有一定沖擊，但影響不會(huì)很大。

　　首先，目前銀行流動(dòng)性過(guò)剩已很?chē)?yán)重，采取上調(diào)存款準(zhǔn)備金率能起到的作用不大，因?yàn)殂y行法定存款準(zhǔn)備金和超額存款準(zhǔn)備金余額約2.3萬(wàn)億元，并持有7萬(wàn)多億元流動(dòng)性較高的國(guó)債、金融債券和央行票據(jù)等資產(chǎn)，此次一千多億的抽資不會(huì)改變流動(dòng)性泛濫的現(xiàn)狀，股市資金面將不會(huì)受到大的沖擊。

　　其次，由于央行已兩次提高銀行存款

準(zhǔn)備金率，根據(jù)慣例，在新的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)披露之前，短期內(nèi)繼續(xù)出臺(tái)緊縮政策的可能性比較小。央行需要等下個(gè)月公布7月份的宏觀數(shù)據(jù)后，才能決定是否需要進(jìn)一步加息，因此上調(diào)存款準(zhǔn)備金率短期內(nèi)有利空出盡的效果。

　　由于短期內(nèi)加息的可能性大大降低，市場(chǎng)短期的利空因素暫時(shí)消散，當(dāng)然

宏觀調(diào)控的進(jìn)一步措施將制約市場(chǎng)，大盤(pán)短期內(nèi)會(huì)繼續(xù)在千六上方強(qiáng)勢(shì)震蕩。而市場(chǎng)在經(jīng)過(guò)一年多的上漲后，確實(shí)需要一個(gè)休養(yǎng)生息的階段，因此大盤(pán)可能通過(guò)時(shí)間換空間進(jìn)行寬幅震蕩，從而為下一波上漲打下良好基礎(chǔ)。

　　在此期間，投資者不妨采用“棄大盤(pán)炒個(gè)股”的策略，特別是要關(guān)注有突發(fā)利好刺激的題材股。

　　一是

數(shù)字電視概念。據(jù)悉，DMB-TH標(biāo)準(zhǔn)為數(shù)字電視地面?zhèn)鬏數(shù)淖罱K標(biāo)準(zhǔn)，將于本月底由中國(guó)標(biāo)準(zhǔn)化委員會(huì)正式頒布。DMB-TH標(biāo)準(zhǔn)是在清華大學(xué)的DMB-T方案的基礎(chǔ)上，吸取與補(bǔ)充廣科院、上海交大單載波概念的區(qū)域性標(biāo)準(zhǔn)形成的，清華方案占據(jù)該標(biāo)準(zhǔn)的95%以上。目前國(guó)內(nèi)有線電視用戶(hù)約有1.2億，地面(無(wú)線)電視用戶(hù)卻有3.5億，對(duì)于數(shù)字電視和機(jī)頂盒廠商來(lái)說(shuō)，地面?zhèn)鬏敇?biāo)準(zhǔn)將為其提供廣闊市場(chǎng)，可能提供價(jià)值幾千億元的數(shù)字電視終端市場(chǎng)，數(shù)字電視設(shè)備類(lèi)個(gè)股有望真正從中受益，如G同方、飛樂(lè)音響(資訊 行情 論壇)、G大恒(資訊 行情 論壇)、同洲電子(資訊 行情 論壇)等。

　　二是半導(dǎo)體照明概念。隨著第三代半導(dǎo)體材料氮化鎵的突破和藍(lán)、綠、白光發(fā)光二極管的問(wèn)世，半導(dǎo)體技術(shù)在引發(fā)微電子革命之后，又在孕育一場(chǎng)新的產(chǎn)業(yè)革命，其標(biāo)志就是用半導(dǎo)體光源逐步替代白熾燈和熒光燈。據(jù)美國(guó)能源部預(yù)測(cè)：到2010年前后，美國(guó)將會(huì)形成500億美元半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)，將有55%的白熾燈和熒光燈被半導(dǎo)體替代。半導(dǎo)體照明產(chǎn)業(yè)將是21世紀(jì)最大、最活躍的高科技產(chǎn)業(yè)之一。目前上市公司中涉足半導(dǎo)體節(jié)能LED芯片的公司主要有G士蘭微(資訊 行情 論壇)(資訊 行情 論壇)、G蘇長(zhǎng)電、G聯(lián)創(chuàng)、G方大(資訊 行情 論壇)等，可值得關(guān)注。(中證網(wǎng)）

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