記者 李濤 23日北京報道

　　中國企業和金融機構需應對更大的外匯風險

　　巴克萊資本日前發布了其對人民幣匯率調整的預測——中國將在2006年下半年進一步加快人民幣升值步伐，人民幣升值速率將達到過去12個月以來的兩倍。

　　去年中國放棄了已沿用近十年的人民幣與美元固定匯率機制，在匯率改革一周年之際，巴克萊資本預測：到2006年12月，人民幣匯率將由目前的1美元兌換8元人民幣繼續升值3.1%，達到1美元兌換7.75元人民幣。

　　而自從2005年7月21日中國政府宣布將

　　“中國有必要盡快采取措施來解決日益增長的外部不平衡因素。”巴克萊資本大中華區研究組負責人黃海洲日前在出席巴克萊資本2006年度北京外匯論壇上表示，“我們預測人民幣將繼續升值，到今年12月將達到1美元兌7.75元人民幣，即日交易波動幅度將擴大到＋／-1.5%，相關調整政策有望在9月底之前正式出臺。”這意味著目前＋／-0.3%的即日交易波動幅度將擴大4倍。

　　巴克萊資本相關研究還指出，人民幣交易的日間波動性將在未來的6個月內至少擴大1倍。2006年5月，人民幣的7天滾動標準偏差(7-day rolling standard devia tion衡量某一貨幣相對于美元的波動幅度參數)已經從去年的最高0.4%增長到1%，增幅超過了1倍。而據巴克萊資本的預測，該系數在今年12月將達到2%。

　　匯率波動幅度的擴大意味著中國的企業及金融機構將面臨更高的匯率風險；為規避這種風險，對金融工具的需求將進一步加強。

　　“在如何規避匯率所帶來的風險方面，中國企業迫切需要得到專業性指導。”黃海洲同時還談到，作為貨幣市場改革必不可獲缺的一環，“當匯率波動幅度日漸增大，政府應該提供適當的金融工具，以供企業采取措施規避匯率風險。”

　　而據記者了解，中國已經表示將大力發展外匯衍生品市場，為企業提供更先進的風險規避工具，但目前并未公布具體的發展計劃。目前，中國企業只能通過為數不多的方式在境內規避匯率風險。大多數企業采用遠期合約(通過在未來的特定日期以預先確定的價格進行交易)或即期外匯交易的方式。金融機構則可以通過新興的人民幣掉期交易市場與中央銀行進行貨幣交易，從而規避匯率風險。

　　黃海洲說：“在目前市場上15個做市商競爭的態勢下，隨著人民幣逐步走向完全可兌換，中國貨幣市場的波動將會更加明顯和頻繁。如果中國的企業和金融機構能夠做好充分的準備，中國貨幣政策改革的步伐勢必進一步加快。”