本報(bào)記者 胡怡琳/文

　　初級(jí)產(chǎn)品巨擘最近紛紛展開收購。這些在初級(jí)產(chǎn)品領(lǐng)域的全球性并購必須引起中國的足夠注意——因?yàn)檫@些購并活動(dòng)有可能在不久的將來誕生足夠主導(dǎo)初級(jí)產(chǎn)品定價(jià)權(quán)的淡水河谷、必和必拓們。

　　最近一個(gè)月以來，全球最大的私營煤炭公司皮博迪能源(Peabody Energy)宣布以13.4億美元收購澳大利亞的第三大煤炭生產(chǎn)商Excel Coal Ltd。世界上最大的石油勘探與生產(chǎn)公司之一阿納達(dá)科石油(Anadarko Petroleum)宣布以211億美元的價(jià)格收購科麥奇(Kerr-McGee) 和西部天然氣能源(Western Gas Resources)；阿賽洛則接受世界上最大的鋼鐵企業(yè)米塔爾330億美元的收購；全球第三大銅生產(chǎn)商菲爾普斯道奇公司(Phelps Dodge)同意以400億美元的價(jià)格收購加拿大的兩家礦產(chǎn)公司——全球第二大鎳生產(chǎn)商英可(Inco)和全球第三大鎳生產(chǎn)商鷹橋(Falconbridge)。

　　摩根斯坦利亞太區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家謝國忠對本報(bào)說：“這種地區(qū)間的并購目的是針對中國。因?yàn)椴①弻⒂绊懙劫I家和賣家之間的議價(jià)能力。越少的賣家，對雙方而言，談判議價(jià)能力的差距就越大�！�

　　在石油、

天然氣、鋼鐵、銅、鎳和鉬等完全反映市場供求關(guān)系的初級(jí)商品領(lǐng)域，很少有像

鐵礦石一樣，出現(xiàn)寡頭企業(yè)壟斷行業(yè)，并擁有制定價(jià)格的能力。但如果這種并購持續(xù)下去，是否也會(huì)在其他資源領(lǐng)域重演鐵礦石的狀況？

　　1996年，中國鋼產(chǎn)量首超1億噸，成為世界第一大產(chǎn)鋼國。隨著產(chǎn)量放大，中國對鐵礦石的需求也節(jié)節(jié)攀升。由于國內(nèi)鐵礦石的產(chǎn)量和質(zhì)量無法跟上，中國從2001年起開始大量進(jìn)口鐵礦石。就在這一年，巴西淡水河谷通過收購成為世界第一大礦業(yè)公司，力拓收購澳大利亞北方礦業(yè)坐上第二把交椅，力拓和必和必拓合并成為世界老三，礦石產(chǎn)業(yè)形成三分天下的格局。

　　令人遺憾的是，中國在當(dāng)時(shí)并沒有重視這一重大的變局。從現(xiàn)在來看，甚至沒有提出相應(yīng)的措施。當(dāng)時(shí)中國擔(dān)心的是：加入WTO以后，國際上的廉價(jià)鐵礦石大量涌入，該怎樣招架。事實(shí)證明，2005年-2006年的鐵礦石漲價(jià)談判中，中國鋼鐵業(yè)分散的格局在最終談判中完全處于下風(fēng)。他們之所以能夠形成定價(jià)權(quán)，主要是因?yàn)檫@三大鐵礦石供貨商掌控了世界鐵礦石海運(yùn)量的70%以上。

　　顯然，缺乏對世界經(jīng)濟(jì)格局變化的洞察和應(yīng)對，讓中國的決策者犯了許多致命的錯(cuò)誤�！皩τ谧匀毁Y源價(jià)值的潛在限制問題，十年前就在中國開始討論，但隨之并未產(chǎn)生有效的行動(dòng)。這顯示，中國的計(jì)劃并不好，即使有那么多的部門機(jī)構(gòu)都宣稱他們的工作就是做出規(guī)劃�！币晃粚W(xué)者在給本報(bào)記者的郵件中如此表示。

　　謝國忠最近的一份名為《中國爭奪初級(jí)產(chǎn)品定價(jià)權(quán)需要長期戰(zhàn)略》指出了這種風(fēng)險(xiǎn)：“中國的許多行業(yè)都在擴(kuò)充產(chǎn)能�；�工品、紙張和食用油的進(jìn)口數(shù)據(jù)都表明了同一個(gè)勢頭——中國的進(jìn)口之中，產(chǎn)成品趨于減少，而原材料則趨于增加。出口收入猛增是產(chǎn)能擴(kuò)充的主要原因之一�！�

　　產(chǎn)能的擴(kuò)充增大了中國企業(yè)面臨的風(fēng)險(xiǎn)。舉例來說，豆制品行業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)充就造成了與鋼鐵工業(yè)相同的風(fēng)險(xiǎn)：投資者會(huì)抬高大豆價(jià)格，因?yàn)樗鼈冎�道中國企業(yè)為了償還借款，必須保持新建產(chǎn)能的運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，中國制造業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)充吸引了大批金融投機(jī)者進(jìn)入初級(jí)產(chǎn)品市場。如果投機(jī)者相信中國必須購買某種商品，它們就會(huì)抬高價(jià)格。中國廠商并不擅長對沖風(fēng)險(xiǎn)，總是敗在投機(jī)者手下。如果新增的一部分產(chǎn)能不在中國，而在其他國家，尤其是自然資源生產(chǎn)國，那么固定投資成本就由它們承擔(dān)，它們必須出售產(chǎn)成品以償還債務(wù)，這也會(huì)壓低中國面臨的價(jià)格。

　　“對中國而言，這是一個(gè)深刻的教訓(xùn)�！敝x國忠說。

　　來源：經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)網(wǎng)