對外經濟貿易大學金融學院貨幣經濟系主任 郭紅玉

　　7月5日央行將存款準備金率上調0.5%升至8%，在不到1個月時間內央行再度出手，7月21日再度上調準備金率0.5%，升至8.5%

　　新浪財經訊 7月21日央行再度上調準備金率0.5%，升至8.5%。對外經濟貿易大學金融學院貨幣經濟系主任郭紅玉認為，央行增加存款準備金率是沒有辦法的辦法，市場其它貨幣調控手段無法發揮有效作用。同時她認為央行還會加息。

　　市場步步相逼，央行沒有辦法了

　　上半年，國內生產總值91443億元，同比增長10.9%，增速比去年同期快0.9個百分點。其中，第一產業增加值8288億元，增長5.1%；第二產業增加值46800億元，增長13.2%；第三產業增加值36355億元，增長9.4%。

　　在發達的西方國家，存款

　　公開市場無法發揮效果。央行發行票據利率持續降低，市場接受意愿開始下降。同時票據存在成本，在票據到期后，央行將重新投放貨幣，這將大大打折該貨幣政策的效果。這些逼著央行一次次動用這“重型武器”——增加存款準備金率。

　　央行還要加息

　　中國外匯順差持續加大，推動GDP增長，國內儲蓄大幅增加，市場出現資金過剩跡象。從現在市場消化能力看，政府不想向市場借債（發行國債），企業債已經出現飽和，大部分實行“國外借債”方式消化外匯順差。國外借債到期后將引申至貨幣市場，導致市場貨幣供應增加。央行要在短期內收回貨幣，同時不增加成本，最簡單的辦法——增加存款準備金率。

　　從統計局數據看，市場消費需求增長并不慢。當前利率維持低位是人為的降低資金成本做法。從長期看，這不是長久之計，增加利率只是時間問題。