央行降溫放貸過快上調存款準備金率

　　上調0.5個百分點，7月5日起，國有商業銀行等金融機構執行8%的存款準備金率

　　本報訊 中國人民銀行昨晚發布消息稱，經國務院批準，決定從2006年7月5日起，上調存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。農村信用社(含農村合作銀行)的存款準備金率暫不上調，繼續執行現行存款準備金率。

　　據央行介紹，這次調整存款準備金率的主要內容為：從2006年7月5日起，提高存款類金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。現執行7.5%存款準備金率的國有商業銀行、股份制商業銀行等金融機構，將執行8%的存款準備金率；城市信用社和現執行差別存款準備金率的金融機構存款準備金率從目前水平同步上調0.5個百分點。農村信用社(含農村合作銀行)的存款準備金率暫不上調，繼續執行現行存款準備金率。

　　今年以來，國民經濟繼續保持平穩較快增長的良好勢頭。但當前經濟運行中仍存在固定資產投資增長過快、貨幣信貸增長偏快、對外貿易順差擴大等突出矛盾和問題。此次存款準備金率提高0.5個百分點，主要是為了抑制貨幣信貸總量過快增長。

　　央行表示，將繼續執行穩健的貨幣政策，保持政策的連續性和穩定性，維護貨幣信貸的平穩增長和金融市場的協調運行，支持擴大直接融資渠道，提高金融資源配置效率，促進國民經濟持續、協調、健康發展。

　　資料

　　何謂存款準備金？

　　存款準備金是指金融機構為保證客戶提取存款和資金清算需要而準備的在中央銀行的存款。中央銀行要求的存款準備金占其存款總額的比例就是存款準備金率。

　　中央銀行通過調整存款準備金率，可以影響金融機構的信貸擴張能力，從而間接調控貨幣供應量。

　　我國的存款準備金制度是在1984年建立起來的。一般而言，當需要刺激經濟增長時央行降低存款準備金利率，當需要遏制經濟過熱時，則提存款高準備金利率。

　　央行答問

　　放貸過多可能引發通脹風險

　　央行有關負責人就提高存款準備金率答記者問，表示此舉將降低銀行體系資金流動性

　　記者：這次上調存款準備金率主要出于什么考慮？

　　央行：這次上調存款準備金率的主要目的是為了防止貨幣信貸總量過快增長，為國民經濟持續健康發展提供穩定的貨幣、金融環境。

　　近年來通過加強和改善宏觀調控，我國經濟運行的穩定性不斷提高，協調性逐步改善，呈現出活力較強、增長較快、物價較穩的態勢。

　　今年以來國民經濟繼續保持平穩較快增長的良好勢頭。但當前經濟運行中仍存在固定資產投資增長過快、貨幣信貸增長偏快、對外貿易順差擴大等突出矛盾和問題。

　　目前，銀行體系增加流動性的因素仍然較多，商業銀行通過貸款擴張增加盈利的動機較強，各地新上項目、擴大投資的積極性也較高，今年5月份M2增速超過19%，前5個月金融機構人民幣貸款增加1.78萬億元，同比多增7939億元。

　　雖然消費物價指數還比較低，但如果貨幣信貸繼續加快增長，可能有刺激經濟過熱和通貨膨脹的風險。因此有必要在繼續堅持總體穩健政策取向的同時，適度加大貨幣政策調控的力度。

　　記者：這次調整存款準備金率對商業銀行和金融市場會有什么影響？

　　央行：新的存款準備金率將從7月5日開始執行。目前，銀行體系流動性總體充裕。商業銀行在人民銀行的法定存款準備金和超額存款準備金余額約2.3萬億元，并持有7萬多億元流動性較高的國債、金融債券和央行票據等資產。

　　由于提高存款準備金率0.5個百分點大約將一次性凍結流動性資金1500億元，商業銀行有充分的調整時間和流動性管理空間來滿足新的存款準備金要求。

　　中央銀行還將針對金融機構資產負債結構調整的需要，在存款準備金率上調前后適當把握公開市場操作力度。

　　因此，銀行體系可用資金數量仍會相當充裕，商業銀行將繼續保持正常的支付清算水平和平穩增加貸款的能力。

　　記者：為什么對農村信用社沒有調整存款準備金率？

　　央行：目前，農村信用社改革試點正處于關鍵時期和攻堅階段，還需要鞏固改革成果。

　　同時，總體農村金融體系的改革剛剛起步，農村信用社(含農村合作銀行)仍承擔著絕大部分農村金融服務功能。

　　因此，為了加大對“三農”的信貸投入，改善農村金融服務，決定本次暫不上調農村信用社(含農村合作銀行)執行的存款準備金率。

　　專家聲音

　　經濟過熱促使貨幣緊縮政策出臺

　　專家同時認為，相對于直接加息，提高存款準備金率0.5個百分點作用有限

　　中國人民大學財政金融系主任、

　　上月17日央行發行了1000億元定向票據，本月14日又發行了1000億元定向票據，這次調高存款準備金率是調控政策的延續，以鞏固前段時間的宏觀調控效果。

　　趙錫軍表示，相比4月28日提高貸款利率，這次提高存款準備金率對于商業銀行來說作用就更間接一些，這種緊縮性貨幣政策雖然能直接減小銀行的可貸資金量，提高0.5個百分點，大概可以凍結1500億的資金流動性，但這對資金充分流動的商業銀行來說只是九牛一毛，其實際能減少多少貸款量還需要進一步判斷。同時他認為，由于處于轉軌期的某些經濟領域還沒有完全市場化，所以不是所有的偏熱現象都跟貨幣政策有關，因此單項政策的作用會顯得非常有限。鑒于此，趙錫軍認為給經濟降溫要靠多種手段組合發力。

　　中國社會科學院金融研究所金融發展室主任易憲容則表示：“提高存款準備金率有利于對過熱的經濟降溫，但是相比于直接加息而言，作用相對較小。”他認為，解決我國宏觀經濟偏熱的最根本的措施還是加息。

　　本報記者 蘇曼麗