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鄭步春
昨日，滬深股市大漲，交易所國債指數連續第二天上漲，本周兩次票據還是一如既往發行，也無異樣。晚間，央行卻公布上調存款準備金率，什么叫“出其不意”，什么叫“爐火純青”，這下可領教了！
本次政策雖然針對性較強，但仍是治標之舉，因為流動性過多的根源仍在，用不了幾個月，也許半個百分點的存款準備金率調升便會被后續外貿順差和熱錢流入沖銷。我國經濟癥結在于內需不足和儲蓄率過高，也就是供給大于需求，若欲使等式兩邊相等，必須再加上外貿。而目前外貿模式困難重重，進口原材料價高，出口時有貿易戰，還動不動被戴上“中國需求”高帽。
欲使上述供給和需求等式仍然成立，要么降低供給，如關掉小鋼石小煤石之類，要么是讓居民多消費。然而，許多刺激消費政策并未撓在癢處，僅落于眼前和表面。另外，刺激消費需有關政策配套，如住房、養老、醫療等，這方面我們進步不大。
還有，杜絕壟斷行為也是刺激消費之必須。不幸的是，雖然最近本幣升值本來可對沖投資過旺和通脹壓力，并可使央行獲得更大的貨幣政策空間，可現在既然央行宣布了數量方面而非價格方面的調控手段，那只能說明央行暫時不要“自由”的貨幣政策空間。而央行放棄這種“自由空間”，意味著本幣升值速度可能低于先前預期，這對股市和房市均為利空。
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