牌照給不了風險投資成長的空間

http://whmsebhyy.com 2006年06月04日 12:28 中國經營報

　　作者：李學賓

　　一個風險投資的幽靈在中國徘徊。

　　IT、生物醫藥、廣告、連鎖經營……它們無孔不入。越來越多的創業者希望他們的命運能跟這個幽靈結合在一起，甚至政府也希望依靠風險投資神秘而強大的力量，喚醒這個

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國家的創新精神。

　　政府主導的風險投資基金成立了，有些官員也在幫助風險投資商說服那些他們相中的企業盡快談攏價格，早一點完成海外上市的計劃。當然,這無疑會增加他們的政績。

　　扶持風險投資本身也正在成為中國人對經濟轉型的一項投資——從軀干國家到大腦國家的一項風險投資。

　　美國的風險投資家是如此津津樂道于自己的行業，他們說：“硅谷的故事很好聽，但

神話的誕生不僅歸功于科學技術的進步，更在于它特殊的運作方式——風險投資。”

　　但是在白宮召集的新經濟討論會上，美國總統卻為本國新經濟蓬勃發展做了這樣的注腳：健全的市場體系和自由企業制度，新老經濟企業員工的發明創造和共同努力，有效的政府經濟政策。

　　不用懷疑你的眼睛，克林頓的確對風險投資只字未提。這當然不是因為他個人對風險投資有什么偏見。

　　美國的確是世界上風險投資最發達的國家，其風險資本投資占全球風險投資市場的70%左右。即便如此，美國90%以上的創業企業依然是靠銀行貸款獲得了投資。

　　風險投資扮演著錦上添花的角色，它更像是肥料。而真正令美國新經濟之樹春意盎然的陽光、空氣和水，則是制度、文化和信用。

　　實際上，由于理念的不同，風險投資在中國的本土化過程將會十分漫長，而那些興沖沖的風險投資商，很快就會遇到一些合作者信用缺失的困惑。就連四大之一的德勤，也在科龍的

審計業務中碰到了虛假會計信息的“炸彈”，惹火上身。

　　政府若使風險投資真正發揮出作用，需要在信用體系的建立上有更加突出的動作，驅逐那些扎錢、扎政績的投機者，以期風險投資之花結出善果。所謂的風險投資亂象，市場自有選擇，其實是不用也無法用門檻和牌照來改善的。相反，行政審批的介入，會破壞風險投資的市場原發性，增加尋租空間，很可能與政策制訂者的初衷相悖。

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