06年一季度貨幣政策執行報告：貨幣總量增長較快

　　中國人民銀行今日發布《二○○六年第一季度中國貨幣政策執行報告》。以下為報告第一部分節選。

　　第一部分 貨幣信貸概況

　　2006年一季度，我國國民經濟繼續平穩、較快增長，金融運行總體平穩，貨幣信貸總

量增長快于預期目標。

　　一、貨幣總量增長較快

　　2006年3月末，廣義貨幣供應量M2余額31萬億元，同比增長18.8%，增速比上年同期高4.7個百分點。狹義貨幣供應量M1余額10.7萬億元，同比增長12.7%，增速比上年同期高2.8個百分點。M2增長較快，主要是由于M2構成中的儲蓄存款和企業定期存款增長較快。3月末，流通中現金MO余額2.3萬億元，同比增長10.5%。一季度累計現金凈回籠560億元，同比多回籠330億元。

　　二、金融機構存款穩定增長

　　3月末，全部金融機構(含外資金融機構，下同)本外幣各項存款余額31.8萬億元，同比增長18.4%，比年初增加1.98萬億元，同比多增6781億元。其中，人民幣各項存款余額30.6萬億元，同比增長19.6%，比年初增加1.9萬億元，同比多增6990億元；外匯存款余額1589億美元，同比下降2.6%，比年初增加66億美元，同比少增13億美元。

　　企業和居民依然偏好定期存款。3月末，人民幣企業存款余額9.8萬億元，同比增長15.8%，比年初增加2706億元，同比多增2446億元；其中，企業定期存款比年初增加2299億元，同比多增1150億元。人民幣儲蓄存款余額15.3萬億元，同比增長18.2%，比年初增加1.18萬億元，同比多增2071億元，其中，定期儲蓄存款比年初增加8463億元，同比多增1428億元。財政存款余額1萬億元，同比增長24.3%，比年初增加2152億元，同比多增214億元。

　　三、金融機構貸款增長較快

　　3月末，全部金融機構本外幣貸款余額21.9萬億元，同比增長14%，比年初增加1.28萬億元，同比多增4554億元。其中，人民幣貸款余額20.6萬億元，同比增長14.7%，比年初增加1.26萬億元，同比多增5193億元；外匯貸款余額1546億美元，同比增長6.5%，比年初增加43億美元，同比少增65億美元。

　　一季度,金融機構人民幣貸款增加較多。一是各地新開工項目持續增加、新開工項目計劃總投資增速逐步提高、“十一五”重大項目建設啟動，導致貸款需求持續上升。二是商業銀行股份制改革上市后，資本金得到較大補充，為提升資產收益率和股東回報，商業銀行出于“早放款、早受益”的考慮，擴張貸款的動機增強。三是外匯流入較多，貨幣環境寬松，給銀行擴張信貸提供了資金條件。

　　從投向看，流動資金貸款及基建貸款增加較多。一季度，企業用于流動資金的人民幣短期貸款和票據融資合計增加7496億元，同比多增3416億元。其中，票據融資比年初增加3105億元，同比多增2039億元。人民幣中長期貸款比年初增加4908億元，同比多增1753億元，其中基建貸款增加2849億元，同比多增1111億元。一季度主要金融機構(包括政策性銀行、國有商業銀行、股份制商業銀行和城市商業銀行)中長期貸款投向主要集中在房地產、交通運輸、能源、制造業、環境和公共設施管理等方面。從增速看，投向服務業方面的貸款增長較快。個人消費貸款增長趨緩。一季度，個人消費貸款比年初增加434億元，同比少增202億元，余額同比增長9.1%。

　　分機構看，各類金融機構人民幣貸款普遍多增。一季度，政策性銀行、四大國有商業銀行、股份制商業銀行、城市商業銀行、農村金融機構(包括農村合作銀行、農村商業銀行、農村信用社)和外資金融機構人民幣貸款分別增加894億元、6005億元、2863億元、415億元、1925億元和160億元，同比分別多增327億元、2752億元、1738億元、95億元、157億元和66億元。

　　四、基礎貨幣平穩增長，銀行體系流動性充足

　　3月末，基礎貨幣余額6.3萬億元，同比增長8.6%，比年初減少1792億元。3月末，金融機構超額存款準備金率為3%，比上年同期低1.2個百分點；其中四大國有商業銀行超額存款準備金率為2.71%，股份制商業銀行為2.84%，農村信用社為5.91%。

　　五、金融機構貸款利率有所降低

　　一季度，商業銀行人民幣1年期貸款加權平均利率為5.85%，為基準利率的1.05倍，利率水平比上季度降低0.22個百分點。其中，固定利率貸款占比為86.03%，加權平均利率為5.85%，比上季度降低0.23個百分點；浮動利率貸款占比為13.97%，加權平均利率為5.82%，比上季度降低0.2個百分點。

　　中國人民銀行對全國金融機構2006年第一季度貸款利率浮動情況的統計顯示，一季度金融機構發放的全部貸款中，實行基準利率的貸款占比較上季度上升1.73個百分點；實行下浮利率和上浮利率的貸款占比較上季度有所下降。

　　表1：(略)

　　一季度，單筆金額在3000萬元以上的人民幣協議存款利率略有上升，其中61個月期協議存款加權平均利率為3.71%，比上季度上升0.46個百分點；37個月期協議存款加權平均利率為3.46%，比上季度上升0.39個百分點。

　　受美聯儲連續加息、國際金融市場利率上升影響，境內外幣貸款、大額存款(300萬美元以上)利率水平繼續上升。3月份，3個月以內美元大額存款(占金融機構美元大額存款全部發生額的86%)加權平均利率為3.4%，比年初上升0.12個百分點；1年期固定利率美元貸款加權平均利率為5.58%，浮動利率貸款加權平均利率為5.67%，分別比年初上升0.14和0.15個百分點。

　　六、人民幣匯率彈性顯著增強

　　一季度，人民幣匯率彈性顯著增強，與國際主要貨幣之間匯率聯動關系明顯。人民幣對美元匯率中間價最高達8.0170元人民幣/美元，最低為8.0705元人民幣/美元，累計升值0.66%；共有58個交易日，其中有34個交易日升值、24個交易日貶值，最大單日波動幅度為0.12%。一季度，人民幣匯率日均波幅為24個基點，比2005年7月21日至2005年底日均波幅17個基點有所擴大，人民幣匯率靈活性明顯提高。3月31日，人民幣對美元匯率中間價為8.0170元人民幣/美元。匯改后人民幣對美元、歐元和日元名義匯率分別累計升值3.24%、2.70%和7.02%。

　　附件：二○○六年第一季度中國貨幣政策執行報告

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