弱勢美元論者或接班 美元料續(xù)走弱

　　鄭步春 每日經(jīng)濟(jì)新聞[2006-05-31]

　　周一英美正巧均為節(jié)假日，而且沒有重大消息公布，造成匯市交投不旺。雖然交投清淡，但美元卻因一些報道出現(xiàn)不少的下跌。歐元兌美元從1.2750漲至1.2845，美元對日元從112.45跌至111.77。

　　“弱勢美元論者”或接替斯諾

　　美元的下跌主要是受媒體胡亂猜測接替斯諾人員影響。一些媒體猜測布什總統(tǒng)可能傾向于提拔“弱勢美元論者“。《泰晤士報》有文章稱，艾文斯（DonEvans）將于本周替代斯諾成為美國財長，而他將任由美元下滑，不會支持“強(qiáng)勢美元政策”，促使包括亞洲主權(quán)賬戶、投機(jī)賬戶、模式基金和銀行同業(yè)賬戶在內(nèi)的各類賬戶拋售美元。

　　另外，美元也受“可能停止加息”的預(yù)期上升打壓。市場的普遍預(yù)期現(xiàn)在是：

　　RBC Capital Markets駐多倫多的資深外匯策略師Matthew Strauss在一篇評論中表示，上周公布的美國2006年第一季度GDP增幅為5.3%，低于預(yù)期，而4月份的個人收入和5月份的消費(fèi)者信心指數(shù)也有明顯走軟的跡象，這些都顯示美國聯(lián)邦基準(zhǔn)利率可能已在5.0%的水平上見頂，會對美元產(chǎn)生負(fù)面影響。

　　目前市場對美元的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)較關(guān)注，其中最重要的是將于周五公布的5月份非農(nóng)就業(yè)人口報告。市場還將關(guān)注周三公布的美聯(lián)儲備5月10日利率決策會議紀(jì)要，以便從中判斷會議紀(jì)要的內(nèi)容是否與日漸升溫的市場預(yù)期相符，還是會暗示將在6月29日的下一次會議上再次上調(diào)利率。

　　美玩弄“強(qiáng)弱美元”策略

　　通常美國政客有“屁股指揮腦袋”舉動，這當(dāng)然包括美國財長。一些政客在野時喜歡做秀抨擊正居廟堂官員的政策，可一旦位置變動，升為主政官員時，立場立馬變動。強(qiáng)調(diào)“強(qiáng)勢美元”的斯諾未能使美元強(qiáng)多少，其它一些主張“弱勢美元”者上臺后也未必如此。以伯南克來說，他以前主張的溫和加息立場和目標(biāo)化的通脹目標(biāo)，但上臺后卻鮮提兩者。之所以會出現(xiàn)這種情況，是因?yàn)樵谝罢哧P(guān)心的是短期引發(fā)選民支持的目標(biāo)，而當(dāng)政者考慮的是一兩個任期的目標(biāo)，甚至包括未來歷史評價。另外，不當(dāng)家不知柴米貴也是極為重要原因。

　　強(qiáng)美元對美國有利之處在于可以收“鑄幣稅”，向全世界尤其是向亞太、中東國家收。因?yàn)槿绻�美元過弱，就失去信譽(yù)，誰也不會愿意持有一個不斷貶值的貨幣。

　　弱美元對美國有利之處在于可以增加出口，減少貿(mào)易逆差，至少美國不少政客堅(jiān)信如此。實(shí)際上，弱美元雖可以一定程度減少逆差，但同時又會失去融資能力，其減少后的逆差仍然相當(dāng)巨大，而外資未必再肯購買美債，這會造成美國被迫加息或加印貨幣，前者會打擊經(jīng)濟(jì)，而后者會使美元走勢失控。

　　對美國而言，既不能強(qiáng)美元也不能弱美元，而是“此一時彼一時”操縱，這樣利益才會最大化。具體說，就是當(dāng)別國不愿再玩時，就重申強(qiáng)美元，當(dāng)資金大量流入時就玩一把弱美元，誰也拿它沒辦法，打不過也說不過。以目前情況看，美國采取弱美元似乎還沒到時間，這一因美國國債近期大跌和黃金不斷上漲，二因美元在此時走弱必造成美國已至中性的利率仍將升個不停，最終會打壓美國股市，然后再波及