央行警示存貸錯配風(fēng)險

　　短期貸存比最高達(dá)4.05，長期存貸比最高達(dá)4.82

　　本報記者 吳雨珊 北京報道

　　存貸期限錯配日趨嚴(yán)重

　　一方面是銀行業(yè)資金流動性嚴(yán)重過剩，另一面，央行卻告誡商業(yè)銀行，警惕由于存貸期限不匹配帶來的流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險，以及信貸風(fēng)險加大而產(chǎn)生的不利影響。

　　5月26日，記者從人民銀行金融市場司最新編撰的《2005年中國金融市場發(fā)展報告》中獲悉，央行于2005年末曾對國內(nèi)八家主要商業(yè)銀行的存貸期限不匹配進(jìn)行摸底調(diào)查。數(shù)據(jù)顯示，一年期(含一年)以內(nèi)到期應(yīng)支付存款與到期應(yīng)收回貸款之比，最高達(dá)到了4.05倍，也就是在此期限內(nèi)的負(fù)債遠(yuǎn)高于資產(chǎn)。而一年期以上到期應(yīng)收回貸款與到期應(yīng)支付存款之比則達(dá)到了4.82倍的高線，則意味著相對于中長期存款，銀行的中長期貸款規(guī)模過高。

　　“這就是我們常說的短存長貸，如果不發(fā)生大規(guī)模的資金流走，銀行不會有什么風(fēng)險，但伴隨直接融資市場的迅速發(fā)展，從趨勢上看資金大規(guī)模外流的可能性是存在的。”央行金融市場司一人士分析道。

　　非但如此，報告還指出，銀行存貸期限錯配有加劇趨勢。這一方面來源于存款的短期化趨勢明顯。央行的數(shù)據(jù)表明，2000年-2005年，活期存款占定期存款的比例從39.4%上升到52.9%，上升了13.5個百分點(diǎn)。

　　“存款短期化跟當(dāng)前居民的投資和消費(fèi)方式密切相關(guān)，有房貸的人急于還貸，定期

　　而矛盾加劇的另一個表現(xiàn)在于，資金運(yùn)用更趨于長期化。5年間，短期貸款余額占金融機(jī)構(gòu)貸款余額的比例明顯下降，從66.2%下降為44.9%，而中長期貸款余額占比則明顯上升，從23.7%上升到了41.8%。

　　到2005年末，全部商業(yè)銀行中長期貸款比短期貸款多5845億元，中長期貸款余額占比與短期貸款余額占比分別為44.3%與40.2%。商業(yè)銀行似乎更多地承擔(dān)了資本市場融資的功能。

　　報告指出，到2005年第四季度，存款短期化趨勢加劇，中長期貸款繼續(xù)增多，顯示錯配趨勢有加重跡象。活期儲蓄存款占定期儲蓄存款比上個季度上升1.7個百分點(diǎn)，而中長期貸款比上季度末上升0.6個百分點(diǎn)，短期貸款比例下降0.9個百分點(diǎn)。

　　風(fēng)險警示與解決之道

　　央行警示商業(yè)銀行，“短存長貸”可能帶來流動性風(fēng)險、利率風(fēng)險，并加大固有的信貸風(fēng)險。

　　該報告認(rèn)為，由于短期資金被過量用于長期信貸，銀行必須尋找更多的并且更穩(wěn)定的短期資金來支撐中長期貸款，這不僅存在困難，也使銀行的流動性風(fēng)險加大。一旦銀根緊縮，儲蓄分流加劇，商業(yè)銀行就會面臨流動性風(fēng)險。

　　報告還指出：“由于我國商業(yè)銀行的存貸款期限失衡，期限不相匹配將是我國商業(yè)銀行未來產(chǎn)生利率風(fēng)險的主要原因。”“短存長貸”導(dǎo)致商業(yè)銀行的利率敏感性資產(chǎn)與利率敏感性負(fù)債不匹配，利率變動之后，就會對銀行的凈利差收入產(chǎn)生影響。

　　利率上升時，若銀行的利率敏感資產(chǎn)少于利率敏感性負(fù)債，則銀行的凈利差收入減少；利率下降時，若銀行的利率敏感性資產(chǎn)多余利率敏感性負(fù)債，凈利差收入也會減少。只有在銀行資產(chǎn)和負(fù)債的平均存續(xù)期互相匹配時，才不存在這類利率風(fēng)險。

　　另外，由于中長期貸款主要投放到固定資產(chǎn)和基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域，如鋼鐵、水泥、電解鋁等行業(yè)，屬于國家宏觀調(diào)控范圍的產(chǎn)能過剩行業(yè)，此類貸款的政策風(fēng)險與市場風(fēng)險較大，而一旦發(fā)生損失，由于存貸期限錯配，將使銀行的壓力加大。

　　要解決錯配問題，央行建議從銀行的資產(chǎn)方與負(fù)債方考慮，進(jìn)一步優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)。一方面通過發(fā)行次級債、一般金融債券、可轉(zhuǎn)債等工具獲取長期穩(wěn)定的資金。另一方面，合理控制中長期貸款比例，加大金融產(chǎn)品創(chuàng)新。報告鼓勵商業(yè)銀行嘗試參與國際信貸衍生產(chǎn)品市場，尤其是亞洲市場。同時研究和推出利率互換、信貸違約互換等國外比較成熟的金融衍生產(chǎn)品，使商業(yè)銀行通過購買金融衍生品，來沖抵資產(chǎn)負(fù)債業(yè)務(wù)在遭受利率變動和信貸風(fēng)險發(fā)生時遭受的損失。