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中國銀河證券 肖漢平
繼2006年3月汽油和柴油出廠價格分別每噸提高300元和200元后，國家發展改革委決定，自5月24日起，將國內汽油、柴油和煤油銷售價格分別提高500元/噸。在近幾年國內成品油提價中，這次提價是幅度最大的一次。
經過此次提價，國內成品油價格與國際市場油價的差距明顯縮小，提價后國內93號無鉛汽油市場價達到83美元/桶，而目前國際市場類似汽油成品價格在90美元/桶左右，也就是說，目前國內成品油價格與國際市場油品價差已在10美元/桶以內。
改善煉油行業毛利率
由于國內成品油價格與原油價格倒掛，國內煉油行業自2005年5月份以來一直處于虧損狀態，近期國際市場原油價格持續高位運行，煉油行業毛利率繼續呈現下降趨勢，上市公司煉油業務也始終處于巨額虧損狀態中。國內成品油價格上調無疑對緩解煉油行業因為原油價格上漲帶來的成本壓力，抑制煉油行業毛利水平下降具有重要作用。
目前國內從事煉油業務的公司分別屬于中國石油、中國石化(600028)和中海油三家一體化公司。在國內上市公司中，從事煉油業務的公司有中國石化、上海石化(600688)、石煉化(000783)。規模最大的是中國石化。中國石化2005年完成原油加工量13994萬噸，生產汽油2298萬噸、柴油5492萬噸、煤油663萬噸，合計生產汽柴煤油8453萬噸。其次是上海石化。2005年該公司加工原油949.30萬噸；生產汽油87.65萬噸，比上年減少4.55%；生產柴油319.94萬噸，比上年增長12.71%；生產航空煤油68.95萬噸。2005年上海石化合計生產汽柴煤油476.54萬噸。最后是石煉化。2005年石煉化加工原油及原料油365萬噸，完成銷售收入118.93億元；生產煉油產品329萬噸，其中汽、煤、柴油三大類油品246萬噸。
按照2005年產量規模，此次成品油提價500元/噸，中國石化可增加成品油銷售收入219.24億元，上海石化可增加12.36億元，石煉化可增加6.38億元。中國石化由于成品油生產和銷售量最大，成為此次成品油提價的最大受益者。
成品油銷售企業受益
對于從事成品油銷售的企業來說，成品油提價將可以增加其庫存的價格，但該類企業具體受益多少，則取決于公司成品油庫存情況。
目前國內從事成品油銷售企業的公司主要有武漢石油(000668)、泰山石油(000554)和天發石油(000670)。上述三家公司中，武漢石油和泰山石油與中國石化存在股權關系。武漢石油2006年的油品銷售總量目標是69.5萬噸，其中成品油經營量目標65.8萬噸。泰山石油2005年共完成成品油經營總量51萬噸。而天發石油(000670)是一家民營石油公司，因此在成品油油源方面存在一些不足。
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