新興投資幕后玄機重重 民間金融亟待走出困惑

　　合作造林的風潮未息，各種形形色色的新興投資項目又走上前臺，桑業銀行、奶牛銀行商機又開始“利誘”投資者，期間又有無數的質疑和困惑，是非法集資，暴利陷阱，還是民間融資、創富良機？

　　花樣翻新的投資商機

　　近日，退休在家的王伯接到一封邀請信，請他參加一個“桑業銀行”的投資介紹會。

　　“一聽還真是挺誘人的，好像是天上掉餡餅了。”在猶豫再三之后，謹慎的王伯還是決定放棄了。

　　按照王伯的描述，這家北京公司向投資者許諾，只要花8萬元購買20畝桑樹，每年可獲得兩次回報。5年后，20畝桑樹的總收入可達14萬多元，平均年回報率為34%。

　　無獨有偶，近日在北京又有一個打著“奶牛銀行”的項目亮相。一家北京公司與河北一家農牧公司合作，運作方式是將企業資產及預期收益打包向個人投資者進行推介，投資者認購兩頭荷斯坦奶牛，共計5萬元人民幣。然后由該公司代養并支付投資者租金，且負責養殖、原奶銷售等經營管理，投資者根據租賃合同，根據資金注入年限不同，分2年、3年、5年，分別獲得6%、8%、10%的年收益率。目前，該公司宣稱已有近萬名投資者進行了投資，而且許多人還投資了幾十頭奶牛。

　　“其實，這些所謂的新投資項目與幾年前火暴一時的合作造林有著驚人的相似之處，都是在用高額的回報來吸引個人投資，這些企業在宣傳時往往忽略了一點，就是高回報背后的高風險。””一位業內人士對這些投資現象做了如此評判。

　　誘惑與風險

　　面對巨額回報，誰能無動于衷呢？

　　記者手頭的一份調查顯示，這些投資項目包括時尚的生態農業、林業，延年益壽的藥品、健身器材，亡靈塔位，常用的手法是先由投資者“買斷”，再租賃給公司經營，投資者只需“坐享其成”。而其招徠眼球的賣點就在于“高額回報”。

　　在這其中，老年人群最容易成為這些投資項目的客戶，上當受騙的也最多。細究其中的原因，不少老人自恃閱歷豐富，不容易聽進別人勸告，對現代社會的復雜性也缺乏了解。

　　而更深層次的根源則在于社會轉型讓許多人迷茫，在目前醫藥費用居高不下、物價不斷上漲，而養老金變動不大的情況下，不少老年人為晚年生活能夠舒適一些，很希望能讓自己積攢多年的錢多生出些錢來。而投資渠道的匱乏和專業知識的缺乏又使他們對投資的風險了解不多。

　　對于這部分人群來說，雖然儲蓄和購買國債仍是目前選擇比較多的理財方式，但儲蓄收益低，納稅后更低，而國債兌現時間長，這些傳統的理財方式已經越來越不能滿足他們的需求，因此他們更傾向于選擇收益高、回報快同時又不需要投入太多資金和精力的投資方式。這時，以“高額回報”為賣點的這些新投資項目就成為不少老年人的“冒險選擇”。

　　合作造林的是與非

　　一年多前，發生在石家莊的“杜邦事件”給當時國內喧鬧一時的合作造林熱潮澆了一盆涼水，起步伊始的合作造林被罩上一層陰影，暴露出行業發展初期的稚嫩和混亂。

　　一個連真實姓名都無從知曉的江湖騙子，從進入石家莊到最后卷款潛逃，不到半年時間，卻使數十人上當受騙。

　　這一事件的影響所及，使國家林業局專門發文，對合作造林出現的問題提出警示：社會上合作(托管)造林公司的集資和招商行為，必須符合社會融資和廣告宣傳等有關法律法規，并接受國家金融和工商行政管理部門的監管和規范。公司不得隱諱林業投資風險，片面夸大投資造林的收益水平。

　　回過頭來看，杜邦事件只是一個個案，還不足以對整個行業造成致命的打擊。而新近由央視“焦點訪談”曝光的云南美聯木業集資騙局，又折射出缺乏監管下的行業軟肋。

　　批評者認為，這種以合作造林或其他形式出現的民間融資行為，由于缺乏有效的監管和行業法規，很容易演變為非法集資或刑事詐騙，進而使許多投資者利益受損。

　　例如，全國目前投資林業的平均收益率不超過13%，但在許多地方的宣傳中，這個比率被人為夸大到20-30%，甚至有的公司宣稱能達到70%以上的收益率。

　　近日來自官方的表態也暗示了對這一行業的監管力度將有所加大，但發展及市場化的主基調未變。

　　國家林業局有關人士表示，目前，國家鼓勵各種社會主體跨所有制、跨行業、跨地區投資發展林業，但市場經濟條件下，所有造林主體都應遵守國家林業、金融、工商等有關法律法規，并接受有關部門的監督和管理。市民在投資托管造林時，也要謹慎行事，查看林木和林地邊界等，防止被“一女多嫁”等手段蒙蔽，提高自我保護意識。

　　記者在與一位金融業人士交談時，他認為，對合作造林這一新興產業，老年人并不適合投資。一是他們的風險承受能力有限，風險偏好應該是厭惡型的，即保守型的。二是托管造林屬于長期投資，最關鍵的是，無論是林地還是林權證，流動性都較差，轉讓、變現或者質押貸款都比較困難。事實上，一般銀行都不受理林權證質押貸款。而一旦出現老年人急需用錢的緊急意外情況，因為林業資產無法及時變現，事情將變得不可想像。

　　民間金融的困惑

　　“我們該如何去界定是不是非法集資呢？”這個問題，不僅困擾許多投資者，就連許多行業內的人士也深感頭疼。

　　去年5月央行發布的《2004年中國區域金融運行報告》已經明確承認了民間融資的重要地位，民間融資發展前景進一步明朗，但難題依然存在。

　　一位金融法專家認為，近幾年來各地對于非法融資在監管上采取“出問題就嚴查，不出問題就放松”的態度。地方政府的考慮是，過嚴怕影響地方經濟增長，過松又怕擾亂地方金融，釀成社會問題。

　　在現行法律法規中，對非法集資與民間融資界定的一個很重要的標準就是是否“經有關機關批準”，但實際上，中小企業社會集資絕大多數是未經依法批準的。因各種主客觀原因沒有被有關部門審批的民間融資和社會集資，可能被劃定為非法集資。

　　對于合作造林這樣的新興投資行業來說，目前的尷尬之處在于，由于沒有一個準入門檻，導致這一行業的現狀是“魚龍混雜”，投機氣氛很濃，許多人進入這一行業的目的就是“撈一把就走”，杜邦就是一個極端的例子。

　　目前，盡管國務院已明確由銀監會負責對非法集資的認定、查處和取締及相關的組織協調工作，但對社會集資如何審批、審批標準以及對非法集資認定的依據等問題，尚沒有從法律層面上加以解決。

　　有專家已經發出呼吁，希望盡早制定專門的民間融資管理辦法。這種立法的意義就在于將民間融資從目前的壓制性管理轉變為扶持性管理，引導其從“地下”轉入“地上”，保護合約雙方的正當權益，促使其逐步走向契約化和規范化軌道。

　　相關鏈接：合作造林須“五看”

　　2003年6月，國務院發布《關于加快林業發展的決定》，鼓勵企業和個人以各種方式投資林業。

　　于是，許多林業公司紛紛而起，由造林公司負責造林，投資人出資認購，再委托造林公司進行管護，這種“托管合作”林業管理模式在國內開始盛行。業內人士指出，“托管合作”須做到“五看”。

　　一看：林業公司能否代辦林權證。林權證由國家統一印制，但辦理發放所需時間各地不盡相同。北京已有30多家林業公司，凡是能夠代為辦理林權證的公司，均可在一年內將林權證交到投資人手中。

　　二看：林業公司的土地使用權限和年限。林業公司發放給林場主的

　　對于“使用權限”，一般都是造林。因為樹木的生長需要一定的生長周期，在與林業公司簽訂合同時，一定要看清林權證上所說明的這塊土地的使用“年限”。

　　三看：林業公司是否給投資人的林木上保險。保險公司在接保前，需要對地塊、樹木成活率及自然概率進行核實，這等于替投資人又把了一道關。

　　四看：林業公司自身是否形成了產業鏈。投資者的林木長大成材賣給誰？不能光聽林業公司拍胸脯，而要看其自身有無木材深加工企業實體，屆時可以消化投資者的林產品，以解決銷售問題。

　　根據樹木生長周期規律以及樹種、監護等方面的不同，投資造林的回報時間華北地區為7年左右。從理論上說，年盈利率應為13%，如果每畝地3000元左右的價位，8年的利潤大概3000元到5000元左右。

　　五看：投資的林業管理費是否接受銀行監管。

　　據了解，中國農業銀行目前已開辦了針對林業公司的委托監管業務，也就是說市民投資的款項要存入銀行，而林業公司每年只能從存入銀行的林木管護費中支取固定的一小部分，用于當年的林木管護開銷，從而防止公司卷款逃逸等事件發生。不過，專業人士指出，一般投資者在考慮投資一塊林地的時候，最好實地進行考察一下。

　　（本報記者：趙志國）