人民銀行宣布加息 專家認(rèn)為將緩解房?jī)r(jià)過快增長(zhǎng)

　　“加息沖擊波”特別報(bào)道

　　人民銀行昨日決定，4月28日起上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款基準(zhǔn)利率。金融機(jī)構(gòu)一年期貸款基準(zhǔn)利率上調(diào)0.27個(gè)百分點(diǎn)，由現(xiàn)行的5.58%提高到5.85%。其他各檔次貸款利率也相應(yīng)調(diào)整。金融機(jī)構(gòu)存款利率保持不變。

　　華東師范大學(xué)商學(xué)院院長(zhǎng)黃澤民表示，股改后，國(guó)內(nèi)許多銀行的資本充足率大幅提高，放貸的熱情開始提高，今年一季度銀行信貸規(guī)模增長(zhǎng)過快，所以央行采取了緊縮的貨幣政策。但是政策效果估計(jì)較為有限，因?yàn)殂y行的信貸中很多項(xiàng)目是政府貸款，對(duì)利率的敏感性較差。

　　央行4月14日發(fā)布的一季度金融運(yùn)行報(bào)告顯示，3月末，全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款本外幣余額為21.9萬億元，同比增長(zhǎng)14%。全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額為20.6萬億元，同比增長(zhǎng)14.7%。今年前3個(gè)月人民幣貸款增加1.26萬億元，新增貸款已占全年目標(biāo)2.5萬億元的一半還多。

　　一家股份制銀行相關(guān)人士表示，貸款利率上調(diào)而存款利率不變，銀行的存貸差將進(jìn)一步擴(kuò)大，但貸款利率上升會(huì)影響銀行的信貸發(fā)放量，銀行受到的影響恐怕要看此次政策的調(diào)控效果了。

　　央行上調(diào)貸款基準(zhǔn)利率后，個(gè)人住房貸款利率也隨之上漲。一家國(guó)有銀行相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，從今天開始，5年以上的個(gè)人

　　上述人士還表示，固定利率房貸的利率雖然比浮動(dòng)利率房貸略高，卻幫助購(gòu)房者規(guī)避了利率風(fēng)險(xiǎn)，上海已經(jīng)推出固定利率房貸的銀行應(yīng)該會(huì)迅速上調(diào)固定利率房貸的利率水平。唐赟　　

　　今起新房貸合同執(zhí)行新利率

　　這次加息不僅僅對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)有關(guān)，和我們每個(gè)人都息息相關(guān)。就拿房貸來說，以貸款50萬元買房、20年還清為例，按這次上調(diào)后的利率計(jì)算，將總共多還款1萬8千多元。

　　據(jù)專家介紹，已經(jīng)和銀行簽訂合同的非固定利率住房貸款，將從明年1月1日起執(zhí)行新的利率。明天起簽訂的房貸合同，按照新的利率政策執(zhí)行。

　　股市反應(yīng)

　　調(diào)控顯溫和料今日股指先抑后揚(yáng)

　　“存款準(zhǔn)備金率一兩月內(nèi)不會(huì)上調(diào)，利空幾出盡！”———筆者這種判斷來自人行昨日調(diào)升貸款利率，該消息似空實(shí)多。周四約18：00，人行宣布調(diào)升一年期貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)，并維持存款利率不變。樓上另一只鞋掉了下來！

　　昨日股指高位帶量震蕩，上證綜指收于1416.73點(diǎn)，較前一交易日下跌0.75點(diǎn)，指標(biāo)股影響漸小，大盤因消化一哄而上的虧損報(bào)表故無明顯的板塊效應(yīng)。早盤消息面上，有關(guān)部門稱，“行業(yè)調(diào)控不是新鮮事”，并稱“去年底即已公布了產(chǎn)能過剩行業(yè)，只是時(shí)間碰巧遇上首季GDP高增長(zhǎng)”。這種表述不管目的如何，客觀上緩和了市場(chǎng)對(duì)調(diào)控的擔(dān)心，這使買氣旺盛，其中深綜指甚至一度創(chuàng)出本輪新高。

　　由于今天是長(zhǎng)假前的最后一個(gè)交易日，故短線已沒什么可做，投資者須進(jìn)行中線規(guī)劃。具體建議是：第一，對(duì)群莊型商業(yè)、服務(wù)、農(nóng)業(yè)類藍(lán)籌股進(jìn)行戰(zhàn)略性持倉(cāng)，并建議持股過節(jié)，滬深股市極可能會(huì)好上幾年，過分倒騰極可能因小失大；而對(duì)單莊型題材股可進(jìn)行戰(zhàn)術(shù)性波段操作，特別是一些小盤股或中小板個(gè)股。第二，暫時(shí)撤離一些房地產(chǎn)股，應(yīng)防現(xiàn)有調(diào)控手段不見效后的后續(xù)組合拳。對(duì)房地產(chǎn)股不利的另一種猜測(cè)是，價(jià)格手段必同時(shí)加緊資本流動(dòng)限制，如采取措施堵住海外資金流入房地產(chǎn)行業(yè)，此類措施包括購(gòu)房實(shí)名制，數(shù)量限制，稅費(fèi)提高等。綜合近日來各種消息，包括調(diào)控在內(nèi)的宏觀面總體環(huán)境偏溫和，大盤今日可能先抑后揚(yáng)。鄭步春

　　滬上反應(yīng)

　　滬上樓市：無震感

　　“現(xiàn)在上調(diào)貸款利率是個(gè)反周期政策，目的在于熨平經(jīng)濟(jì)周期，就目前形式而言，對(duì)房地產(chǎn)的影響不太明顯。”昨日，中凱企業(yè)集團(tuán)有限公司總裁楊益華向《每日經(jīng)濟(jì)新聞》表示，本次上調(diào)金融機(jī)構(gòu)貸款利率和當(dāng)前經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭的關(guān)聯(lián)度更大一些。

　　業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，此次升息的政策主要不是調(diào)控房地產(chǎn)，是基于宏觀經(jīng)濟(jì)增速過快的背景。

　　今年第一季度，中國(guó)GDP增長(zhǎng)速度達(dá)10.2%，高于去年年底經(jīng)濟(jì)學(xué)家們?cè)?%左右的普遍預(yù)期。經(jīng)濟(jì)過熱的苗頭初現(xiàn)。房地產(chǎn)市場(chǎng)亦然。雖然今年上海房地產(chǎn)市場(chǎng)開年情形不佳，但全國(guó)其他城市幾乎都處于漲幅較大的狀態(tài)中。今年年初，銀行對(duì)于房地產(chǎn)市場(chǎng)的放貸勢(shì)頭變猛。

　　楊益華表示，按今年年初宏觀調(diào)控的政策口徑理解，本來是維持去年的政策水平，繼續(xù)去年金融緊縮政策。但實(shí)際執(zhí)行結(jié)果高于去年，而事實(shí)上，今年GDP增速計(jì)劃要比去年更低。出于整個(gè)經(jīng)濟(jì)狀況的考慮，銀行加息，這是偏緊的金融政策。

　　這個(gè)政策與一季度實(shí)際掛鉤，是很自然的。經(jīng)濟(jì)過熱，超過經(jīng)濟(jì)發(fā)展目標(biāo)，不是越快越好。不能太高，會(huì)導(dǎo)致通貨膨脹，出現(xiàn)能源交通等瓶頸行業(yè)的成本增加，對(duì)整體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生不良影響。

　　“如果不加息，任由經(jīng)濟(jì)發(fā)展，則會(huì)出現(xiàn)大起大落，最后只能硬著陸。”楊益華說。

　　楊益華認(rèn)為，升息對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)的影響有利有弊。對(duì)于樓市有利之處在于升息說明經(jīng)濟(jì)在向好的方向上發(fā)展，此后如果出現(xiàn)通貨膨脹，持有不動(dòng)產(chǎn)則將成為一個(gè)較好的選擇。此外，貸款利率增加將吸引外資進(jìn)入回報(bào)率較高的中國(guó)市場(chǎng)，這對(duì)于推動(dòng)整個(gè)行業(yè)的發(fā)展也有好處；不好的影響，則是利率提高使發(fā)展商成本增加，風(fēng)險(xiǎn)因素加大，投資決策將更為謹(jǐn)慎。

　　上海三湘集團(tuán)戰(zhàn)略投資部總經(jīng)理張濤也表示，升息對(duì)購(gòu)房者心理的影響，大于其對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的實(shí)際影響。0.27%的升息幅度，對(duì)購(gòu)房者來說，每月只是增加了幾百元的利息支出。但是，它是國(guó)家進(jìn)一步調(diào)控房產(chǎn)市場(chǎng)的一個(gè)信號(hào)，一般來說，國(guó)家調(diào)控房產(chǎn)市場(chǎng)傳統(tǒng)做法，首先就是選擇升息，而后才是各種具體的宏觀調(diào)控政策。所以，升息的消息一公布，會(huì)左右購(gòu)房者的購(gòu)房心理，進(jìn)而達(dá)到影響市場(chǎng)的目的。張濤表示，三湘對(duì)該項(xiàng)政策早有預(yù)料，在三月樓市剛回暖時(shí)，便大量推出房源，盡快銷售。

　　上海中星房地產(chǎn)營(yíng)銷執(zhí)行機(jī)構(gòu)總經(jīng)理劉承健則認(rèn)為，升息的目的，主要是針對(duì)投資過熱以及匯率上漲，是政府用來應(yīng)對(duì)博人民幣升值的海外投機(jī)資本的一種方法。它對(duì)房產(chǎn)市場(chǎng)產(chǎn)生的影響很小，與房?jī)r(jià)的上漲幅度相比，不成比例。王舒 楊羚強(qiáng)

　　專家看法

　　加息將抑制投資過熱緩解房?jī)r(jià)過快增長(zhǎng)

　　這次央行調(diào)整人民幣貸款利率，是我國(guó)今年首次實(shí)施緊縮貨幣政策，專家認(rèn)為，在一季度我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱苗頭的時(shí)候，央行當(dāng)機(jī)立斷采取加息措施，有助于抑制投資沖動(dòng)，對(duì)物價(jià)、尤其是房?jī)r(jià)的過快增長(zhǎng)也將起到緩解作用。

　　數(shù)字顯示，當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)了一定過熱跡象。今年一季度我國(guó)GDP增長(zhǎng)達(dá)到10.2%，固定資產(chǎn)投資出現(xiàn)大副反彈，一季度同比增長(zhǎng)高達(dá)27.7%，同時(shí)，貨幣信貸發(fā)放增長(zhǎng)迅猛，一季度增加了1.26萬億元，超過全年預(yù)計(jì)發(fā)放數(shù)量2.5萬億的一半。而截至去年底，全部貸款中，約有14.84%用于了房地產(chǎn)貸款。其中，個(gè)人住房貸款余額達(dá)到1.84萬億元，占全部金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款余額的8.9%。這也成為造成房?jī)r(jià)過快增長(zhǎng)的一個(gè)原因。專家認(rèn)為，此次央行加息，對(duì)抑制經(jīng)濟(jì)過熱，以及房?jī)r(jià)過快增長(zhǎng)都將起到重要作用。

　　國(guó)家信息中心經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)部宏觀室副主任牛犁:“一是央行發(fā)出了明確的調(diào)控信號(hào)，對(duì)配合發(fā)改委，抑制經(jīng)濟(jì)過熱會(huì)起到明顯作用；二是加息必然導(dǎo)致房貸利息成本的上升，對(duì)投機(jī)性、投資性購(gòu)房需求會(huì)起到抑制作用，當(dāng)然，也提高需求性購(gòu)房者的利息成本。”

　　央行要求

　　把握信貸投放進(jìn)度防止“大起大落”

　　央行今天召集政策性銀行，國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行以及部分人民銀行分之機(jī)構(gòu)，召開“窗口指導(dǎo)”會(huì)議，吳曉靈副行長(zhǎng)指出：

　　一要注意把握信貸投放進(jìn)度，防止大起大落；二要強(qiáng)化資本約束，持續(xù)穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)；三是進(jìn)一步改善金融服務(wù)，著力調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，堅(jiān)持有保有壓；四是要加強(qiáng)業(yè)務(wù)創(chuàng)新力度，防范利率風(fēng)險(xiǎn)；五要關(guān)注經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整中的信用風(fēng)險(xiǎn)。六要發(fā)揮票據(jù)融資在支持中小企業(yè)和流動(dòng)資金貸款中的積極作用，防范票據(jù)融資風(fēng)險(xiǎn)。

　　市場(chǎng)解讀

　　海外市場(chǎng) 預(yù)料之中反應(yīng)平靜

　　央行未動(dòng)用存款準(zhǔn)備金率大棒，卻動(dòng)用了利率手段，這讓一些分析人士意外，也對(duì)全球市場(chǎng)產(chǎn)生一些影響。周四18：00央行調(diào)度貸款利率消息出來后，本已下跌不少的油價(jià)幾乎沒跌多少，正在交易的倫敦布油18：00時(shí)71.40美元/桶跌至71.01美元，然后回升至原地；金價(jià)走勢(shì)類似，本就跌了不少，消息出來后繼續(xù)小跌，然后拉回原地；LME基本金屬在消息公布前正巧跌至當(dāng)天最低，所以至少表面看上去絲毫未受影響。美國(guó)10年期公債一度小跌，但隨即拉回原地；美股的股指期貨在18：00前即已跌40點(diǎn)左右，18：00后跌幅僅幾個(gè)點(diǎn)；外匯市場(chǎng)表現(xiàn)平靜，歐元對(duì)美元18：00報(bào)1.2438，19：45跌至1.2406，21：45升至原位。日元表現(xiàn)更離奇，消息出來后反而下跌。

　　倫敦Capital Economics Ltd.首席國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)家Julian Jessop評(píng)點(diǎn)說：“中國(guó)投資熱可能出現(xiàn)泡沫破裂的風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)其他國(guó)家產(chǎn)生連鎖反應(yīng)。提高利率可能對(duì)商品市場(chǎng)產(chǎn)生一定的抑制作用�！�

　　巴黎銀行在倫敦的外匯策略師Ian Stannard說：“這更令人認(rèn)為亞洲央行將準(zhǔn)備升息，最終允許各國(guó)本幣繼續(xù)升值�！�

　　野村證券在新加坡的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Tomo Kinoshita卻說，“中國(guó)央行加息在我們預(yù)料中�！彼�解釋道：“這是因?yàn)榈谝患径仍鲩L(zhǎng)十分強(qiáng)勁，銀行貸款增長(zhǎng)迅速，中國(guó)政府一直在尋找降低增長(zhǎng)率的途徑，緊縮政策是一個(gè)合理的動(dòng)作。人民幣受到政府的嚴(yán)格管理，我們不認(rèn)為這會(huì)對(duì)人民幣產(chǎn)生大的影響�！�

　　一向唱空內(nèi)地房?jī)r(jià)的摩根士丹利的謝國(guó)忠描述升息是“治標(biāo)不治本”，他還說：“中國(guó)的問題是資金過剩，其原因是出口旺及人民幣升值預(yù)期。在升值預(yù)期沒解決前，資金依然會(huì)過剩。” 鄭步春

　　國(guó)內(nèi)股市 短期有調(diào)整中期升勢(shì)不改

　　昨日，央行調(diào)高貸款利率0.27個(gè)百分點(diǎn)的消息發(fā)布后，手握5000億元巨資的各大基金公司立即給予高度關(guān)注。多家基金公司表示，央行調(diào)高貸款利率，旨在通過提高資金使用成本的方式，控制貨幣供給增速過快的狀況，防止經(jīng)濟(jì)過熱。從短期看，有可能會(huì)引發(fā)股市調(diào)整，但幅度不會(huì)很大，從中期看，市場(chǎng)上升的趨勢(shì)不會(huì)改變。

　　廣發(fā)基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)朱平表示，此前股市與債市就已存在調(diào)整要求，加息的消息會(huì)對(duì)部分投資者構(gòu)成心理影響，并會(huì)影響其短期投資行為。但是，升息不會(huì)改變市場(chǎng)的運(yùn)行趨勢(shì)。

　　富國(guó)基金副總經(jīng)理兼投資總監(jiān)陳繼武表示，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱跡象，加息是對(duì)經(jīng)濟(jì)的一種正常調(diào)節(jié)。面對(duì)投資與出口的高增長(zhǎng)，加息可起到為其降溫的作用，并有助于提高經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的持續(xù)性和質(zhì)量。本次加息的幅度只有27個(gè)基點(diǎn)，對(duì)股市收益率的影響很小，加息的信號(hào)作用大于實(shí)質(zhì)性影響。在短期的影響被消化后，市場(chǎng)有望重新恢復(fù)原來的走勢(shì)。

　　從各個(gè)行業(yè)的情況看，

　　中信基金首席策略師王江平表示，該政策對(duì)地產(chǎn)股利空，對(duì)銀行股利好，對(duì)有色金屬股的影響，一時(shí)難有定論，最好采取趨勢(shì)跟蹤的策略進(jìn)行操作。大型藍(lán)籌企業(yè)因資信條件良好，在申請(qǐng)貸款時(shí)，利率可按規(guī)定下浮，所受影響將很輕微。

　　中信證券徐濟(jì)軍認(rèn)為，這會(huì)影響企業(yè)的短期經(jīng)營(yíng)資金的成本和長(zhǎng)期貸款的成本，但對(duì)工商企業(yè)的投資有微弱利空，而對(duì)地方政府的基礎(chǔ)設(shè)施和公用事業(yè)的已投資項(xiàng)目不會(huì)起作用。祁和忠 王熙喜