桐君閣開始涉足房地產開發

　　2006年注定將是重慶房地產界極為熱鬧的一年。在各路資本正大舉進入重慶房地產市場之際，一向專注于醫藥業的桐君閣也追趕“潮流”，打起了欲在房地產市場分一杯羹的主意。

　　醫藥行業利潤逐年降低

　　記者 黃光紅 報道

　　組建房產公司

　　2006年4月15日，桐君閣發布公告稱，公司的控股子公司——太極集團重慶桐君閣藥廠有限公司(以下簡稱桐君閣藥廠)，與太極集團重慶塑料四廠(以下簡稱塑料四廠)于2006年4月13日簽署《投資協議書》，擬共同投資組建“重慶佑山房地產開發有限公司”(以下簡稱佑山房地產公司)。4月14日，公司董事會審議通過了投資組建佑山房地產公司的議案。

　　記者了解到，擬投資組建的佑山房地產公司的注冊地址，擬定為南岸區

　　低調涉足房產

　　資料顯示，作為一家以中成藥制造、中藥飲片加工及中西成藥、中藥材、滋補

　　對于組建房地產公司的原因，桐君閣的解釋十分簡單。2006年4月20日，記者就此致電其董事會秘書梁艷時，對方回答，“相關情況已經在公告中予以了說明。”事實上，關于組建房地產公司的原因的文字，在桐君閣的相關公告中僅僅只有一句簡短的話：“為了充分發揮公司土地資源優勢。”

　　在記者的追問下，梁艷對此才做了稍微詳細一些的說明。她表示，按照政府的有關規劃，桐君閣藥廠與塑料四廠所在的地方，屬于拆遷范圍。搬遷后，桐君閣藥廠與塑料四廠留下的土地資源，就為公司開發房地產提供了基礎條件。不過，至于桐君閣藥廠與塑料四廠拆遷所涉及的土地面積有多大，梁艷卻沒有明確告訴記者。

　　提及未來的開發計劃時，梁艷稱，桐君閣是從具備上述土地資源的角度考慮，先行組建房地產公司。目前，佑山房地產公司具體怎樣運作，將開發哪些項目，還沒有確定。

　　利潤下滑所逼?

　　一個值得注意的事實是，在競爭日趨激烈及藥品連番降價等因素的影響下，近幾年來，醫藥企業的日子越來越不好過。

　　中國醫藥商業協會的一組數據顯示，近三年來，醫藥商業企業銷售額一直以13%至16%的速度上升，利潤率卻大幅度下降。上世紀80年代末至90年代初，醫藥商業企業毛利潤為19%至20%，到2004年僅有8%左右。凈利潤則更低，最近3年來都未超過1%。

　　與此同時，醫藥工業的整體形勢也不容樂觀：2004年，全國18個省市的醫藥工業出現全省性虧損，醫藥工業利潤率比全國工業利潤率低了26.24%。

　　今年3月30日，在中國醫藥企業管理協會于海口召開的一次會議上，眾多醫藥業界人士談到此種狀況時一致認為，我國醫藥企業目前已陷入利潤逐年下滑的困境中。2006年，醫藥行業利潤很有可能還會下降。

　　身處這種背景之下，桐君閣的利潤也出現了下滑狀況。記者查詢其2005年年報獲知，2005年，該公司主營業務收入雖然達到276,351.49萬元，比上年同期增長1.91%，但凈利潤卻僅為1,536.95萬元，同比下降6.89%。由此，其2005年的凈利潤率只有0.5562%，低于2004年的0.6088%。

　　一位長期關注房地產業的證券分析人士認為，在自身2005年凈利潤比上年下降及整個行業形勢不樂觀的情況下，桐君閣已經感受到了很大的經營壓力。投資組建房地產公司，目的在于通過介入房地產開發，尋求新的利潤增長點。

　　記者就此向梁艷求證時，梁艷沒有正面回答，只稱組建房地產公司是公司管理層決定的，是否如此自己并不清楚。

　　高利潤的誘惑？

　　“即便如此，從房地產業的現狀中，還是能看出桐君閣涉足房地產的真正目的所在。”那位證券分析人士認為。

　　這位人士所稱的現狀，是指房地產的高額利潤。

　　今年1月初，在搜狐網、焦點房地產網舉辦的一次高端經濟論壇上，北京科技大學教授、青年經濟學家趙曉在演講中認為，中國房地產業確實存在著超高利潤。

　　對于這一觀點，趙曉用了兩組變化的數據來證明：據不完全統計，最近三年公布的中國富豪百強，從事房地產開發的越來越多——2002年是25家，2003年增加到37家，2004年更多達45家；1991年我國房產開發商在5000家左右，1996年有21000多家，近幾年又增加到了33000家左右。

　　趙曉說，如果不是擁有超高利潤，房地產業如何能成為中國富豪的聚寶盆？如果沒有高額利潤，房地產公司的數量如何會增長這么多？

　　在這之前的2004年8月，新華網一篇《房價成本揭秘》調查稿件報道：在珠海、福州等地，記者根據建筑設計、造價咨詢、土地儲備、物價管理等單位提供的情況交叉印證，對一些樓盤進行了“成本核算”。結果發現，開發商的利潤率高達60%至70%。

　　盡管如此，開發商們并不承認房地產業存有超高利潤。近日，記者就房地產的利潤率到底有多高采訪了3家房地產公司相關負責人，他們給出的答案居然驚人的一致：只有10%左右。

　　行業前景看好

　　事實上，不管

　　據上述證券分析人士介紹，截至3月29日，已有35家房地產類上市公司公布了2005年年報。這35家公司共實現凈利潤53.17億元，同比增長24.25%。其中，25家公司的凈利潤有不同程度的增長，9家公司的凈利潤增長幅度超過了50%。“2005年整個房地產板塊的業績增長輪廓已然清晰可見。”

　　萬科企業股份有限公司的2005年年報顯示，該公司2005年的凈利潤突破了10億元，達到13.5億元，同比增長了53.8%。

　　該證券分析人士由此計算出的結果是：萬科企業股份有限公司2005年的凈利潤率為12.7889%，大大高于桐君閣的0.5562%的凈利潤率。

　　而與另一家房地產類上市公司——上海陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司相比較，桐君閣的凈利潤率則顯得更低。

　　據上海陸家嘴金融貿易區開發股份有限公司2005年年報，該公司2005年主營業務收入雖然較上年下降了13.09%，為18.28億元，但其凈利潤卻比2004年增長了15.28%，達到了5.7億元， 凈利潤高達31.1776%。

　　“從這些公司的年報可看出，盡管近兩年來國家不斷出臺了一些房地產業的調控政策，但房地產業的發展現狀及前景仍然很好，凈利潤率比較可觀。個別房地產公司的確可以獲得高額的利潤。”那位證券分析人士說，桐君閣介入房地產開發后，就擁有了一個獲取高額利潤的機會，而這是其在醫藥行業幾乎不能做到的，何樂而不為？