路透推出中國企業(yè)年金指數(shù)

　　本報記者 徐炯

　　上海報道

　　“我們預(yù)計十年之內(nèi)，將會有15萬個企業(yè)年金計劃，有五千萬員工參與其中，我們推年金指數(shù)是非常符合時機的。”路透社中國區(qū)董事總經(jīng)理王倩茵說，“從2005年4月至今，按

照我們的指數(shù)顯示，企業(yè)年金計劃的投資回報率應(yīng)在7%左右。”

　　由于看好企業(yè)年金市場的發(fā)展前景，銀行、保險、基金、券商等投資機構(gòu)都摩拳擦掌紛紛準(zhǔn)備進入這個具有極大潛力的市場。借此勢頭，英國路透社于3月31日開始，在中國正式推出企業(yè)年金指數(shù)。

　　基準(zhǔn)指標(biāo)

　　雖然目前還沒有一份企業(yè)年金計劃正式開始運作，但自從2004年8月，勞動保障部和

　　“我們覺得一年之后，可能有五千個計劃，而這些計劃可能有五百萬的員工參與。”路透資產(chǎn)管理部中國區(qū)經(jīng)理陸旻說，“接下來的五年里面，可能就有四萬個計劃，會有兩千萬的員工參與。”

　　和社保基金不同，企業(yè)年金的委托更為市場化，因此評估年金的管理水平，也成了企業(yè)年金運作的重要部分。

　　“我們考慮到，市場參與者會關(guān)注如何評估企業(yè)年金的運作，監(jiān)管者也想了解市場運作的基準(zhǔn)是什么。”陸旻說。

　　據(jù)王倩茵透露，路透年金指數(shù)參考了現(xiàn)金、債券和

　　根據(jù)《企業(yè)年金管理指引》的規(guī)定：企業(yè)年金的投資構(gòu)成中，流動性產(chǎn)品的資產(chǎn)比例應(yīng)高于20%，股票權(quán)益類資產(chǎn)比例最高30%，債券類資產(chǎn)的比例高于50%。

　　目前，路透年金指數(shù)中，現(xiàn)金的比例為30%，債券為50%，股票為20%。同時，現(xiàn)金的收益率參照中國人民銀行的儲蓄利率，債券收益率則使用中國債券總指數(shù)，股票收益率根據(jù)中證指數(shù)有限公司滬深300指數(shù)。

　　王倩茵說，“通過回溯，我們發(fā)現(xiàn)過去一年的年金指數(shù)增幅為7%。”

　　但是資產(chǎn)的比例并不是固定的，王倩茵說：“我們還是會每個季度做調(diào)整。”

　　路透為此成了一個指數(shù)委員會，這個委員會將每季度對指數(shù)進行評估和調(diào)整。“指數(shù)委員會包括銀行、信托公司、政府單位、基金經(jīng)理人，也包括學(xué)者，也包括有國際經(jīng)驗的人。”王倩茵說，“但是名單沒有公布。”

　　實際上，由于國外市場上年金是個非常重要的投資者，因此，相關(guān)的指數(shù)也相當(dāng)多。“在英國、美國都有不同的指數(shù)產(chǎn)品。”陸旻說，“我們在歐洲和美國都做過有關(guān)的指數(shù)，我們對此很有經(jīng)驗。”

　　“現(xiàn)在第一個階段是被動指數(shù)，我們模擬規(guī)定的資產(chǎn)配置，進行被動跟蹤。”王倩茵說：“我們想六個月之后，會有比較多的年金計劃，所以希望六個月之后可以推出年金同業(yè)指數(shù)。”

　　除了年金同業(yè)指數(shù)以外，路透還準(zhǔn)備在合適的時候，推出路透年金持股指數(shù)。年金持股指數(shù)比同業(yè)指數(shù)更進一步，“除了績效以外，還要把具體選取的股票、債券等信息，告訴我們，”陸旻說，“這樣經(jīng)過我們的統(tǒng)計，就可以了解到投資管理人是資產(chǎn)配置做得好，還是選股選得好。基金管理人的優(yōu)勢和不足很快就可以體現(xiàn)出來了。”

　　雖然有關(guān)指數(shù)是免費提供給路透用戶的，但是路透推出產(chǎn)品的用意也非常明顯。

　　“我們做這個年金一個目標(biāo)是，使得市場有一個基準(zhǔn)的指數(shù)衡量投資管理人。”王倩茵說，“我相信這對年金的推動會起很大的作用。”

　　同時，由于海外市場十分關(guān)注中國的企業(yè)年金。“這方面的資訊，不僅僅中國的投資人、銀行、主管機關(guān)可以看到，而且海外的路透用戶都可以看到。”

　　就在同一天，路透下屬的理柏基金獎也開始頒發(fā)，而理柏就是一直從事基金評級的公司。而年金在海外市場上，和