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本報北京3月19日訊 記者劉敏 金立新報道 中國人民銀行副行長吳曉靈昨天在第二屆中國金融家年會上分析2006年中國金融形勢時說，對于我國經濟發展面臨的問題，貨幣金融政策應更加關注市場流動性過多的狀況和疏通資金流通渠道，提高資金使用效益，優化資金配置。吳曉靈稱，適度調控市場流動性是今年央行宏觀調控的重要內容之一。此外，央行2006年貨幣政策和金融政策關注的另一個重要問題，是在總量調控下優化社會資源配置。
吳曉靈認為，由于近年來外匯資金的增加，各家銀行通過結售匯業務獲得了大量的人民幣頭寸，使銀行系統具備了極大擴張能力。為調整貨幣供應量的適度增長，央行通過發行央行票據、加大公開市場操作力度等多種手段，吸納社會過多的流動性。2005年全年發行央行票據2.8萬億元，年末余額2.1萬億元，2006年前兩個月又發行央行票據8250億元，2月末余額達到2.4萬億元。在社會融資渠道不暢、商業銀行業務擴張受資本充足率約束較強的情況下，央行票據是商業銀行較好的投資選擇。
2004年至2005年，國有商業銀行改革進入攻堅階段，資本充足率等硬性改革條件的要求，使商業銀行的貸款發放更為審慎。2005年下半年，國有商業銀行改革取得階段性成果以來，銀行貸款發放的能力和動力明顯增強。在金融機構資產擴張的能力和意愿不斷增加、外匯資金持續流入的形勢下，如何加強央行調控的主動性，是我們面臨的主要挑戰。在保持貨幣政策穩定和中性的同時，央行將綜合運用各種貨幣政策工具及其組合，將商業銀行的頭寸調控到適度的水平。
吳曉靈說，為什么在總量調控下，優化社會資源配置需要關注？因為銀行信貸比重過高、直接融資渠道不暢，正成為制約社會經濟健康發展的瓶頸。因此，央行將在自己的職權范圍內，依靠市場主體的積極性和創造性，以金融產品創新為重點，加強市場基礎建設，完善市場功能，不斷推動金融市場的快速健康發展，一如既往地推動債券市場發展，進一步完善做市商和經紀商制度，加強債券登記托管體系建設。逐步推動資產證券化業務試點，穩步擴大企業短期融資券發行規模，進一步研究拓展企業在銀行間市場直接融資的方式和途徑，力爭適時推出新產品，加快金融衍生產品創新，積極支持基金的發展，培育機構投資人，逐步擴大銀行投資基金公司的試點，完善服務公眾的投資證券工具，促進儲蓄向投資轉換，為股市拓寬基金渠道。她呼吁其他證券管理部門和企業債券的管理部門能夠想市場之所想，為企業拓寬更多的直接融資渠道，給市場以更多的自主權。
吳曉靈在談到匯率改革和利率改革時說，今年年底金融業將對世界全面開放人民幣業務，很多市場機制必須到位，因而我國企業應該抓緊有限的時機，盡快地調整自己，讓自己適應市場運行的變化。央行穩健的、漸進的匯率改革和利率改革是在為大家爭取時間，是在為大家爭取機會。
吳曉靈說，中國外匯儲備增長較快和人民幣匯率問題一直是社會關注的目標。央行將配合有關部門促進經濟結構調整，維護國際收支平衡。外匯儲備增長過快是國際收支不平衡的反映，是長期以來我國在政策上鼓勵出口，鼓勵外商直接投資和外匯政策“寬進嚴出”取向的結果，維護國際收支平衡也要以政策調整來促進結構調整，逐步實現國際收支平衡。央行的措施一是繼續調整“寬進嚴出”的外匯政策取向，解決外匯儲備過快增長的政策源頭。二是進一步擴展外匯資金運用方式，變“藏匯于國”為“藏匯于民”。三是有序可控地拓寬資本流出入渠道，穩妥推進對外投資，構建完整的“走出去”外匯管理促進體系。
匯率的靈活性有助于國際收支結構的調整，但匯率的大幅度變動不利于經濟的平穩發展。央行將調整外匯政策，釋放合理需求，控制非正常外匯供給，為新的匯率形成機制運行創造良好的經濟環境。繼續按照主動性、可控性和漸進性原則，發揮市場供求在人民幣匯率形成中的基礎性作用，完善有管理的浮動匯率制度，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩定。加快推進外匯管理體制改革，建立健全調節國際收支的市場機制和管理體制，實行資金流出入平衡管理。
隨著利率、匯率市場化程度逐步增強，央行將為市場提供風險管理工具。研究推動并完善利率互換試點。進一步加強對遠期利率協議的研究，適時開展遠期利率協議試點工作。逐步推出標準化和非標準化合約的外幣兌外幣、人民幣兌外幣衍生產品。企業和金融機構要適應資金價格變化，學會運用衍生工具管理和控制風險，改變自身傳統的經營觀念，增強應對市場風險的經營能力，逐步適應有管理的浮動匯率制度，加快融入日益激烈的國際競爭環境。
吳曉靈表示，在2006年中國宏觀經濟和政策將保持穩定、經濟發展的活力和靈活性將得到增強、國民經濟仍將保持去年良好發展勢頭的態勢下，央行將繼續實行穩健的貨幣政策，保持貨幣政策的連續性和穩定性，加強本外幣政策的協調，增強貨幣政策的主動性和有效性，保持貨幣信貸平穩增長，穩步推進金融改革開放，大力發展金融市場，維護金融體系穩定，進一步改進外匯管理，提高金融服務水平，促進國民經濟持續、協調、快速、健康發展。
吳曉靈認為，在市場供求為主的情況下，人民幣匯率的波動是正常的。與其過多地關注人民幣匯率今天升了幾個基點，明天降了幾個基點，不如更關注中國的企業、金融機構乃至整個社會是否對資金價格的變動做好了準備。
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